يتمتع المستثمرون بتاريخ طويل في تفضيل الأسهم التي تدفع أرباحا. وعلى مدى عقود، كانت الأسهم القيادية ذات العائد المرتفع من الأرباح توحي بحماس بمخزون "الأرملة واليتيم" لأنها تمثل شركات ناضجة وثابتة تدفع أرباحا ثابتة وموثوق بها. وكثيرا ما توضع شركات المرافق والتكتلات الصناعية في هذه الفئة. في هذه المقالة، سنذهب تغطية بعض من تاريخ أرباح وتوضح لك لماذا لا تزال مواتية. "أرملة وأيتام الأسهم": هل ما زالت موجودة؟ ، قوة توزيع الأرباح و أهمية توزيعات الأرباح .)

بعد تحطم ساهم في سوق التكنولوجيا في أواخر التسعينات من شغف الأرباح. مع ارتفاع الأسهم التقنية في القيمة، تحول المستثمرون بعيدا عن الأرباح، وانخفضت عائدات الأرباح. خلال ذروة السوق في مارس من عام 2000، انخفض عائد توزيعات الأرباح من الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 1. 1٪، وهو ما يمثل بالكاد ثلث معدل العائد التاريخي 3٪.

ونتيجة لذلك، اختارت العديد من الشركات إعادة استثمار أرباحها بدلا من دفعها، أو إذا لم تكن هناك فرص مناسبة لبناء الأعمال في الأفق، استخدمت الأموال الزائدة لتمويل عمليات إعادة شراء الأسهم. وفي المقابل، كانت عمليات إعادة الشراء هذه تعمل على ضخ قيمة الأسهم القائمة من الأسهم.

منذ أن انخفضت الأسهم التكنولوجية وتراجعت المكاسب الرأسمالية من رقمين إلى حد كبير، أصبحت الأرباح مواتية مرة أخرى. وساعد إقرار قانون التوفيق الضريبي للوظائف والنمو الضريبي لعام 2003، الذي خفض الضرائب المفروضة على الأرباح الموزعة، على إحياء الرومانسية. وقبل إصدارها، تم احتساب أرباح األسهم كدخل عادي، مع أخذ جزء كبير من أرباح المستثمرين. و جغترا شرائح هذه المعدلات في النصف.

توزيعات الأرباح المدفوعة من الأسهم التي يحتفظ بها لمدة 60 يوما على الأقل من فترة 120 يوما قبل الدفع تخضع للضريبة كأرباح رأسمالية طويلة الأجل. هذا هو معدل ضريبة 5٪ لدافعي الضرائب في أدنى شريحة ضريبية ومعدل الضريبة 15٪ للمستثمرين في أعلى الأقواس خلال عام 2008. في عام 2008، والمستثمرين في 10٪ و 15٪ من الشرائح الضريبية لن تدفع أي ضريبة على أرباح مؤهلة. وكان من المقرر أن تعود الضرائب على الأرباح إلى معدلات ما قبل نظام جغترا في عام 2009، ولكن قانون زيادة الضرائب والمصالحة لعام 2005 وسع التخفيضات الضريبية حتى نهاية عام 2010. (وللحفاظ على القراءة حول تيبرا، راجع تيبرا يساعد على تحويل خططك مستقبل مشرق لتوزيعات الأرباح

في بيئة الاستثمار اليوم، حيث لا توجد سوى توقعات متواضعة نسبيا في الأرباح الرأسمالية للأسهم وانخفاض أسعار الفائدة، يمكن أن يكون للأرباح تأثير كبير على عوائد الاستثمار. ويتوقع العديد من الاقتصاديين والمخبرين في السوق زيادة في عائدات التوزيعات الحالية، والتي هي حاليا أقل من المتوسطات التاريخية. عموما، فإن حقيقة أن الشركة تستطيع أن تدفع أرباحا تعتبر علامة على الصحة الاقتصادية، حيث أن الشركات المتعثرة عموما لا تملك أي مبالغ نقدية زائدة، وإذا فعلت ذلك، فإنها في حاجة إليها للحفاظ على الأعمال التجارية الجارية. إن دفع أرباح األسهم عادة ما يكون دليال على أن إدارة الشركة ترى أن العائدات النقدية الزائدة إلى المساهمين هي أفضل استخدام لأرباح الشركة.

