يعتبر متوسط ​​تكلفة الدولار (دكا)، أو الدفعات المنتظمة إلى صندوق استثمار على مدى فترة طويلة من الوقت، نهجا مثيرا للجدل للغاية ومثيرا للجدل حول الاستثمار. وهذا ينطبق على كل من الممارسين والنظريين. مجموعات مناقشة الإنترنت أيضا، تحتوي على مناقشات حية حول هذا الموضوع، مع مزيج رائع من المعتقدات، والتحيز، والآراء، والحقائق والإحصاءات. لذلك، ما هي المستثمرين للاعتقاد والقيام به؟ اقرأ القراءة لمعرفة جانبي الحجة.

الجانب الجيد: دكا يجعل سنتا
فكرة دكا جذابة حدسي ويجعل الكثير من الإحساس. في السوق المتصاعدة أو المتقلبة بشكل مطرد، يشتري المستثمرون بسعر منخفض متوسط ​​ مع مرور الوقت. الأكثر جاذبية للجميع، في السوق المتساقطة، فإن نفس المدفوعات شراء عدد أكبر من الوحدات. وبشكل عام، فإن المدفوعات العادية تحمي المستثمرين إلى حد ما من تقلبات السوق.

بالتأكيد، بطريقة أو بأخرى، الادخار المنتظم شيء جيد. هذه هي الطريقة الوحيدة التي يمكن للعديد من الناس إنقاذها والانضباط يدفع من هذا المنطلق وحده. وعلاوة على ذلك، دكا يسمح لك أن تفعل عكس عنصر آخر مثير للجدل جدا من الاستثمار - توقيت السوق. إذا كان المستثمر ينظر في استثمار مبلغ مقطوع من الميراث، على سبيل المثال، والسوق بدا محموما أو غير مستقر لأي سبب من الأسباب، قد يكون من الحكمة للتغذية بالتنقيط في الأسهم.

أيضا، ميزة كبيرة من دكا، يقول جورج سميث من موتليفول. ("الدولار المكفوفين تكلفة المتوسط"، مارس، 2000)، هو أن التحركات لطيف في سوق الأسهم يعني أنك "يمكن أن تضع نفسك في مستوى الراحة المناسبة" حتى تتمكن من "بالتأكيد النوم بشكل أفضل في الليل". وبالفعل، عندما كتب سميث هذه الكلمات على وجه التحديد، فإن مبلغا مقطوعا كان قد تصادم مع سوق الدب الكبير دوتكوم.

حتى أن المتشككين ريتشارد وليامز وبيتر بيكون، الذين كتبوا في مجلة جمعية التخطيط المالي ("المبلغ الإجمالي يتفوق على متوسط ​​تكلفة الدولار"، يونيو 2004)، يوافقون على أن دكا تقلل المخاطر وتتجنب حقا امكانية "استثمار كل الاموال في السوق". <اقرأ المزيد عن هذا الموضوع، انظر يدفع الدولار تكلفة التكلفة .

الجانب السيئ: لا ضمانات
المزايا المذكورة أعلاه تسود بلا شك حتى نقطة، ولكن العديد من الخبراء على كلا الجانبين من المحيط الأطلسي تحذر ضد النهج كعلاج للجميع. ويقولون إنه لا يضمن بأي حال من الأحوال عائدات أفضل من الاستثمارات الإجمالية. وعلاوة على ذلك، فإنهم يؤكدون أن المستثمرين لا يتمتعون دائما بالحماية الفعالة ضد الأسواق المتقلبة والسقوط.

بعد كل شيء، كان المستثمرون الذين بدأوا مدفوعاتهم العادية في عام 2000 وقتا سيئا جدا حتى عام 2003. كانوا قد بدأوا مع انحدار المدى والاحتمالات أنهم في نهاية المطاف قد انطلق في حالة من الذعر في بعض نقطة في الدب دوتكوم سوق. ويشير بعض المراقبين إلى أنه في سوق جانبية طويلة أو هبوطية، لا تختلف دكا كثيرا عن استراتيجية الشراء والاستمرار.بل إن المعلقين الأكثر تشككا يجادلون بأن أسوأ ما يكون هو دكا أكثر من مجرد خدعة تسويقية لإقناع الناس بتسليم الأموال بانتظام، مما يضمن عمولات التداول.

