هناك عدد قليل من الحلقات في عالم التمويل التي لديها العديد من عناصر الدراما العالية مثل استيلاء جيتي على النفط. وكانت أكبر عملية استحواذ في التاريخ، وشملت لاعبين رئيسيين مثل الممول الأمريكي T. بون بيكنز، وإيفان بويسكي ومارتن سيجيل، الذي اكتسب شهرة عامة في الثمانينيات من أجل التداول من الداخل.

الموت وأوبرا عندما توفي مؤسس صناعة النفط الأمريكي جيتي جي بول جيتي في عام 1976 تركت شركته في حالة من الارتباك المالي. كان جيتي أويل مملوكا للعائلة، ولكن أفراد عائلة جيتي قاتلوا بين أنفسهم في كثير من الأحيان عندما كانوا يعملون معا. وبمساعدة مجلس جيتي أويل، تم اختيار الابن الأصغر لجيه بول جيتي، غوردون جيتي، كأمين مشارك.

- 1>>

يبدو جوردون جيتي الخيار الأمثل لأنه على الرغم من أنه كان له حصة شخصية في الشركة، كان دائما أكثر اهتماما في التأليف والأوبرا مما كان عليه في عمليات جيتي النفط. كل ذلك تغير مع وفاة شريكه، C. لانسينغ هايز الابن، في عام 1982. فجأة جيتي تسيطر على 40٪ من جيتي النفط وأصبح مهتما جدا في مستقبلها. (الثقة هي مرساة خطة العقارات، ولكن المصطلحات يمكن أن تكون مربكة، ونحن قطع من خلال فوضى، وقراءة اختيار الثقة الكاملة .)

اجتماع مع T. بون بيكنز جيتي أراد أن يسيطر جيتي أويل، لكنه لم يبد أي رغبة في إدارة العمليات اليومية الفعلية. وقد أصبح هذا واضحا عندما قرر مساعدة المجلس على إيجاد حل لمشكلته الأكبر: كان سهم جيتي أويل في حالة ركود. كان للشركة النفط في الأرض بقيمة 100 دولار للسهم ولكن الشركة كانت تكافح للحفاظ على مخزونها حول علامة 50 $. دون التشاور مع المجلس، أخذ جيتي على عاتقه التحدث مع المهنيين في وول ستريت حول إحياء أسعار سهم جيتي أويل. وكان المهنيين الذين التقطت استفاد من المتخصصين في الاستحواذ واستحواذ الفنانين، بما في ذلك رايدر الشركات T. بون بيكنز.

قال بيكنز لشركة جيتي أن زيت جيتي قد حان لإعادة هيكلة الشركات التي كانت تجتاح وول ستريت. بيكنز يريد جيتي لرفع ملكية الإدارة من خلال إعادة هندسة المالية بحيث بدأ المديرين التفكير والتصرف مثل أصحابها. غوردون جيتي فكر للغاية في المشورة وعقد اجتماع بين بيكنز ورئيس مجلس إدارة جيتي، سيدني بيترسون. (لماذا تذهب إلى كل هذه المشاكل؟ تعرف على لماذا تهتم الشركات بأسعار أسهمها .

--3>>

فاجأ بيترسون أن جيتي شارك معلومات حساسة عن الشركة مع راكب معروف وأجبر بيكنز على توقيع اتفاق ينص على أن بيكنز لن يقدم أي عطاءات غير مرغوب فيها للشركة. (تعرف على الاستراتيجيات التي تستخدمها الشركات لحماية نفسها من عمليات الاستحواذ غير المرغوب فيها في استحواذ الشركات على الدفاع: وجهة نظر المساهمين .)

غادر بيترسون الاجتماع مقتنع بأن جيتي كان يحاول السيطرة على الشركة. غوردون جيتي عزز هذا المفهوم عندما التقى مع مجموعة أخرى من المتخصصين الاستيلاء، باس براذرز، الذي اقترح إعادة شراء الأسهم. لوقف جيتي من تسرب أسرار الشركة للجميع في وول ستريت، وافق المجلس على أن يكون البنك الاستثماري غولدمان ساكس القيام دراسة قيمة من جيتي النفط. في الوقت نفسه، بدأ بيترسون يبحث عن وسيلة لتمييع حيازات جيتي أو إنشاء آخر كاتب مشترك لإجباره على.

