a:

مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E)، يتم استخدام مضاعف الأسهم في تمويل الأعمال التجارية لتحديد ما إذا كانت الشركة تحمل الكثير من الديون.

عمليات تمويل الشركات باستخدام الدين أو رأس المال. ويشير رأس المال إلى الأموال المقترضة، مثل القروض وأرصدة بطاقات الائتمان. وعلى العكس من ذلك، تنشأ الأسهم من بيع الأسهم إلى المساهمين. لأن كلا من الفوائد والعيوب، فمن المهم للشركات للحفاظ على هيكل رأس المال المتوازن.

يقيس مضاعف الأسهم نسبة أصول الشركة الممولة من حقوق المساهمين. إذا كان لدى الشركة مضاعف أسهم 1، فإنه يشير إلى أن جميع أصولها تمول بأموال مملوكة. نسبة عالية جدا هي مؤشر على أن نسبة صغيرة فقط من الأصول تمول من حقوق الملكية، وهذا يعني أن الأعمال تعتمد أساسا على تمويل الديون.

على سبيل المثال، افترض أن الشركة لديها مليون دولار في إجمالي الأصول و 250 ألف دولار في حقوق المساهمين. ومضاعف الأسهم هو 000 1 أو 000 250 دولار أمريكي أو 000 4 دولار أمريكي أو 4. وهذا يعني أن أصول الشركة تبلغ أربعة أضعاف قيمة حقوق الملكية. وهناك طريقة أخرى للنظر في ذلك وهي أن 25٪ من أصول الشركة تمول من خلال حقوق الملكية، في حين أن 75٪ المتبقية من أصولها تمول من ديون الشركات. وفي هذا السيناريو، فإن غالبية أصول الشركة مملوكة فعليا من قبل الدائنين، والتي يمكن أن تشكل وضعا محفوفا بالمخاطر بالنسبة لكل من الإدارة والمستثمرين.

عند تقييم مختلف خيارات التمويل، يجب على الشركة التي لديها مضاعف أسهم عالية جدا أن تكون حذرة من اتخاذ ديون إضافية لتمويل العمليات. بدلا من ذلك، قد تنظر في إصدار أسهم جديدة من الأسهم لتوليد الأموال.

ومع ذلك، فإن الشركة التي تتمتع بقدرة عالية على الاستدانة قد تواجه وقتا أكثر صعوبة في بيع الأسهم. وكثيرا ما يرى المستثمرون أن الشركات ذات نسب مضاعف الأسهم العالية قد تكون غير مستقرة. الشركات التي تحمل الكثير من الديون هي في خطر أكبر من التخلف عن السداد إذا كانت الإيرادات تأخذ الغوص، والتي يمكن أن تؤدي بسرعة إلى الإفلاس.

لأن هيكل رأس المال الثقيل للديون يمكن أن يجعل من الصعب تأمين التمويل في المستقبل، فمن المهم للشركات للحفاظ على نسب النفوذ صحية.