a:

الحساب المستخدم لتحديد التدفق النقدي الحر هو صافي الدخل زائد الاستهلاك والاستهلاك مطروحا منه التغير في رأس المال العامل ناقص النفقات الرأسمالية. يتم احتساب التدفقات النقدية التشغيلية بنفس الطريقة، مع حذف النفقات الرأسمالية.

يعرف التدفق النقدي الحر بشكل عام بأنه التدفق النقدي التشغيلي ناقصا النفقات الرأسمالية. يتضمن تعريف أكثر صرامة نفقات توزيعات الأرباح كنفقات رأسمالية. وتعتبر النفقات الرأسمالية ضرورية للحفاظ على المركز التنافسي للشركة والكفاءة التشغيلية. ويرى العديد من المحللين أن نفقات الإنفاق لا تقل أهمية عن نفقات النفقات الرأسمالية. يجوز لمجلس إدارة الشركة اختيار تخفيض أرباح الأسهم. ومع ذلك، فإن هذا عادة ما يكون له تأثير سلبي على سعر السهم حيث يميل المستثمرون إلى بيع الحيازات في الشركات التي تخفض أرباح الأسهم.

يستخدم التدفق النقدي الحر والتدفق النقدي التشغيلي أحيانا لتحديد نسبة تكون مفيدة عند مقارنة المنافسين في نفس الصناعات أو الصناعات المماثلة.

التدفق النقدي الحر هو مقياس للأداء المالي، على غرار الأرباح، ويعتبر استخدامه أحد المبادئ المحاسبية غير المقبولة عموما. ويقيس التدفق النقدي المتاح للتوزيع على جميع حاملي الأوراق المالية. ويمكن تصورها على أنها نقدية تركت بعد تمويل المشاريع للحفاظ على قاعدة الأصول أو توسيعها. العديد من المحللين يفضلون التدفق النقدي الحر إلى الأرباح كأساس لتقييم أداء الشركة لأن التدفق النقدي الحر هو أكثر صعوبة في التصنيع. وبصفة عامة، كلما زاد التدفق النقدي الحر للشركة، كان ذلك أفضل.

التدفق النقدي التشغيلي والتدفق النقدي الحر والأرباح كلها مقاييس مهمة في تقييم الشركة التي تعتبر للاستثمار. حجز بيع كبير له تأثير زيادة الأرباح. ومع ذلك، إذا لم تدفع الشركة مقابل ذلك البيع، يتأثر التدفق النقدي. في حالات أخرى قد تكون الشركة مربحة جدا على أساس التدفق النقدي، ولكن لها أرباح هزيلة إذا كانت في الصناعات كثيفة رأس المال، والتي تتطلب نفقات كبيرة الأصول الثابتة. كما يؤدي االستهالك المتسارع لألصول إلى خلق فرق موسع بين التدفقات النقدية واألرباح المبلغ عنها.

ذكرت أبل (آبل) التدفق النقدي الحر من 70 $. 02 مليار في عام 2015، بزيادة 39. 64٪ عن العام السابق. ذكرت أبل التدفق النقدي التشغيلي من 81 $. 27 مليار، بزيادة 36. 09٪ عن عام 2014. وبلغت الإيرادات الصافية 53 دولارا. 39 مليار، أي بزيادة قدرها 35. 14٪. على أساس سنوي، زادت أبل من كل من التدفق النقدي التشغيلي والحر في كل من السنوات الخمس الماضية. وشهدت الأرباح انخفاضا من عام 2012 إلى عام 2013، وارتفعت في بعضها البعض خلال السنوات الخمس الماضية قبل التقرير.

تميل الشركات ذات التدفق النقدي التشغيلي العالي والتدفق النقدي الحر والأرباح إلى ارتفاع قيمة أسهمها.كما يدرس بعض المحللين التدفق النقدي الحر والتدفقات النقدية التشغيلية والأرباح على أساس السهم الواحد. وهذا يسمح بتخفيف التدفقات النقدية أو الأرباح إذا قامت الشركة بإصدار المزيد من الأسهم لرفع رأس المال ومن خلال حزم تعويضات الموظفين.