معركة في الحرم الداخلي في يوليو 1983، اقترح جولدمان ساكس أن جيتي أويل يبدأ 500 مليون $ سنويا خطة إعادة شراء الأسهم. على الورق، كان نتيجة معقولة، ولكن في الواقع تحولت المجلس و جيتي ضد بعضها البعض. ومن شأن إعادة الشراء أن تمنح شركة جيتي السيطرة على الشركة من خلال زيادة نسبة 40٪ إلى حصة مسيطرة تزيد عن 50٪. الآن يخشى المجلس غوردون جيتي أكثر بكثير من ضعف سعر السهم. وفي الاجتماع، أسقط جيتي خطا مشهورا لتهدئة المجلس، "ما أريده حقا هو إيجاد الطريقة المثلى لتحسين القيمة". بعد صمت غير مريح قال عضو مجلس الإدارة "غوردون، قد تعرف ما قلته للتو، ولكن لا أحد آخر في الغرفة لا."

هزم الحركة وبدأ المجلس وجيتي واحدة من أبشع المعارك في الشركات التاريخ. عرف جيتي أنه يستطيع قلب المجلس إذا تمكن من الحصول على 12٪ من الأسهم التي يسيطر عليها متحف جيتي من جانبه. وعقد لقاء مع رئيس المتحف هارولد وليامز. وكان ويليامز قلقا من أن جيتي كان يحاول أن يلعب لعبة كهربائية واستأجر محامي الشركات المتخصصة في الدفاع رايدر.

تماشيا مع مخاوف وليامز، جاء جيتي إلى الاجتماع مع عرض عراب. وكان جيتي ورقة أعدت تقول أن الثقة والمتحف إزالة جميع مدراء جيتي واستبدالها. سيتم تعيين المديرين الجدد من قبل غوردون جيتي. في المقابل، سوف جيتي شراء أسهم المتحف بسعر مقبول جدا. وتوقع محامي ويليامز سنوات من دعاوى المساهمين إذا وقعت مثل هذه الصفقة، لذلك امتنعت وليامز.

بعد فترة وجيزة، اكتشف مجلس جيتي عن محاولة جيتي لتفريغ كل منهم، واستأجروا فريق من المتخصصين للمساعدة في بناء الدفاعات الاستيلاء. (من الأعياد إلى بيربس، تعرف على "العناصر الإجرامية" التي تزحف حول وول ستريت، اقرأ أصفاد و مدافع التدخين: العناصر الإجرامية في وول ستريت ) أدخل فارس أسود و بويسكي > لمواجهة فريق الفريق، تحول جيتي إلى مارتن سيجيل في كيدر وبيبودي. وكانت الأطراف الثلاثة - مجلس الإدارة، والمتحف، وجوردون جيتي - مقتنعين بالتوقيع على اتفاق تجميد لمدة عام واحد ينص على أنه لا يمكن لأي منهم بيع أسهمه. وفي يوم التصديق على الاتفاق، انتظر المجلس مغادرة جيتي للغرفة ثم أعلن أنه عثر على أحد أفراد عائلة غيتي لتقديم دعوى ضد غوردون جيتي. ابن أخيه غيتي البالغ من العمر 15 عاما، تارا غابرييل غالاكسي غراموفون جيتي، سيقاضى عمه لإجبار إدخال وصي جديد.هذا النوع من التكتيكات تحت القناع أقنع ويليامز إلى جانب جيتي في محاولة لبيع الشركة.

كانت المعركة القانونية إشارة واضحة للسوق أن جيتي أويل قد حان للاستيلاء عليها. أصبح هيو ليدتك من بنزويل الفارس الأسود من خلال تقديم عرض خاص إلى جيتي من 100 $ للسهم. وكان القصد من ذلك أن ليدتك سوف تشتري 20٪ من الأسهم القائمة، والحصول على مكان على متن الطائرة، وشراء أسهم المتحف وفريق مع جيتي في صفقة من شأنها أن تعطي جيتي له السيطرة الكاملة للشركة. ووافق وليامز من حيث المبدأ على رفع سعر أسهم المتحف إلى 120 دولارا. وكان ليدتك قد حدد موعده في 27 كانون الاول / ديسمبر 1983، وهو الوقت الذي ستكون فيه معظم منافساته في عطلة. وفي الوقت نفسه تقريبا، اشترى المراجح إيفان بويسكي كمية كبيرة من مخزون جيتي للنفط؛ جلبت له في وقت لاحق ثروة ضخمة. اتضح أن غيض قبالة قد جاء من مارتي سيجيل. (هنا ننظر إلى بعض الأحداث التاريخية للتداول من الداخل، قراءة

أعلى 4 الأكثر ديباكلس التداول من الداخل فضيحة

.) الصليب المزدوج أراد المجلس لتشكيل تحالف مع جيتي ضد بنزويل المناقصة. كانوا يعرفون أنهم محكوم عليهم، لذلك أرادوا شراء أسهم ثم مزاد الشركة إلى أعلى عطاء. وفي اجتماع لمجلس الإدارة حضره جميع المحامين والمصرفيين الاستثماريين، عمل المتحف كمحكم مع رفض وليامز بيعه لأي شخص ما لم يوافق المجلس على الصفقة.

