تمثل محفظتك الاستثمارية نظاما معتقدا يعكس القيم الأساسية المتأصلة في خارج نطاق التمويل وقبل أن تكون مؤهلا للمشاركة في 401 ألف. هذه الحقيقة - أن القناعات الشخصية عميقة الجذور وكشفت في كيفية تخصيص محفظة - هو رائعة، وبصراحة تامة، ما يوجهني إلى الأسواق المالية. هناك الكثير لتعلمه عن حالة الإنسان من خلال مراقبة السلوك الاستثماري والسوقي.

عادة ما تؤدي مناقشة مزايا استخدام الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) كأداة استثمارية إلى نقاش أوسع حول ما إذا كان ينبغي اتباع نهج استثمار نشط أو سلبي. وليس سرا أن صناديق الاستثمار المتداولة تتجه إلى عقلية ديمغرافية معينة من عقلية المستثمرين - أولئك الذين يفضلون الاستثمار السلبي.

الاستثمار السلبي هو أيديولوجية، رأي في الأسواق وإدارة المحافظ التي تجد جذورها في علم النفس السلوكي. السؤال "هل يمكن لمنتقي الأسهم أن يتفوق على المؤشر؟ "هو في الواقع حفر في ميلك النفسي أكبر. السؤال نفسه هو أكثر دقة صياغة سوف تقرأ، "هل الأنا الخاص بك يتطلب الاعتقاد في التفوق في الأداء، أو هل أنت مدرك بما فيه الكفاية لقبول قابلية الإنسان؟ "

في هذه المقالة، سنحاول أن نضع هذه المناقشة الفلسفية العظيمة بين المستثمرين النشطين والسلبيين جانبا مع كل النواقص الأيديولوجية والعاطفية. ونحن سوف تواجه - باستخدام إتفس كما سيارتنا - البحث خارج العاطفة. في فحصنا لصناديق الاستثمار المتداولة من منظور موضوعي، سنركز على عنصر واحد محدد: أسلوب الانجراف.

من خلال تحليل الخصائص غير الفلسفية لصناديق الاستثمار المتداولة، يمكننا التركيز على الصفات الملموسة وحدها، وبالتالي إزالة بعض المشاعر والتحيز من تقييمنا لصناديق الاستثمار المتداولة وعملية اتخاذ القرار بشكل عام. التحليل دون أسس فلسفية أو تحيز هو أداة هامة وقيمة سواء في الأسواق المالية وحياتنا.

أهمية الانجراف النمط

صندوق الاستثمار المتداول هو صندوق مشترك يتداول في البورصة. وعادة ما تكون سلة من الأسهم أو السندات التي يتم تحديدها من خلال المنهجية الرياضية بدلا من اختيار مدير الاستثمار. تتداول صناديق الاستثمار المتداولة بشكل أساسي في مؤشر معروف، على الرغم من أن هناك أيضا صناديق الاستثمار المتداولة التي تكرر أداء الأصول الحقيقية مثل الذهب أو النفط.

في تقييمنا للصفات الموضوعية، سوف ندرس صناديق الاستثمار المتداولة خارج تأثير العاطفة، وبالتالي خارج نطاق علم النفس السلوكي والنقاش الاستثمار النشط مقابل السلبي. وسوف ننظر في جانب واحد كبير للغاية: الانجراف النمط.

إنفستوبيديا تعرف الانجراف النمط كما، "الاختلاف بين صندوق الاستثمار المشترك من نمط الاستثمار أو الهدف المعلن. يحدث الانجراف النمط نتيجة لقرارات الاستثمار محفظة متعمد من قبل الإدارة، وتغيير إدارة الصندوق أو، في حالة الأسهم، ونمو الشركة."غالبا ما يتم التغاضي عن الانجراف نمط ولكن نتيجة لذلك. في عالم التمويل، والمخاطر والعودة تسير جنبا إلى جنب - وكلما زاد العائد المحتمل، كلما زاد الخطر. إذا لم تكن على دراية، أو لم تراقب عن كثب، مدير الاستثمار قد ينحرف عن هدفه المعلنة.

في كثير من الأحيان يبدو الانجراف اسميا، ولكن في أوقات أخرى، فإن الاختلاف عن هدف مدير المعلنة يمكن أن يكون شديدا. وحتى التحول الصغير في الحيازات يمكن أن يغير بشكل كبير من مخاطر المخاطر للمحفظة. على سبيل المثال، إذا خصص المستثمر 10٪ للأسهم الدولية من خلال إعطاء 10٪ لمدير استثمار دولي، ولكن هذا المدير ينشر 70٪ فقط من صافي الأصول تجاه الأسهم الدولية، المستثمر في الواقع لديه فقط 7٪ التعرض لحقوق الملكية الدولية في محفظتهم - فارق ضخم بنسبة 30٪. إذا كان كل مدير في محفظة المستثمر ينتعش قليلا، سيكون لدى المستثمر توزيع الأصول التي هي مفككة ومختلفة بكثير عن المخطط لها. لهذا السبب، يمكن للمستثمرين أن يأخذوا مخاطر أكثر بكثير أو أقل مما كان متوقعا.

على العكس من ذلك، إتفس أبدا تجربة الانجراف نمط - يتم استثمارها بالكامل وفقا لمنهجية رياضية في جميع الأوقات. وبالتالي فإن الانجراف النمطى له أهمية كبيرة لسببين: له تأثير حقيقي على العائد المحفظة والمخاطر، وهو ميزة لصناديق الاستثمار المتداولة التي لا علاقة لها بحل النزاع الفلسفي على الاستثمار النشط مقابل السلبي.

هناك العديد من الصفات التي تمتلكها صناديق الاستثمار المتداولة التي تجعلها سيارات استثمارية جديرة بالاهتمام. ولكن الأكثر صلة بالتحقيق لدينا هي السمات التي تقع خارج هذه المناقشة النشطة مقابل السلبية - الفوائد التي توفرها صناديق الاستثمار المتداولة التي لا علاقة لها بآرائك أو نظام الاعتقاد الخاص بك. إذا دخلنا في مناقشة حول المخاطر أو الرسوم أو حتى التنويع، فمن المحتمل أن نتشابك في النزاع الذي لا نهاية له النشط مقابل السلبي - واحد الذي لا يمكن العثور على نتيجة لأنها متجذرة في فلسفاتنا، وبالتالي، حجة عاطفية على كلا الجانبين، وليس عقلانية.

الخلاصة

التركيز على تلك الصفات من صناديق الاستثمار المتداولة التي لا ترتبط بآرائنا أو نظام الاعتقاد لدينا، والاعتراف بأنها مفيدة، هو خطوة أولى قوية في تقييم محايد إتفاق صناديق الاستثمار المتداولة في نهاية المطاف باعتبارها وسيلة الاستثمار الخاصة بك خيار. وهذه العملية من إزالة التحيز والعاطفة من خلال تحليل الصفات غير الفلسفية ليست فقط وسيلة ذكية لمعالجة القرارات حول الاستثمارات الخاصة بك ولكن أيضا، وسيلة اللازمة وصحية لاتخاذ القرارات خارج محفظتك.