إذا كان اقتصاد الدولة جسد إنساني، فسيكون قلبه هو البنك المركزي. ومثلما يعمل القلب لضخ الدم في الحياة في جميع أنحاء الجسم، البنك المركزي يضخ المال في الاقتصاد للحفاظ على صحته وتنموه. وفي بعض الأحيان تحتاج الاقتصادات إلى قدر أقل من المال، وأحيانا تحتاج إلى المزيد من الأموال. في هذه المقالة، سنناقش كيف تسيطر البنوك المركزية على كمية الأموال المتداولة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: ما هي البنوك المركزية؟)

تختلف الطرق التي تستخدمها البنوك المركزية للسيطرة على كمية الأموال تبعا للوضع الاقتصادي والسلطة التي يتمتع بها البنك المركزي. في الولايات المتحدة، البنك المركزي هو مجلس الاحتياطي الاتحادي، وغالبا ما تسمى بنك الاحتياطي الفدرالي. وتشمل البنوك المركزية البارزة الأخرى البنك المركزي الأوروبي، البنك الوطني السويسري، بنك انجلترا، بنك الشعب الصيني، وبنك اليابان. ( ريلاتد ريادينغ، سي: تعرف على البنوك المركزية الرئيسية).

لماذا كمية المال

كمية المال المتداولة في الاقتصاد تؤثر على كل من اتجاهات الاقتصاد الكلي والاقتصاد الكلي. أما على المستوى الجزئي، فالإمداد الكبير من المال الحر والسهل يعني الإنفاق الشخصي أكثر. كما يتمتع الأفراد بوقت أسهل للحصول على قروض مثل القروض الشخصية أو قروض السيارات أو الرهون العقارية.

على مستوى الاقتصاد الكلي، فإن مقدار المال المتداول في الاقتصاد يؤثر على أشياء مثل الناتج المحلي الإجمالي، والنمو العام، وأسعار الفائدة، ومعدلات البطالة. وتميل المصارف المركزية إلى التحكم في كمية الأموال المتداولة لتحقيق الأهداف الاقتصادية وتؤثر على السياسة النقدية. من خلال هذه المقالة، نلقي نظرة على بعض الطرق الشائعة التي تتحكم فيها البنوك المركزية في كمية الأموال المتداولة.

1. برينت المزيد من المال

نظرا لعدم وجود اقتصاد مرتبط بمعيار الذهب، يمكن للمصارف المركزية زيادة كمية الأموال المتداولة بمجرد طباعتها. يمكنهم طباعة المال بقدر ما يريدون، على الرغم من أن هناك عواقب للقيام بذلك. مجرد طباعة المزيد من المال لا يؤثر على الانتاج أو مستويات الإنتاج، وبالتالي فإن المال نفسه يصبح أقل قيمة. وبما أن هذا يمكن أن يسبب التضخم، ببساطة طباعة المزيد من المال ليس الخيار الأول للبنوك المركزية.

2. تعيين االحتياطي االحتياطي

أحد األساليب األساسية التي تستخدمها جميع البنوك املركزية للتحكم في كمية املال في االقتصاد هو شرط االحتياطي. وكقاعدة عامة، تفرض المصارف المركزية على المؤسسات الوديعة الاحتفاظ بمبلغ معين من الأموال الاحتياطية مقابل مبلغ صافي حسابات المعاملات. وبالتالي يتم الاحتفاظ بمبلغ معين في الاحتياطي، وهذا لا يدخل التداول. ويقول البنك المركزي قد وضعت شرط الاحتياطي في 9٪. وإذا كان لدى مصرف تجاري ودائع إجمالية قدرها 100 مليون دولار، فإنه يتعين عليه بعدئذ تخصيص 9 ملايين دولار لتلبية احتياجات الاحتياطي. فإنه يمكن وضع المتبقية 91 مليون $ في التداول.

عندما يريد البنك المركزي المزيد من الأموال المتداولة في الاقتصاد، فإنه يمكن أن تقلل من متطلبات الاحتياطي. وهذا يعني أن البنك يمكن أن يقدم المزيد من المال. إذا كان يريد أن يقلل من مبلغ المال في الاقتصاد، فإنه يمكن زيادة متطلبات الاحتياطي. وهذا يعني أن البنوك لديها أموال أقل لإقراضها، وبالتالي سيكون من الأفضل إصدار القروض.

