a:

وقد أدت ممارسة الخيارات الخلفية إلى هبوط العديد من الشركات إلى هوتسيت. وتقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بالتحقيق المستمر في الحالات المحتملة التي تم فيها إصدار خيارات إدارية عالية المستوى في وقت سابق (أو التراجع) حيث كان سعر السهم الأساسي منخفضا.

وبهذه الطريقة ستمنح السلطة التنفيذية خيارات ذات سعر إضراب منخفض جدا، بحيث تكون في كثير من الأحيان عميقة بالفعل في المال. ومع ذلك، يبدو أن بعض المديرين التنفيذيين أيضا قد استخدمت طريقة مختلفة من الخيارات الخلفية ل "خداع" مصلحة الضرائب. المثال الأكثر شيوعا من ذلك هو عندما المديرين التنفيذيين بيع الأسهم مباشرة بعد إكسيرسينغ في المال خيارات من أجل الحصول على النقدية. من خلال القيام بذلك، سوف يطلب من السلطة التنفيذية لدفع الضرائب على القيمة بين سعر الإضراب الخيار وسعر السهم عندما تم الاستيلاء عليه. حاليا، هذا معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية يمكن أن تصل إلى 35٪. ويخفض قانون الضرائب معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية إذا لم تقم السلطة التنفيذية ببيع الأسهم الممنوحة لسنة (حوالي 15٪). لذلك، إذا كان المديرون التنفيذيون يعيدون تحديد تاريخ اختيار أحد الخيارات ليوم واحد (منذ سنة على الأقل) عندما كان سعر السهم منخفضا، يمكن أن يقللوا من قيمة الضرائب التي يدفعونها بنسبة تصل إلى 50٪.

على سبيل المثال، لنفترض أن أحد المسؤولين التنفيذيين بالأمس عزز بعض الخيارات عندما كان المخزون الأساسي 5 دولارات. 00 (انخفاض لآخر 1. 5 سنوات). وبالتالي، فإن سعر الإضراب للسهم سيكون أيضا 5 $. 00. إذا كان السعر الحالي للسهم هو 10 دولار. 00 و 10، 000 الخيارات يتم قسرا على الفور إلى أسهم ومن ثم بيعها، فإن التنفيذي يتلقى 50،000 $ من الأرباح قبل الضريبة. بعد احتساب الضرائب المكتسبة 35٪ المكاسب، صافي العائدات سوف تكون حوالي 32 $، 500.

والآن، فكر في ما يحدث إذا أيدت السلطة التنفيذية التاريخ الذي حصل فيه على الخيار وكذلك اليوم الذي يخرج فيه الخيار عندما يكون السهم 5 دولارات. 00. على افتراض أنه يبيع الأسهم اليوم مقابل 10 دولارات. 00، سوف يدفع الآن ضرائب أقل بكثير لأنه لديه، على الأقل على الورق، "عقد" الأسهم لأكثر من عام قبل بيعها. في هذه المرة، سوف يدفع 15٪ فقط في ضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يعني أن صافي عائداته بعد الضرائب سيكون 42 $، 500. من خلال العودة إلى تاريخ الاستئناف أيضا، تمكنت السلطة التنفيذية من الحصول على آخر 10000 $.

< ! --3 ->

تعتبر تواريخ الترحيل المفترضة عملا غير قانوني، حيث أنها تزوير تقني.

لمزيد من المعلومات حول الخيارات الخلفية، راجع ما هي الخيارات باكداتينغ؟