a:

طبيعة الحسابات المستخدمة في التدفقات النقدية المخصومة أو التدفقات النقدية المخصومة، يجعلها أكثر ملاءمة للاستخدام في تقييم أنواع معينة من الصناعات أو الشركات. تم تصميم تحليل التدفقات النقدية المخصومة لتقييم قيمة الشركة الحالية، والتي عادة ما يتم تصنيفها على أنها "صافي القيمة الحالية"، وذلك من خالل توقع التدفقات النقدية الحرة أو األرباح المستقبلية. وهي طريقة تقدير عالية التقدير، ولكن لديها بعض المشاكل المتأصلة التي تجعل تحليلها أكثر قابلية للتطبيق فيما يتعلق ببعض الصناعات أو الشركات أكثر من غيرها.

بما أن تحليل التدفقات النقدية المستقبلية يتدفق على التدفقات النقدية المستقبلية، فإنه يتطلب بالضرورة إجراء تقديرات لتكاليف التشغيل والإيرادات والنمو والتقديرات التي يمكن أن تكون أسهل بكثير أو أكثر صعوبة التنبؤ بدقة نظرا لطبيعة أعمال الشركة . وباختصار، فإن الشرکات الأکبر والأکثر رسوخا التي تتمتع بتاریخ نمو ثابت إلی حد ما لاستخدامھا کأساس لتوقعات النمو المستقبلي تکون أکثر ملاءمة للتقییم من خلال تحلیل التدفقات النقدیة المباشرة. من الصعب التنبؤ بالنمو بالنسبة للشركات الصغيرة أو المبتدئة أو أي شركة أو صناعة مع زيادة التعرض للدورات الموسمية أو الاقتصادية. ومن العوامل الأخرى التي ينبغي مراعاتها النفقات الرأسمالية المتوقعة. إن الشركات التي يرجح أن تكون لديها مستويات متسقة إلى حد ما من النفقات الرأسمالية يسهل تحليلها بدقة مع الصندوق. ولكل هذه الأسباب، فإن الشرآات الأكثر ملاءمة لتحليل التدفقات النقدية المخصومة هي الشرآات في قطاعات مثل المرافق والنفط والغاز والمصارف والصناعات التي يكون فيها الدخل والنفقات والنمو مستقرا نسبيا وثابتا مع مرور الوقت.

إن الضعف الأساسي لتحليل التدفقات النقدية المخصومة هو مقدار كبير من الوقت الذي تغطيه المشاريع، نظرا للمتغيرات العديدة التي تنطوي عليها. وفي حين أن تكاليف التشغيل وإيراداته قد تكون بسيطة إلى حد ما للتنبؤ بدقة قبل عام أو عامين من الزمن، تصبح هذه التوقعات الدقيقة أكثر صعوبة بعد تلك النقطة. كما أن أي أخطاء طفيفة أو مبكرة في التنبؤ بالتكاليف والإيرادات تتضخم بشكل كبير في التوقعات للسنوات المقبلة. وينبغي أن يكون المستثمرون حذرين بشكل خاص من تحليل التدفقات النقدية المخصومة التي تحاول التوقعات بعد فترة 10 سنوات.