في الولايات المتحدة (اعتبارا من 19 يناير 2017)، مؤسسات إيداع أصغر مع صافي المعاملات حسابات بحد أقصى 15 دولارا. 5 ملايين معفى من الاحتفاظ باحتياطي. المؤسسات متوسطة الحجم التي تتراوح حساباتها بين 15 دولارا. و 5 ملايين دولار، و 115 دولارا. 1 مليون يجب تخصيص 3٪ من الخصوم احتياطي . مؤسسات الإيداع أكبر من 115 $. 1 مليون لديها 10٪ احتياطي الاحتياط.

3. أسعار الفائدة

في معظم الحالات، لا يمكن للبنك المركزي أن يحدد مباشرة أسعار الفائدة للقروض مثل الرهون العقارية، قروض السيارات، أو القروض الشخصية. ومع ذلك، لدى البنك المركزي أدوات معينة لدفع أسعار الفائدة نحو المستويات المرجوة. على سبيل المثال، يحمل البنك المركزي مفتاح سعر الفائدة - وهذا هو المعدل الذي تحصل فيه البنوك التجارية على الاقتراض من البنك المركزي (في الولايات المتحدة، وهذا ما يسمى سعر الخصم الفدرالي). عندما تحصل البنوك على الاقتراض من البنك المركزي بسعر أقل، فإنها تمر هذه المدخرات عن طريق خفض تكلفة القروض لعملائها. انخفاض أسعار الفائدة تميل إلى زيادة الاقتراض، وهذا يعني أن كمية من المال في التداول يتزايد.

4. المشاركة في عمليات السوق المفتوحة

تؤثر البنوك المركزية على كمية الأموال المتداولة عن طريق شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية من خلال عملية تعرف باسم عمليات السوق المفتوحة (أومو). وعندما يتطلع البنك المركزي إلى زيادة كمية الأموال المتداولة، فإنه يشتري الأوراق المالية الحكومية من المصارف والمؤسسات التجارية. هذا يحرر الأصول المصرفية - لديهم الآن المزيد من النقد للقرض. هذا هو جزء من توسعية أو تخفيف السياسة النقدية التي تقلل من سعر الفائدة في الاقتصاد. ويتم عكس ذلك في حالة يحتاج المال إلى إخراجها من النظام. في الولايات المتحدة، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي عمليات السوق المفتوحة للوصول إلى معدل الأموال الاتحادية المستهدفة. سعر الفائدة الفيدرالية هو سعر الفائدة الذي تقوم البنوك والمؤسسات بتقديم القروض لبعضه البعض بين عشية وضحاها. ويتفاوض كل زوج من القروض المقترضة على سعره الخاص، ومتوسط ​​هذه الفائدة هو معدل الأموال الاتحادية. ويؤثر سعر الأموال الاتحادية بدوره على كل سعر فائدة آخر. عمليات السوق المفتوحة هي أداة تستخدم على نطاق واسع لأنها مرنة وسهلة الاستخدام وفعالة.

5. تقديم برنامج للتخفيف الكمي

في الأوقات الاقتصادية الصعبة، يمكن للمصارف المركزية أن تأخذ عمليات السوق المفتوحة خطوة أبعد وأن تضع برنامجا للتيسير الكمي. وفي إطار التسهيل الكمي، تنشئ البنوك المركزية الأموال وتستخدمها لشراء الأصول والأوراق المالية مثل السندات الحكومية. وتدخل هذه الأموال في النظام المصرفي حيث يتم استلامها كدفعة للأصول التي يشتريها البنك المركزي.ويزيد احتياطي البنك من هذا المبلغ، مما يشجع البنوك على تقديم المزيد من القروض، كما أنه يساعد على خفض أسعار الفائدة على المدى الطويل وتشجيع الاستثمار. بعد الأزمة المالية في 2007-2008، أطلق بنك انجلترا ومجلس الاحتياطي الاتحادي برامج التيسير الكمي. وفي الآونة الأخيرة، أعلن البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان أيضا عن خطط للتيسير الكمي.

الخلاصة

تعمل البنوك المركزية بجد لضمان بقاء اقتصاد الدولة سليما. وتتمثل إحدى الطرق التي تقوم بها البنوك المركزية في ذلك في التحكم في مقدار الأموال المتداولة في الاقتصاد. ويمكنهم القيام بذلك عن طريق التأثير على أسعار الفائدة، ووضع متطلبات الاحتياطي، واستخدام أساليب تشغيل السوق المفتوحة، من بين نهج أخرى. إن الحصول على الكمية الصحيحة من المال المتداول أمر بالغ الأهمية لضمان اقتصاد صحي ومستدام.