a:

يمكن للمتداولين تنفيذ إستراتيجية التداول المراجحة للدمج من خلال شراء أسهم الشركة المستهدفة المشاركة في عملية الدمج، في الوقت الذي يبيع فيه سهم الشركة المستحوذ عليها المشاركة في عملية الدمج.

تجارة المراجحة

تستند جميع استراتيجيات التداول في المراجحة إلى الربح من الاختلافات في الأسعار المؤقتة أو عدم كفاءة السوق. تسعى إستراتيجيات التداول المراجحة للاندماج إلى الربح من التناقضات السعرية المؤقتة التي تحدث عادة عند حدوث الاندماج أو الاستحواذ.

عندما يبدأ أحد المشترين المحتملين عملية الدمج، فإنه عادة ما يقدم عروض أسعار للشركة المستهدفة بسعر أعلى من سعر السوق المستهدف للشركة قبل الاندماج المعلن عنه. هذا هو السعر سوف الشركات المدمجة يكون عند إغلاق الاندماج.

رد الفعل المشترك لإعلان الاندماج هو ارتفاع سعر سهم الشركة المستهدف في حين انخفض سعر سهم الشركة المستحوذ، مع كل من الاقتراب من سعر محاولة الاندماج. ومع ذلك، ونظرا لعدم اليقين من الصفقة التي يتم إكمالها، سعر السهم الشركة المستهدفة عادة ما يبقى إلى حد ما أقل من سعر الشراء المقترح. ويعكس الفرق بين سعر العرض وسعر سهم الشركة المستهدف مستوى عدم اليقين في السوق فيما يتعلق بالصفقة.

جعل انتشار

مهما كان الفرق بين سعر العرض وسعر الشركة المستهدف في وقت إجراء تجارة المراجحة هو الربح الذي يحاول تاجر المراجحة تأمينه. على سبيل المثال ، فإن الشركة المستحوذ عليها، بتداول أسهمها عند 110 دولارات للسهم الواحد، تقدم عرضا للشركة المستهدفة، التي يتداول سهمها بسعر 90 دولار للسهم الواحد، من 105 دولارات للسهم الواحد. حالما يتم اقتراح الاندماج، فإن كلا من أسعار الأسهم تتحرك عادة نحو سعر العرض. ويقوم أحد المحكمين بشراء أسهم الشركة المستهدفة ويبيع أسهم الشركة المستحوذ عليها قصيرة، سعيا للاستفادة من استمرار تضييق الفارق بين السعرين. يمكن أن تكون التجارة غير مرغوب فيه في أي لحظة التاجر لديه صافي الربح بين له شراء وبيع قصيرة الصفقات. إذا كان يحمل الصفقة حتى اكتمال عملية الاندماج، فإنه يمكن أن يحقق أسهم الشركة المستهدفة، وتحويلها الآن إلى أسهم المستحوذ، لتلبية بيعه قصيرة.