a:

للإجابة على هذا السؤال، نحتاج أولا إلى توضيح من يقوم بالإقراض في معاملة بيع قصيرة. ويعتقد كثير من المستثمرين الأفراد أنه نظرا لأن أسهمهم هي التي يتم إقراضها للمقترض، فإنها سوف تحصل على بعض الفائدة، ولكن هذا ليس هو الحال.

عندما يرغب المتداول في اتخاذ موقف قصير، فإنه يقترض الأسهم من وسيط دون معرفة أين تأتي الأسهم من أو من ينتمون إليها. قد يتم طرح األسهم المقترضة من حساب الهامش لدى المتداول اآلخر، من األسهم المحتفظ بها في مخزون الوسيط، أو حتى من شركة وساطة أخرى. ومن المهم أن نلاحظ أنه، بمجرد أن يتم وضع الصفقة، وسيط هو الطرف الذي يقوم الإقراض. لذلك، أي فائدة وردت (جنبا إلى جنب مع أي خطر) ينتمي إلى وسيط.

كما يقترح سؤالك، فإن الوسيط يتلقى مبلغ فائدة لإقراض الأسهم، ويدفع أيضا عمولة لتقديم هذه الخدمة. وفي حالة عدم تمكن البائع القصير (بسبب الإفلاس مثلا) من إعادة الأسهم التي اقترضها، يكون الوسيط مسؤولا عن إعادة الأسهم المقترضة. في حين أن هذا لا يشكل خطرا كبيرا على الوسيط بسبب متطلبات الهامش، فإن خطر الخسارة لا يزال هناك، وهذا هو السبب في أن الوسيط يتلقى الفائدة على القرض.

السبب الرئيسي للوساطة، وليس الفرد القابضة للأسهم، ويحصل على فوائد إقراض الأسهم في صفقة بيع قصيرة يمكن العثور عليها في شروط اتفاق حساب الهامش. عندما يفتح أحد العملاء حساب الهامش، عادة ما يكون هناك شرط في العقد ينص على أن الوسيط مخول بإقراض - إما لنفسه أو للآخرين - أي أوراق مالية يحتفظ بها العميل. بالتوقيع على هذه الاتفاقية، يتخلى العميل عن أي فائدة مستقبلية من طرح أسهمه على أطراف أخرى. (لمزيد من القراءة، راجع تعليمي قصير البيع و تعليم التداول الهامشي .