عندما تنظر إلى الأرقام، فإن المساهمة التي حققتها أرباح الأسهم تاريخيا في العائد الإجمالي ل S & P 500 أمر مذهل. على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز قد ارتفع +3، 268٪ من 1955-2004، إذا أضفت تأثير إعادة الاستثمار، فإن العائد الإجمالي للمؤشر كان +17، 838٪ وفقا لبحوث بت.

توزيعات الأرباح وصناديق الاستثمار المشتركة

شراء الأسهم التي تدفع الأرباح هي الطريقة الأكثر وضوحا للاستفادة من عرض توزيع الأرباح، ولكن توفر صناديق الاستثمار أيضا خيارا مناسبا. شراء صندوق توزيعات أرباح يلغي الحاجة لتحديد الأسهم الفردية ويوفر التنويع الفوري، حيث أن معظم الصناديق تحتوي على عشرات، إن لم يكن مئات، من الأسهم الأساسية. ويؤدي التنويع إلى تقليل المخاطر الخاصة بالمخزون نظرا لأن المحفظة التي تحتوي على مخزونات متعددة أقل تأثرا من ثروات أي شركة واحدة، مما يزيد من موثوقية تدفق أرباح الأسهم. والأفضل من ذلك أن الصناديق المشتركة التي تدفع أرباح الأسهم لا تفرض رسوما على هيئة وساطة، لذا يمكن استثمار مبالغ صغيرة من المال على فترات متعددة دون أن تتكبد نفقات كبيرة.
معظم الصناديق الاستثمارية التي تدفع أرباح الأسهم هي على جدول دفع ربع سنوي. وتشمل الصناديق الاستثمارية التي تدفع أرباحا صناديق السندات وصناديق سوق المال الخاضعة للضريبة، وصناديق الاستثمار العقاري، ولكن تذكر أن الأرباح من هذه المصادر لا تعتبر "أرباحا مؤهلة" من منظور الضرائب. وتحصل صناديق السندات وصناديق الاستثمار في الأسواق المالية على أرباحها من خلال إيرادات الفوائد وبالتالي تخضع للضريبة كدخل عادي. لا تدفع ريتس أي ضرائب على الدخل الذي تولده، شريطة أن تمرر ما لا يقل عن 90٪ من الدخل الخاضع للضريبة للمساهمين؛ وبالتالي، يدفع المساهمين ضريبة الدخل.

إذا كانت الضرائب مصدر قلق، فإن الصناديق الاستثمارية التي تتلقى أرباحا من استثمارات الأسهم (الأسهم) هي السبيل للذهاب، حيث أنها توفر أرباحا مؤهلة. إن صنادیق دخل الأسھم وصنادیق القیمة وبعض الصنادیق القطاعیة (مثل المرافق العامة) تندرج عموما ضمن ھذه الفئة بشرط أن یکون الصندوق قد تم الاحتفاظ بھ لمدة 60 یوما علی الأقل من تاریخ توزیع الأرباح السابق (أو التاریخ الذي یصبح فیھ مساھمو الصندوق مستحقین إلى الأرباح الموزعة القادمة)، وسيتم عرض "إيرادات توزيعات الأرباح المؤهلة" على نموذج المساهمين 1099-ديف الذي سيتم إرساله من شركة الصندوق في أواخر يناير. (لمعرفة المزيد عن أرباح الأسهم، راجع

الإعلان، وتوزيعات الأرباح السابقة وتاريخ التسجيل المحدد و حقائق الأرباح قد لا تعرف . متى لا تشتري

، توزع صناديق الاستثمار ما لا يقل عن 98٪ من دخلها العادي ورأس المال على أساس سنوي. ولتلبية هذا المطلب، تقوم صناديق عديدة بتوزيع مبالغ كبيرة في كانون الأول / ديسمبر. ويمكن أن يؤدي شراء صندوق مشترك قبل هذا التاريخ مباشرة إلى فرض التزام ضريبي غير متوقع.على سبيل المثال، إذا تم شراء $ 1 000 صندوق فقط قبل أن يدفع الصندوق أرباحا بنسبة 10٪، فإن المساهمين سوف يكون 100 $ عاد في شكل أرباح، وليس فقط خفض المبلغ أو أصل متاح للاستثمار، ولكن اثار فاتورة الضرائب على توزيع 100 $.