من الوقت الذي نشأت فيه صناديق التداول المتداولة، كانت تعتبر على نطاق واسع بديلا أكثر سيولة للصناديق الاستثمارية. ولا يمكن للمستثمرين أن يحصلوا على نفس التنويع الواسع الذي يمكنهم تحقيقه مع صناديق الاستثمار المشتركة المفهرسة فحسب، بل على العكس من صناديق الاستثمار المشتركة، يتمتعون بحرية تداولها خلال ساعات السوق.

والأهم من ذلك، أن المستثمرين المؤسسيين يمكنهم استخدامها للدخول بسرعة والخروج من المناصب، مما يجعلها أداة قيمة في الحالات التي تحتاج إلى زيادة النقدية بسرعة. في حين أن المستثمرين الأفراد لديهم القليل من اللجوء عند انخفاض السيولة، قد المستثمرين المؤسسيين الذين يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة تجنب بعض قضايا السيولة من خلال شراء أو بيع وحدات خلق، والتي هي سلال من الأسهم الأساسية التي تشكل كل إتف.

انخفاض مستويات السيولة يؤدي إلى زيادة عرض الأسعار، وتفاوتات كبيرة بين صافي قيمة الأصول وقيمة الأوراق المالية الأساسية، وانخفاض القدرة على التداول بشكل مربح. دعونا ننظر في أي صناديق الاستثمار المتداولة تعطيك أكبر قدر من السيولة وبالتالي أكبر فرصة للربح.

العوامل التي تؤثر على السيولة إتف

يبقى صحيحا أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها سيولة أكبر من صناديق الاستثمار المشتركة. تعتمد درجة السيولة لدى مؤسسة إتف على مجموعة من العوامل الأولية والثانوية.

- <>>

وتشمل العوامل الأساسية:

• تكوين إتف
• حجم تداول الأوراق المالية الفردية التي تشكل إتف

وتشمل العوامل الثانوية:

• حجم التداول من إتف نفسها
• بيئة الاستثمار

إتف تكوين

صناديق الاستثمار المتداولة يمكن استثمارها في عدد من فئات الأصول بما في ذلك العقارات والدخل الثابت والأسهم والسلع والعقود الآجلة. وفي إطار عالم الأسهم، تقوم معظم صناديق الاستثمار المتداولة بتكرار مؤشرات محددة، مثل المؤشرات ذات القيمة الكبيرة أو المتوسطة أو الصغيرة أو ذات النمو أو القيمة. وهناك أيضا صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على قطاعات محددة في السوق، مثل التكنولوجيا، وكذلك بعض البلدان أو المناطق.

عموما، صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الشركات الكبيرة ذات التداول المحلي هي الأكثر سيولة. على وجه التحديد، فإن العديد من خصائص الأوراق المالية التي تشكل إتف تؤثر أيضا سيولة. وأبرزها أدناه. () فئة الأصول - صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في أوراق مالية أقل سيولة، مثل العقارات، أقل سيولة من تلك التي تستثمر في أصول أكثر سيولة ، مثل الأسهم أو الدخل الثابت.

• القيمة السوقية تقيس القيمة السوقية للأوراق المالية قيمة الورقة المالية وتعرف بأنها عدد الأسهم القائمة لشركة مدرجة في السوق ومضاعفة في سعر السوق للسهم. افتراضيا، غالبا ما تكون الشركات الأكثر شهرة للتداول العام هي أسهم كبيرة، والتي هي بحكم تعريفها الأكثر قيمة للأسهم المتداولة في البورصة. أما صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأسهم فهي عموما أكثر سيولة إذا كانت الأوراق المالية معروفة جيدا ومتداولة على نطاق واسع.ونظرا لأن هذه الأسهم معروفة جيدا، فإنها عادة ما تكون في محافظ المستثمرين وحجم التداول فيها مرتفع، مما يجعل سيولة عالية أيضا. وعلی العکس من ذلك، فإن مخزونات الشرکات الصغیرة والمتوسطة الحجم لیست مطلبیة کبیرة، ولا توجد علی نطاق واسع في المحافظ الاستثماریة؛ وبالتالي، فإن حجم التداول والسيولة أقل لهذه الأسهم.
• مخاطر المخاطر للأوراق المالية الأساسية - كلما كانت الأصول أقل خطورة، كلما زادت السيولة. على سبيل المثال:
• تعتبر الأسهم الكبيرة أقل خطورة من الأسهم الصغيرة والمتوسطة. تعتبر الأوراق المالية للشركات في الاقتصادات المتقدمة أقل خطورة من تلك الموجودة في الاقتصادات الناشئة.
  
  • صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في مؤشرات السوق الواسعة أقل خطورة من تلك التي تركز على قطاعات محددة.
  • في عالم الدخل الثابت، تكون صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في سندات الشركات ذات السندات الاستثمارية وسندات الخزينة أقل خطورة من تلك التي تستثمر في السندات ذات الدرجة الدنيا.
  • ونتيجة لذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأسهم الكبيرة والاقتصادات المتقدمة ومؤشرات السوق الواسعة والسندات الاستثمارية ستكون أكثر سيولة من تلك التي تستثمر في نظرائها الأكثر خطورة.
  • حيث الأوراق المالية في إتف مقيمة

الأوراق المالية المحلية هي أكثر سيولة من الأوراق المالية الأجنبية لعدد من الأسباب:

• تجارة الأوراق المالية الأجنبية في مناطق زمنية مختلفة. لدى البورصات الأجنبية، جنبا إلى جنب مع الدول التي توجد فيها، قوانين ولوائح تجارية مختلفة، مما يؤثر على السيولة.
  
  • لأن معظم الأسهم الأجنبية مملوكة من خلال إيصالات الإيداع الأمريكية (أدرس)، وهي الأوراق المالية التي تستثمر في الأوراق المالية للشركات الأجنبية بدلا من الأوراق المالية الأجنبية نفسها نفسها، سيولة صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في أدرس هي أقل من تلك صناديق الاستثمار المتداولة التي لا. (انظر أيضا:
  • ما هي إيصالات الإيداع؟
  • ) حجم التبادل الذي تحدث فيه الأوراق المالية في صفقة إتف أيضا فرقا. والأوراق المالية التي تتداول في البورصات الكبيرة والمعروفة هي أكثر سيولة من تلك التي تتداول في البورصات الأصغر، لذلك فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في تلك الأوراق المالية هي أيضا أكثر سيولة من تلك التي لا تتداول. حجم التداول في أسهم إتف

كما يؤثر سعر السوق على سيولة الأسهم، وكذلك حجم التداول. يحدث حجم التداول كنتيجة مباشرة للعرض والطلب. وفي العالم المالي، يتم تداول الأوراق المالية الأقل خطورة بحرية، وبالتالي يكون حجم التداول والسيولة أعلى. وكلما ازدادت فعالية التداول في أمن معين، كلما زادت سائلته؛ وبالتالي فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأوراق المالية المتداولة بنشاط ستكون أكثر سيولة من تلك التي لا تملكها.

الأفراد الذين يستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة مع عدد أقل من الأوراق المالية المتداولة بنشاط سوف يتأثرون بانتشار أكبر لطلب الشراء، في حين أن المستثمرين من المؤسسات قد يختارون التداول باستخدام وحدات إنشاء لتقليل مشاكل السيولة. (999)> خمسة صناديق صناديق الاستثمار المتداولة يجب أن لا تتغاضى عن

)

حجم تداول إتف نفسه كما أن حجم التداول لصندوق الاستثمار الأوروبي له تأثير ضئيل على السيولة. صناديق التداول المتداولة التي تستثمر في الأسهم في مؤشر ستاندرد أند بورز 500، على سبيل المثال، غالبا ما يتم تداولها، مما يؤدي إلى سيولة أكبر قليلا.(999)> S & P 500 إتفس: وزن السوق مقابل الوزن المتساوي )

بيئة الاستثمار

لأن النشاط التجاري هو انعكاس مباشر للعرض والطلب على الأوراق المالية، تؤثر على السيولة. على سبيل المثال، إذا سعى قطاع سوق معين بعد، سيتم السعي إلى صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في هذا القطاع بعد، مما يؤدي إلى قضايا السيولة المؤقتة. لأن الشركات التي تصدر صناديق الاستثمار المتداولة لديها القدرة على إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة إضافية إلى حد ما بسرعة، وهذه القضايا السيولة وعادة ما تكون قصيرة الأجل. (999)> الخلاصة كما هو الحال مع أي ضمان مالي، ليس كل صناديق الاستثمار المتداولة لديها نفس مستوى السيولة. وتتأثر سيولة صندوق الاستثمار المتداول بالأوراق المالية التي يحتفظ بها، وحجم التداول للأوراق المالية التي يحتفظ بها، وحجم التداول لصندوق الاستثمار المتداول نفسه وأخيرا، بيئة الاستثمار. إن إدراك الكيفية التي تؤثر بها هذه العوامل على سيولة صندوق الاستثمار المتداول، وبالتالي ربحيته، سيحسن النتائج، الأمر الذي يصبح مهما بشكل خاص في البيئات التي يتم فيها حساب كل نقطة أساس.