قول مأثور يقول: "لا تحكم على كتاب من غلافه". بعض الكلمات الحكمة على حد سواء للمستثمرين يمكن أن يكون، "لا نحكم على السهم من سعر السهم". وعلى الرغم من المعلومات المتاحة بسهولة للمستثمرين، لا يزال كثير من الناس يفترضون بشكل غير صحيح أن الأسهم ذات السعر الصغير للدولار رخيصة، في حين أن سعر آخر ذو سعر أعلى مكلف. هذه الفكرة الخاطئة يمكن أن تقود المستثمرين إلى الطريق الخاطئ وإلى بعض القرارات السيئة لأموالهم.

أرخص الأسهم - "الأسهم قرش" - أيضا تميل إلى أن تكون الأكثر خطورة. هذا المخزون الذي ذهب للتو من 40 $ إلى $ 4 قد ينتهي في الصفر. وقد يتضاعف المخزون الذي يتراوح من 10 دولارات إلى 20 دولارا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) مرة أخرى إلى 40 دولارا أمريكيا إن النظر إلى سعر السهم ليس مفيدا إلا عند أخذ العديد من العوامل الأخرى في الاعتبار.

العديد من العوامل التي يجب مراعاتها
غالبا ما يخطئ المستثمرون في النظر إلى سعر السهم فقط، لأنه غالبا ما يكون العدد الأكثر وضوحا في الصحافة المالية. ومع ذلك، فإن سعر الدولار الفعلي للسهم يعني القليل جدا ما لم يتم النظر في العديد من العوامل الأخرى. على سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة أ رسملة سوقية بقيمة 100 مليار دولار ولديها 10 مليارات سهم، في حين أن الشركة ب تبلغ رأس مالها السوقي 1000000000 $ و 100 مليون سهم، سيكون سعر كل من الشركتين 10 دولارات، ولكن الشركة A تستحق 100 مرة أكثر من الشركة B.

قد يكون السهم الذي يبلغ سعر السهم 100 دولار مخيفا للعديد من المستثمرين الأفراد، لأنه يبدو مكلفا للغاية. ويعتقد بعض المستثمرين أن سعر السهم ثلاثي الأرقام سيء، وهم يشعرون أن الأسهم 5 $ لديها فرصة أفضل لمضاعفة من 100 $ الأسهم. وهذه وجهة نظر مضللة، لأن المخزون البالغ 5 دولارات قد يكون مبالغا فيه بدرجة كبيرة، ويقل سعر السهم البالغ 100 دولار. العكس يمكن أن يكون صحيحا أيضا، ولكن سعر السهم وحده ليس علامة على القيمة. القيمة السوقية هي دليل أوضح على كيفية تقييم الشركة، وتعطي فكرة أفضل عن قيمة السهم.

لماذا سقف السوق وسعر السهم؟
وتنقسم الأسهم إلى أسهم بحيث وحدات مميزة بوضوح من الشركة والمستثمرين يمكن شراء جزء من الشركة المقابلة لجزء من إجمالي الأسهم. ويمكن أن يختلف العدد الفعلي للأسهم القائمة للشركات المدرجة في البورصة على نطاق واسع.

الأمثلة الكبيرة على ذلك هي انقسامات الأسهم وتقسيم الأسهم العكسية. هناك بعض الجمعيات النفسية مع أسعار الأسهم، وسوف تختار الشركات في بعض الأحيان لتلبية هذا علم النفس المستثمر من خلال انشقاقات الأسهم. على سبيل المثال، يميل الناس إلى تفضيل شراء الأسهم في الكثير من الجولة من 100 سهم. ويؤدي ذلك إلى استنتاج أن السهم الذي يزيد سعره عن 50 دولارا قد يوقف المستثمر العادي، لأنه يتطلب نقودا نقدية لا تقل عن خمسة آلاف دولار لشراء 100 سهم. هذا هو التزام مالي كبير لجعل إلى سهم واحد للمستثمر متوسط ​​التجزئة.ونتيجة لذلك، فإن الشركة التي كان لها المدى الجيد ورأيت أسهمها ترتفع من $ 20 إلى $ 60 قد تختار أن تفعل 2-ل-1 الأسهم الانقسام.

الانشقاقات المالية
A 2-فور-1 سبليت يعني أن الشركة سوف تغير كل سهم من الأسهم إلى قسمين. وهذا يعني أيضا أن قيمة كل سهم سيتم تقسيمها إلى النصف، بحيث اثنين من أسهم جديدة سوف يكون بالضبط يساوي حصة واحدة قديمة. قد يكون المستثمر أكثر راحة شراء الأسهم في 30 $، مما يجعل الاستثمار 3000 $ لشراء 100 سهم، ولكن الأساس المنطقي غائب عند النظر في الصفقة الفعلية.

عندما يشتري المستثمر الأسهم بعد الانقسام، تشكل 100 سهم استثمارا قدره 3 آلاف دولار. ومع ذلك، يمكن للمستثمر بسهولة كما اشترى 50 سهم قبل الانقسام، جعلت نفس الاستثمار 3000 $، ونفس النسبة المئوية الملكية في نفس الشركة. هذا هو السبب في سقف السوق مهم. لن تتغير القيمة السوقية للشركة بسبب الانقسام، لذلك إذا كان استثمار 3 آلاف دولار يعني ملكية 0. 001٪ في الشركة قبل الانقسام، وسوف يعني نفسه بعد ذلك.

