a:

هناك نوعان من الإفلاس أو الاحتيال التي قد تؤثر على أصحاب الأسهم المشتركة. الأول هو الإفلاس أو الاحتيال من قبل المصدر من الأسهم العادية. والثاني هو الإفلاس أو الاحتيال من قبل وسيط أو تاجر الأوراق المالية الذي يحمل المستثمرين الأسهم المشتركة في الحسابات.

وهناك أمثلة على الدعاوى القضائية الناجحة التي حصل عليها المستثمرون والتي حصل فيها المستثمرون على جزء صغير من استثماراتهم الأولية بعد إفلاسهم أو احتيالهم، مثل تلك التي تمت ضد فرق الإدارة السابقة في وورلدكوم وإينرون. وفي معظم الأحيان، لا يملك أصحاب الأسهم المشتركة أي حماية من الإفلاس أو الاحتيال الذي يرتكبه مصدرو الأسهم العادية. أما حاملي الأسهم العادية فيتم تسويتها أخيرا بعد حملة الأسهم، وأصحاب الأسهم المفضلين والدائنين الآخرين في مثل هذه الحالة.

وعلاوة على ذلك، هناك العديد من الأمثلة على الشركات التي انخفض سهمها إلى الصفر أو بالقرب من الصفر في السعر، كما فعلت ورلدكوم و إنرون، ولكن من دون أي إجراءات الإفلاس أو التهم الاحتيال. ومن الأمثلة على هذه الشركات ذات الأسهم العادية الشركات المصدرة للمخزون بيني لا كينتا ريسورسز غروب و أوباويكا إكسبلوراتيونس. ولا توجد أساسا أية حماية لأصحاب الأسهم المشتركة في حالة الإفلاس أو الاحتيال أو فقدان كامل لرأس المال لأسباب غير معروفة.

وهناك أمثلة أخرى قام المستثمرون بشراء أسهم عادية ذات جودة جيدة ثم عانوا من الخسائر عندما أصبح وسطاءهم معسرا أو تسببوا في خسائر إما عن طريق اختلاس أصول المستثمرين أو عدم السماح لهم الوصول إلى حسابات أو تصفية الوظائف. اعتبارا من عام 2015، في الولايات المتحدة، يمكن أن توفر الحماية من هذه الخسائر من قبل هيئة حماية المستثمرين للأوراق المالية (سيبك)، التي صدر بها قانون حماية المستثمرين في الأوراق المالية لعام 1970 (سيبا).

توفر سيبك حماية تصل إلى 500،000 دولار في حقوق المساهمين، بما في ذلك 250 ألف دولار محتفظ بها نقدا، محتفظ بها في حسابات مع تجار الأوراق المالية. ويحظى مالكو الأسهم المشتركة في الولايات المتحدة بحماية ما يصل إلى 500 ألف دولار من الأسهم من قبل سيبا في حالة الإعسار من جانب وسيطهم.

كان هناك مثالان على قيام شركات الأوراق المالية التي تمتلك موجودات العملاء بالإفلاس عندما أصبح كل من ليمان براذرز و بيرنارد ل. مادوف إنفستمنت سكوريتيز معسرا في عام 2008.

تحركت شركة سيبك بسرعة لنقل الأصول، بما في ذلك الأسهم العادية، وحملة حسابات ليمان إلى شركات أخرى، مما يسمح لهم بمواصلة التجارة في الأسواق المتقلبة، وتجنب الخسائر غير المعروفة وتآكل ثقة المستثمرين.

لم تكن قضية برنار ل. مادوف للأوراق المالية الاستثمارية واضحة. معظم حسابات مادوف كانت خيالية تماما.واضطرت الهيئة إلى فحص أي من العملاء قد تلقوا أي رأسمال في المقابل وتعرض لخسائر كاملة. واعتبارا من يناير 2015، العملاء مع برنارد L. مادوف الاستثمار للأوراق المالية مع صافي المراكز النقدية تصل إلى 875 $، وقد تم دفع 000 بالكامل. وقد حصل العملاء الذین یحصلون علی مبالغ أکبر من ذلك علی 42. 87٪ من استثماراتھم، بالإضافة إلی السلف التي تصل إلی 500،000 دولار أمریکي من قبل سيبك.