حققت أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عموما (ستاندارد & بور's 500) بشكل كبير الأرقام المعدلة الشكلية التي تم الإبلاغ عنها في عام 2015، حيث انخفضت الأرباح المحققة من مبادئ المحاسبة المقبولة عموما والبالغة نحو 85 دولارا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) غاب $ 118. وقد كان هذا أكبر تناقض في السنوات، حيث كانت التخفيضات في قطاع الطاقة هي المحرك الرئيسي، على الرغم من أن ارتفاع تكاليف التعويض وإعادة الهيكلة على أساس الأسهم في قطاع التكنولوجيا لعب أيضا دورا. تتطلب البحوث الاستثمارية الشاملة تقييم كل من المبادئ المحاسبية المقبولة عموما والنتائج المعدلة، ولكن يجب على المستثمرين النظر بعناية في صحة الاستثناءات غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما على أساس كل حالة على حدة لتجنب التضليل والأرقام الصاعدة بشكل مفرط، خاصة مع اختلاف معايير الإبلاغ.

<1>>

غاب

تم تطوير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما من قبل مجلس المحاسبة والمعايير المالية (فاسب) لتوحيد التقارير المالية، وتوفير مجموعة موحدة من القواعد والأشكال لتسهيل التحليل من قبل المستثمرين والدائنين. وضعت مبادئ المحاسبة المقبولة عموما مبادئ للتعرف على العناصر والقياس والعرض والإفصاح. إن تحقيق التوحيد والموضوعية للمحاسبة يحسن مصداقية واستقرار التقارير المالية للشركات، والعوامل التي تعتبر ضرورية لأداء أسواق رأس المال على النحو الأمثل. ويمكن مقارنة الشركات بعضها ببعض. يمكن التحقق من النتائج من قبل مدققين مرموقين، ويمكن للمستثمرين التأكد من أن التقارير تعكس الرفاه الأساسي. وقد وضعت هذه المبادئ وتكييفها إلى حد كبير لحماية المستثمرين من التقارير المضللة أو المشكوك فيها.

غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما

هناك حالات فشل فيها الإبلاغ في مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في تصوير عمليات نشاط تجاري بدقة. ويسمح للشركات بعرض أرقامها المحاسبية الخاصة، طالما أنها يتم الإفصاح عنها على أنها غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما وتوفر التسوية بين النتائج المعدلة والمنتظمة. وعادة ما تستبعد الأرقام غير المتعارف عليها عموما النفقات غير النظامية أو غير النقدية، مثل النفقات المتعلقة بعمليات الاستحواذ وإعادة الهيكلة أو التسويات غير المتكررة لموازنة الميزانية العمومية. ومن شأن ذلك أن يخفف من تقلبات الأرباح المرتفعة التي يمكن أن تنتج عن الظروف المؤقتة، مما يوفر صورة أوضح للأعمال الجارية. وتعتبر البيانات التطلعية مهمة لأن التقييمات تستند إلى حد كبير إلى التدفقات النقدية المتوقعة. ومع ذلك، يتم وضع أرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما من قبل الشركة المبلغة، لذلك قد تكون عرضة للحالات التي حوافز المساهمين وإدارة الشركات لا تتماشى.

- 3>>

الاختلاف

يطلب من المستثمرين مراقبة وتفسير الأرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، ولكن يجب أيضا التعرف على الحالات التي تكون فيها المبادئ المحاسبية المقبولة عموما أكثر ملاءمة. ويصبح التعرف الناجح على نتائج مضللة أو غير مكتملة لمبادئ المحاسبة المقبولة عموما أكثر أهمية نظرا لأن تلك الأرقام تختلف عن مبادئ المحاسبة المقبولة عموما.وقد أظهرت الدراسات أن الأرقام المعدلة أكثر احتمالا لتخفيض الخسائر من المكاسب، مما يشير إلى أن فرق الإدارة مستعدة للتخلي عن الاتساق لتعزيز تفاؤل المستثمرين. وقد نما التفاوت بين صافي الدخل والمبادئ المحاسبية غير المقبولة عموما بين شركات داو جونز الصناعية من 11٪ في عام 2014 إلى 30٪ في عام 2015. ويمكن أن يعزى جزء كبير من ذلك إلى الاضطرابات في أسواق السلع والعملات، التي تشوه أرباح غاب بشكل كبير في العديد من الصناعات. تجاوزت المخاوف بشأن ممارسات الإبلاغ آثار انخفاض أسعار الطاقة في شركة إكيفاكس Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: إفس إفكسيفاكس إنك 108- 62٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و T- (نسداق: تموس تمست-موبيل أوس Inc55 54-5٪ 72٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) كلاهما تلقى رسائل تحذير في عام 2015 من لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) بشأن الإبلاغ غير المناسب.

أين ينبغي للمستثمرين التركيز؟

نتائج غاب و غاب غير مهمة في كثير من الحالات، والدراسات من قبل مصادر أكاديمية ومهنية تدعم هذا الموقف. وينبغي للمستثمرين الذين يجبرون على اختيار جانب كالتباعدين النظر في الاستثناءات المحددة في الأرقام المعدلة، كما أن التوقعات الاقتصادية الشخصية مهمة أيضا. ويعزى الاختلاف في عام 2015 في الأرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما إلى حد كبير إلى الاضطرابات في أسعار السلع والطاقة، لذلك من المرجح أن يجد المستثمرون التوقعات الصاعدة على الارتداد قيمة في أرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما من أولئك الذين يتوقعون أن تظل السلع منخفضة. وغالبا ما تستثني الشركات التي تشتري باستمرار شركات أصغر وتعتزم الحفاظ على هذه الاستراتيجية الاستحواذ تكاليف معينة تتعلق بالاقتناء تظل نفقات جارية مستمرة على الأعمال التجارية ولكن لا ينبغي إغفالها. وقد أشارت الدراسات إلى أن استبعاد التعويض القائم على الأسهم من الأرباح يؤدي إلى تقليل القدرة التنبؤية لتوقعات المحللين بشكل جوهري، ولذلك فإن الأرقام غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما التي تعدل فقط لتعويضات الأسهم أقل احتمالا لتوفير بيانات قابلة للتنفيذ. ومع ذلك، فإن النتائج غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما من الشركات المسؤولة تمنح المستثمرين نظرة لا مثيل لها في المنهجية التي تستخدمها فرق الإدارة لأنها تقوم بتحليل شركاتها الخاصة وتخطيط العمليات المستقبلية.