الجانب القبيح: المخاطرة / العودة الجدل
ما هي الأدلة على عوائد من دكا؟ ويليامز وبيكون يجعل موقفهما واضح جدا، قائلا: "حتى بدون أرباح، فإن الاستثمارات السنوية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشرات أخرى تقصر عموما على الاستثمار في المقدمة". ويستند هذا البيان على دراسة منهجية طويلة الأجل سليمة على مدى 65 عاما. ونتائجها التاريخية تؤيد بقوة استثمار مبلغ مقطوع على الفور، بشرط أن يكون لديك مبلغ مقطوع للاستثمار.

كتب أيضا في مجلة فبا وروبرت أترا وتوماس مان ("متوسط ​​التكلفة والتكلفة الموسمية: بعض الأدلة الدولية"، تموز / يوليه 2001) تلخص ما هو بالتأكيد جوهر المسألة: وتشير نتائج (دراسات مختلفة) إلى أن دكا ليست فعالة كما ادعاءات التمويل الشخصي الأدبيات، ولا كما دون المستوى الأمثل كما يدعي الأدب الأكاديمي ". تميل الصحافة الاستثمارية الشعبية إلى الادعاء بأن دكا يقلل من خطر و يعزز العودة. وهذا أمر رائع، ولكن عالم المال مليء بالمقايضات، ويبدو أن من المرجح أن يكون منفعة واحدة أو أخرى، بدلا من كليهما. دكا لا تميل إلى الحد من المخاطر، ولكن في كثير من الأحيان على حساب العائد. (حافظ على القراءة حول التبادل التجاري للمخاطر في تحديد المخاطر وهرم المخاطر )
متوسط ​​التكلفة بالدولار ليس طريقة استثمار لجميع الفصول. إذا كنت تحصل على الموسم الصحيح، يمكنك الفوز في كلا الاتجاهين، ولكن، كما نعلم، ليس فقط لا فصل الشتاء حتما يصل، ولكن البلوز الصيف يمكن أن تتدخل قبل ذلك بكثير.

دكا مقابل. مجموع الاستثمار
كل من المبلغ الإجمالي الاستثمار و دكا لها الوقت والمكان المناسبين. ويظهر البحث أن الاستثمار الإجمالي يسدد حوالي 66٪ من الوقت، وهو بعيد عن كل الوقت. ومن المؤكد أنه من المنطقي أن ننظر بعناية في ظروف السوق الحالية. إذا كنت ضرب هذا سيئة 33٪ في أسلوب مقطوع، يمكنك أن تفقد الكثير من المال.

من ناحية أخرى، فشل العديد من المستخدمين دكا لمراقبة استثماراتهم بعد أن تبدأ. مجرد أن كنت تستثمر في قطع صغيرة لا يعني أنك لا تحتاج إلى إعادة التوازن محفظة الخاص بك، ومشاهدة للتغيرات في مديري الصناديق أو في البيئة الاقتصادية، وما إلى ذلك حتى جزء من المشكلة ليست دكا نفسها، ولكن حقيقة أن قضايا الاستثمار الأخرى لا تزال بحاجة إلى رعاية. في الواقع، وسيط واحد يشير إلى "لا العقل دكا"، أي ما يعادل سميث "دكا أعمى".

الاستنتاجات
لا توفر دكا أي نوع حقيقي من العائد المضمون و / أو الحد من المخاطر. وبالتأكيد لا يعمل بشكل جيد في جميع حالات السوق. وعلاوة على ذلك، تشير البحوث في هذا المجال إلى أن الاستثمار في المبلغ المقطوع يميل إلى أداء أفضل على المدى الطويل.

ومع ذلك، دكا هو أقل بكثير من التعصب العصبي من استثمار مبلغ مقطوع، وإذا كان هناك سوق الدب الكبير قاب قوسين أو أدنى، فإنه يمكن أن تسدد حقا.في بعض الحالات، هو وسيلة مثالية للسيطرة على كل من المخاطر والإجهاد.

يمكنك أيضا علاج دكا باعتبارها واحدة فقط من الاستراتيجيات التي تستخدمها في مجموعتك العامة (وبعبارة أخرى، فمن المنطقي استخدامه كشكل من أشكال التنويع)، ولكن كما هو الحال مع تلك الاستراتيجيات الأخرى، ما زلت بحاجة إلى ورصد وإدارة وإعادة التوازن الاستثمارات دكا الخاص بك. (اقرأ المزيد عن التنويع والتوازن في المخاطر والتنويع و إعادة توازن محفظتك للبقاء على المسار الصحيح .

وأخيرا، الاستثمار المنتظم أفضل بكثير من عدم الاستثمار على الإطلاق. إذا كان الاختيار بين وضع 50 دولارا شهريا أو علاج نفسك ليلة إضافية على المدينة، فمن الواضح أي خيار سوف نرى لكم من خلال الشيخوخة الخاصة بك.