عكس الانشقاقات
عكس الانقسام هو عكس ذلك تماما. ويعتقد بعض المستثمرين أن المخزونات التي تقل عن 10 دولارات تكون أكثر خطورة من الأسهم ذات الأسعار المزدوجة. إذا انخفض سعر سهم الشركة إلى 6 $، يمكن للشركة مواجهة هذا التصور عن طريق القيام 1-ل-2 عكس الأسهم الانقسام. في هذه الحالة، ستقوم الشركة بتحويل كل سهمين من الأسهم القائمة إلى سهم واحد بقيمة 12 $ (2 × 6 $). المبادئ هي نفسها. ويمكن القيام بذلك في أي تركيبة - 3-ل-1، 1-ل -5، وما إلى ذلك - ولكن النقطة هي أن هذا لا يضيف أي قيمة حقيقية للسهم، وأنه لا يجعل الاستثمار في الشركة أكثر أو أقل خطورة - كل ما يفعله هو تغيير سعر السهم.

مثال العالم الحقيقي
مثال على السعر الذي قد يؤدي إلى توقف المستثمرين هو وارن بافيت بيركشاير هاثاواي (نيس: برك. A برك. أبيرشاير هاثواي Inc279، 360. 98 -0. 29٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). في عام 1980، حصة من بيركشاير هاثاواي تباع 340 $. وكان سعر السهم المكون من ثلاثة أرقام قد جعل العديد من المستثمرين يفكرون مرتين. ومع ذلك، فإن أسهم بيركشاير من الفئة أ تبلغ 173 دولار، 300 كل عام 2013. ارتفع السهم إلى تلك الارتفاعات لأن الشركة وبافيت قد خلقتا قيمة للمساهمين. في 173 $، 300 للسهم الواحد، هل تعتبر الأسهم مكلفة؟ الجواب على هذا السؤال لا يعتمد على سعر الدولار من الأسهم.

مثال آخر على الأسهم التي ولدت قيمة استثنائية للمساهمين ميكروسوفت (نسداق: مسفت مسفتميكروسوفت Corp. 27٪ 24٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 < ). وقد انقسمت أسهم مايكروسوفت عدة مرات منذ الاكتتاب العام في مارس 1986. أغلقت مايكروسوفت في 27 $. 75 في اليوم الأول من التداول، ويبلغ حاليا قيمتها 32 $. 93 للسهم الواحد في عام 2013. وهذا يبدو وكأنه عائد ضئيل على مدى 20 عاما، ولكن عندما يتم احتساب جميع الانشقاقات، وهو 27 $. 75 في عام 1986 سيكون يستحق أكثر بكثير اليوم. لأن السهم قد انقسم، كان سعر السهم في عام 2013 $ 33، ولكن كل سهم يمثل أيضا قطعة أصغر بكثير من الشركة. أنتجت شركة ميكروسوفت وبيركشاير عائدات ممتازة للمستثمرين، ولكن قرر واحد تقسيم عدة مرات، في حين أن الآخر لم يفعل ذلك. هل هذا يجعل واحد أكثر تكلفة من الآخر الآن؟ لا - إذا كان ينبغي اعتبار أي منهما مكلفا أو رخيصا، فينبغي أن يستند إلى الأساسيات الأساسية وليس أسعار الأسهم.

عندما لا "سعر المسألة"؟

سعر السهم يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الشركة. هناك آثار نفسية على السوق المذكورة أعلاه، ولكن هناك أيضا آثار حقيقية يمكن أن تؤثر على مالءة الأعمال. يمكن للشركات رفع النقدية من خلال حقوق الملكية أو الدين. إن المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال هو المتوسط ​​المرجح لتكلفة الدين للشركة وتكلفة حقوق الملكية. إذا انخفض سعر سهم الشركة، فإن تكلفة حقوق الملكية ترتفع، مما يؤدي أيضا إلى ارتفاع متوسط ​​تكلفة رأس المال. ويمكن أن يؤدي الارتفاع الكبير في تكلفة رأس المال إلى إغلاق الأعمال التجارية، ولا سيما الأعمال التي تعتمد على رأس المال مثل البنوك. وكانت هذه المشكلة في دائرة الضوء خلال أزمة الائتمان 2007-2008، وينبغي أن تكون على أذهان المستثمرين بعد انخفاض حاد في المخزون.
الاستنتاج

قد يركز بعض المستثمرين على سعر السهم عند النظر إلى الأسهم، لأنه هو العدد الأكثر وضوحا في الصحافة المالية. ولا ينبغي أن يثبت المستثمرون سعر السهم وحده، لأن الشركات يمكن أن تغير أسعار الأسهم بشكل كبير من خلال انقسامات الأسهم، والانقسامات العكسية، وأرباح الأسهم دون تغيير الأساسيات. حفر أعمق قليلا عند التفكير في الاستثمار الخاص بك المقبل، وتذكر أن الأسهم مع ارتفاع الأسعار يمكن أن تذهب أعلى بكثير في ظل الظروف المناسبة، تماما كما الأسهم مع انخفاض السعر يمكن أن تغرق أبعد من ذلك إذا لم يكن حقا قيمة جيدة .