a:

من حيث المبدأ، تخضع صناعة إدارة الأصول إلى حد كبير لهيئتين: لجنة الأوراق المالية والبورصة وهيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا). ومع ذلك، هناك عمليا تداخل بين هذه الوكالات والوكالات الأخرى؛ فإن الصورة التنظيمية التي تواجه شركة معينة يمكن أن تكون معقدة إلى حد ما.

لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

تأسست لجنة الأوراق المالية والبورصة في عام 1934 بموجب قانون سوق الأوراق المالية وهي وكالة حكومية مستقلة. وهي مكلفة بحماية المستثمرين وضمان العدالة في أسواق الأوراق المالية. لدى المجلس الأعلى للرقابة صلاحيات تنظيمية واسعة تتعلق بأسواق الأوراق المالية الأمريكية، بما في ذلك الرقابة على البورصات وإنفاذ اللوائح. ينظم المجلس الأعلى للتعليم المستشارين الاستثماريين الذين لديهم أكثر من 110 مليون دولار في الأصول تحت الإدارة. وتحت هذا المستوى، يطلب من مستشاري الاستثمار التسجيل لدى ولاياتهم، وكذلك ممثلي مستشاري الاستثمار.

تعتبر أي شركة تقدم المشورة فيما يتعلق بالاستثمار في الأوراق المالية مستشارا استثماريا. وهذا يشمل الشركات التي تدير محافظ للعملاء. المجلس الأعلى للأوراق المالية هو صخبا جدا في القول بأن التسجيل ليس تأييدا لأي مدير أو مستشار استثمار معين؛ فهذا يعني فقط أن الشركة قد قدمت بعض الإفصاحات وتوافق على الالتزام بقواعد المجلس الأعلى للتعليم. وتخضع الشركات التي تخضع لرقابة المجلس الأعلى للتعليم لعمليات تدقيق غير مقررة.

هيئة تنظيم الصناعة المالية

فينرا هي منظمة ذاتية التنظيم تعمل تحت نطاق المجلس الأعلى للتعليم. وهي مكلفة بتطبيق قواعد ولوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات بين أعضائها، وتتحمل مسؤولية واسعة عن الإشراف على أنشطة شركات الوساطة والوسطاء الأفراد. كل من يبيع الأوراق المالية للجمهور كسوق الأوراق المالية أو كممثل للوسيط والتاجر يكاد يكون من المؤكد ينظم من قبل فينرا.

هناك تداخل كبير نسبيا بين نظام فينرا و سيك. في الممارسة العملية، قد يكون لدى شركة وسطاء مسجلين لدى فينرا وهم أيضا ممثلين مستشارين استثماريين مسجلين. ويمكن أن يخضع مدير واحد للأصول للرقابة والتدقيق من قبل الهيئتين.

الهيئات التنظيمية الأخرى

وتشمل الهيئات الأخرى التي تنظم الصناعة المالية مجلس الاحتياطي الاتحادي، ووزارة الخزانة، والمؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع، وتداول السلع الآجلة، ومكتب المراقب المالي للعملة ومكتب التوفير إشراف. وهناك أيضا وكالات تنظيمية حكومية.

هناك درجة من التعقيد التنظيمي للشركات الكبيرة متعددة الاستراتيجية المشاركة في العديد من إدارة الأصول وغيرها من الأنشطة. وقد يتم تنظيم بنك استثماري يضم قسم إدارة األصول، وقسم إدارة الثروات، وأداة مصرفية تقليدية من قبل المجلس األعلى لالستثمار وشركة فينرا، باإلضافة إلى مجلس االحتياطي الفيدرايل، ووزارة اخلزينة، وشركة فديك.

هناك أطر تنظيمية متداخلة وأحيانا متناقضة تواجه شركات الصناعة المالية. ولمعالجة مجالات الصراع أو الارتباك، أنشأ قانون دود - فرانك إنشاء مجلس الرقابة على الاستقرار المالي (فسوك). ويعمل المكتب كهيئة تنسيق مكلفة ببسط التنظيم المصرفي ومراقبة المخاطر النظامية التي تواجه الصناعة المالية.