في 1 يناير / كانون الثاني 1999، دخلت العملة الأوروبية حيز الوجود رسميا وبعد عامين في عام 2001، انضمت اليونان إلى منطقة العملة الأوروبية. بدأ اليورو تداوله في شكل مادي في 1 يناير 2002، والقضاء على العملات الوطنية السابقة، بما في ذلك الدراخما اليونانية.

لمحة موجزة عن أزمة منطقة اليورو اليونانية

في عام 2008، وافق قادة الاتحاد الأوروبي على حزمة تحفيزية بقيمة 200 مليار يورو للمساعدة في تعزيز الاقتصاد الأوروبي في أعقاب الأزمة المالية العالمية. وفي نيسان / أبريل 2009، أمر الاتحاد الأوروبي أربعة بلدان - فرنسا وإسبانيا وأيرلندا واليونان - بتخفيض عجز ميزانيتها بسبب عدم الاستقرار المالي الوشيك. وبحلول تشرين الأول / أكتوبر من ذلك العام، أصبح من الواضح أنه كان هناك تفشي وانتشار مفرط في اليونان، وانتخب الحزب الاشتراكي جورج باباندريو. واعترفت هذه الحكومة الجديدة بأن اليونان لديها ديون تتجاوز 300 مليار يورو، وهو أعلى مستوى من الديون السيادية في التاريخ الحديث.

- 1>>

شكل عبء الدين اليوناني 113٪ من الناتج المحلي الإجمالي، أي ما يقرب من ضعف منطقة اليورو من نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي البالغة 60٪. وبدأت وكالات التصنيف الائتماني في تخفيض سندات الشركات اليونانية والديون الحكومية. وعندما تنخفض التصنيفات الائتمانية، ينخفض ​​سعر السندات بينما ترتفع أسعار الفائدة التي تستجيب عكسيا لأسعار السندات. وترجع أسعار الفائدة المرتفعة إلى ارتفاع تكاليف االقتراض وانخفاض االستثمار الرأسمالي. وفي الوقت نفسه، أصر باباندريو على أن بلاده ليست على وشك التخلف عن سداد ديونها.

بدأ الاتحاد الأوروبي تحقيقا في الديون اليونانية المفرطة وأدان المخالفات الشديدة في الإجراءات المحاسبية اليونانية. وتم تعديل عجز ميزانيتها في وقت لاحق إلى ما يصل إلى 12. 7٪ من 3. 7٪، أي أكثر من أربعة أضعاف الحد الأقصى المسموح به من قبل قواعد الاتحاد الأوروبي.

شائعات عن خروج يوناني

في أوائل عام 2010، بدأت الشائعات في تعميم أن اليونان سوف تضطر للخروج من منطقة اليورو، ولكن البنك المركزي الأوروبي رفض هذا مجرد تكهنات. وبعد فترة وجيزة، أعلنت اليونان عن خطة تقشف تهدف إلى السيطرة على عجزها. واستجاب المنظمون في الاتحاد الأوروبي بالإصرار على أن تقوم اليونان بتخفيضات أعمق مع خطة التقشف، مما أثار أعمال شغب واحتجاجات في شوارع أثينا وغيرها من المدن الكبيرة. وفي الوقت نفسه، واصلت الحكومة اليونانية الإصرار على أنها لا تحتاج إلى خطة إنقاذ من البنك المركزي الأوروبي.

- 3>>

بحلول أبريل من عام 2010، وافق البنك المركزي الأوروبي وصندوق النقد الدولي على تزويد اليونان بشبكة أمان بقيمة 30 مليار يورو في قروض الطوارئ استجابة لتعديلات العجز اليوناني التي أظهرت ديون أن يكون 13٪ من الناتج المحلي الإجمالي، حتى أعلى من أعلى بشكل مذهل 12. 7٪ ذكرت سابقا. وقد ثبت أن تسهيلات القروض الطارئة غير كافية، وفي 2 مايو ^و ، أصدر صندوق النقد الدولي حزمة إنقاذ بقيمة 110 مليارات يورو لإنقاذ الاقتصاد اليوناني.

ارتفع الخوف من العدوى كما شهدت دول الاتحاد الأوروبي الأخرى بما في ذلك البرتغال وايرلندا واسبانيا وايطاليا (بييغس) أيضا أزمات الديون السيادية.

أزمة متصاعدة تم تجنبها في نهاية المطاف

بحلول أوائل عام 2011، لم يتحسن أي شيء بالنسبة لليونان. وأنشأ وزراء مالية الاتحاد الأوروبي منشأة إنقاذ دائمة تزيد على 500 مليار يورو، وأموال إضافية أصغر مثل البرتغال وأيرلندا. في منتصف عام 2011، بدأ السياسيون في أوروبا يطالبون بإخراج اليونان من منطقة اليورو. وقد ردت الحكومة اليونانية بسن تدابير تقشف أكثر شدة، وتم تخصيص مبلغ إضافي قدره 109 مليارات يورو لدعم الاقتصاد اليوناني ومنع العدوى.

في أوائل عام 2012، "الترويكا"، التي تتألف من المفوضية الأوروبية، البنك المركزي الأوروبي، وصندوق النقد الدولي، والحكومة اليونانية التوصل إلى اتفاق مع أصحاب الديون اليونانية، ولكن هذا لا يثير سوى المزيد من الاحتجاجات كما يأتي في على حساب المواطنين اليونانيين، ويشمل تقشفا أكثر من غير شعبية. وبحلول آذار / مارس من عام 2012، كانت هناك حاجة إلى خطة إنقاذ يونانية إضافية قدرها 130 بليون يورو، وزاد حجم مرفق الإنقاذ الدائم إلى تريليون يورو. وبحلول عام 2013، وصل رقم البطالة اليوناني إلى 27٪.