ارتفع عرض ليدتك إلى 110 دولار للسهم الواحد. هذا وضع المجلس في الارتباط القديم حيث رفض الصفقة تقديم سعر أعلى من السعر الحالي يعني الدعاوى المساهمين، ولكن إذا اتفقوا يمكن أيضا أن تقاضى لبيع بسعر أقل من 120 $ للسهم الواحد الذي كان غولدمان ساكس قد قيم الشركة. ورفض جيفري بويسي ممثل غولدمان ساكس التوقيع على ورقة قائلة إن 110 دولار كان عرضا معقولا، على الأقل جزئيا لأنه كان يأمل أيضا أن ينزلق فارس رمادي مع عرض أعلى، مما يجعل رسوم الاستحواذ المصرفية على شركته. رفض المجلس العرض مع طلب لمدة 90 يوما لمعرفة ما يمكن للشركة الحصول عليه في السوق المفتوحة. جيتي رفض. سأله مجلس الإدارة مباشرة إذا كان لديه اتفاق ثانوي مع بنزول غير معروف لمجلس الإدارة و رد جيتي أنه سوف تحتاج إلى التحدث مع مستشاريه قبل الإجابة. وقد طرح السؤال على جميع المحامين في الغرفة، وتبين أن جيتي وبنزويل قد اتفقا على محاولة إطلاق النار على المجلس إذا رفضت الصفقة. المزاج في الغرفة سرعان ما توتر، ولكن الآن كل من وول ستريت دفعت للحصول على صفقة كبيرة على الرغم من الخلاف الداخلي، وجميع اللاعبين كانوا يشعرون الضغط. (الرئيس التنفيذي والمدير المالي والرؤساء ونواب الرؤساء: تعلم كيفية معرفة الفرق في

أساسيات الهيكل المؤسسي

) الصليب الثلاثي وقال ليدتك كان هناك حاجة 120 $ لإغلاق الصفقة، ولكن إلا أنه رفع العرض إلى 112 دولارا فقط. 50 مع 5 دولارات إضافية في بضع سنوات. وقد تم الاتفاق على

مبدئيا واتفقت جميع الأطراف على مبدئيا ، وأصدرت بيانا بهذا المعنى.وفي الوقت نفسه، وجد بويسي فارسه الرمادي في شكل رئيس تكساكو جون ك. ماكينلي. اتصلت إدارة شركة تكساكو مع بويسي لتسأل عما إذا كانت هناك صفقة وقال بويسي أنها قدمت من حيث المبدأ ولكنها لم تكن نهائية. ثم سأل فريق تيكساكو كم ينبغي أن يقدم. عرضت شركة تكساكو 125 دولارا للسهم الواحد وبيع المتحف إلى شركة تكساكو، كما فعل غوردون جيتي. وكان لشركة تكساكو الآن حصة مسيطرة. كان ليدتك، الذي اعتبر الصفقة التي تم الاحتفال بها بالفعل، غاضبا. الخط السفلي تعد صفقة جيتي أويل - تكساكو واحدة من أبشع المعارك في تاريخ الشوارع. على الرغم من ذلك، فإن النتيجة النهائية استفادت جميع المساهمين جيتي النفط. لم تكن هذه هي النهاية الحقيقية، ومع ذلك، كما قدمت بنزويل دعوى وفي نهاية المطاف منحت 11 مليار $ في الغرامات والأضرار. وواصلت شركة بنزويل أيضا تحويل شركة تكساكو إلى حالة إفلاس، واستمرت الحرب المريرة في المحاكم حتى تم التوصل إلى تسوية تبلغ حوالي 3 مليارات دولار. وتعد ملحمة جيتي أويل مثالا حيث ساعدت إعادة الهيكلة المالية على حد سواء - تذكر أن المستثمرين في جيتي أويل رأوا حيازاتهم الضعيفة تقفز بأكثر من 50٪ - وأذى. وسوف تكون هناك دائما حاجة لإدارة الهزات وإعادة الهيكلة، ولكن ربما ليس من نوع النفط جيتي. (999)>

الاستفادة من تراجع الشركات .