اليونان - معدل البطالة | فيندثبيست

خلال عام 2013 والكثير من عام 2014، تغيرت الحكومة اليونانية عدة مرات حيث تم إجراء انتخابات جديدة وخزانات تم تعديلها. كان السياسيون يعرفون أن سن التقشف هو السبيل الوحيد لتأمين أموال الإنقاذ من الترويكا، ولكن التقشف أصبح غير محبب بشكل متزايد مع الشعب اليوناني. ومع ذلك، يبدو أن السياسيين اليونانيين يكتسبون اليد العليا، ويخفف من مخاوف خروج اليونان، وبحلول منتصف عام 2014 كانت اليونان قد عادت إلى الأسواق المالية التي أصدرت سندات جديدة لأول مرة منذ سنوات، ورفع تصنيفها الائتماني من قبل فيتش من ب- إلى B.

عودة الأزمة اليونانية

في ديسمبر 2014، دعت الحكومة اليونانية، تحت ضغط متزايد من المواطنين، بشكل غير متوقع إلى انتخابات مبكرة. في اليوم التالي، انخفض سوق الأسهم اليونانية 12. 78٪، وهو الأكثر منذ عام 1989. سارع الناخبون لفهم الوضع، وفي 29 ديسمبر ^عشر فشل الانتخابات لاختيار رئيس جديد لليونان مما أدى إلى ^ث ، 2015.

على الرغم من أن اليونان كانت على هذا الطريق من قبل، قد تكون هذه المرة مختلفة لأن التصويت الشعبي ربما يدعم حزب سياسي عازمة على تاركا منطقة عملة اليورو والقضاء على تدابير التقشف اللازمة لاستمرار حزم الإنقاذ المالي. وقد أدى ذلك إلى انخفاض قيمة اليورو إلى أدنى مستوياته منذ 9 سنوات مقابل الدولار الأمريكي.

كارثة أوروبية

إذا غادرت اليونان اليورو وأعادت الدراخمة، فإنها ستكون قادرة أخيرا على التعافي من سنوات من التقشف والاكتئاب الاقتصادي، ولكن مع عواقب وخيمة جدا على اليورو وأوروبا. سيكون هناك هروب رأس المال من اليونان في البداية حيث يسعى الناس إلى تفريغ العملة اليونانية الجديدة، ويتوقعون أن يتم تخفيض قيمتها على الفور.وردا على ذلك، من المرجح أن تفرض الحكومة اليونانية سلسلة من الضوابط الصارمة على رأس المال لمنع التدفقات الهائلة من الودائع، وهو إجراء محظور حاليا من قبل سياسة الاتحاد الأوروبي.

سيؤدي عدم الثقة في العملة الجديدة أيضا إلى خلق سوق سوداء ضخمة للسلع والخدمات التي تعمل خارج نطاق القانون، لا تخضع للضريبة من جانب الحكومة، وبسعر صرف مختلف كثيرا عن السعر الذي حدده البنك المركزي اليوناني. وسيواجه الاقتصاد اليوناني تضخم هائل مع ارتفاع الأسعار وانخفضت قيمة الدراخما الجديدة. وسيغرس البنك المركزي لطباعة المزيد من المال للحفاظ على الخدمات المدنية وتقديم مدفوعات الفائدة، ولكن هذا يمكن أن يؤدي إلى خطر التضخم المفرط.

ستستمر الاضطرابات المدنية والسياسية مرة أخرى في شوارع أثينا. ووفقا لتقرير أصدرته شركة يو بي إس عام 2011، فإن خروج اليونان سيؤدي إلى انخفاض بنسبة 50٪ في الناتج المحلي الإجمالي. إن القيام بذلك اليوم سيكون له عواقب أسوأ.

سيكون البنك المركزي الأوروبي تحت النار كمؤسسة مسؤولة عن الحفاظ على استقرار الأسعار والجدارة الائتمانية لليورو. بعد إنفاق أكثر من تريليون يورو لمنع اليونان من الخروج، فإن البنك المركزي الأوروبي سيواجه على الأرجح أزمة ثقة. وفي الوقت نفسه، ستعاني المصارف العالمية - ولكن معظمها من البنوك الأوروبية - من خسائر كبيرة جدا، مما يهدد ملاءمتها ويؤدي إلى تدفقات مصرفية محتملة. وسينخفض ​​اليورو من حيث القيمة مقارنة بالدولار والعملات العالمية الأخرى مما يخلق دوامة هبوطية مفرغة بالنسبة لجميع الأصول الأوروبية.

الخلاصة

استمرت أزمة منطقة اليورو التي تعاني منها اليونان منذ عام 2008، إلا أن حكومات البنك المركزي الأوروبي وحكومات منطقة اليورو واصلت إنقاذها، والحفاظ على استقرار وجدارة ائتمان عملة اليورو على حساب سحق التقشف على الشعب اليوناني. ومع عدم وجود مخرج آخر، اضطرت الحكومات اليونانية إلى اتخاذ تدابير التقشف، في حين أن الأمور تزيد سوءا من خلال إلغاء الطلب.

في الآونة الأخيرة أجبر الشعب اليوناني على انتخابات جديدة، والتي قد يتم بالفعل انتخاب حزب الموالية للخروج. وهذا من شأنه أن ينهي التقشف، ولكنه قد يولد أيضا كارثة مالية واسعة النطاق وربما حتى اضطرابات مدنية.