يمكن استخدام المراجحة لجعل القيمة السوقية للصناديق المتداولة في البورصة (إتف) تتماشى مع صافي قيمة أصول الأصول الأساسية لصندوق الاستثمار المتداول. خلال يوم التداول، يتذبذب سعر السوق لصندوق المؤشرات الأوروبية بشكل طبيعي بسبب قوى العرض والطلب على المدى القصير. إذا كان سعر السوق ينحرف بشكل كبير عن صافي قيمة الأصول، فإن المشاركين المخولين يبررون الاختلافات بين تلك القيم لإعادتها إلى السطر. إن آلية الإنشاء والاسترداد هي عملية يتم من خلالها الحفاظ على القيمة السوقية وصافي قيمة الأصول معا.
عندما يتم إنشاء مؤسسة إتف أولا، يدخل المصدر في اتفاقية مع مشارك معتمد (أب) وهو مؤسسة مالية أكبر. وتشتري ال أب الأصول الأساسية التي تمثلها إتف بنسب معادلة للمؤشر الذي تتبعه إتف ويضعها في سلال كبيرة من الأصول. ثم يتم نقل سلال الأصول هذه إلى جهة إصدار إتف مقابل مجموعة كبيرة من الأسهم تعرف باسم وحدة الإنشاء. وحدات إنشاء عادة ما تحتوي على أي مكان من 25،000 إلى 250،000 سهم إتف. ويمكن ل أب ثم بيع الأسهم في البورصات أو التمسك بالأسهم.
كما تتداول أسهم إتف في البورصات، قد ينحرف السعر عن صافي قيمة الأصول. وهذا يخلق فرص المراجحة ل أب. إذا كانت إتف تتداول بعلاوة على صافي قيمة الأصول، يمكن ل أب بيع أسهم قصيرة في إتف أثناء شراء الأصول الأساسية. في نهاية يوم التداول، يقدم ال أب سلة إنشاء الأصول الأساسية إلى إتف مقابل المزيد من أسهم إتف. ثم تحصل شركة أب على ربح خال من المخاطر بشكل أساسي نظرا لتغطية مركزها القصير بالأسهم المستلمة.
على الجانب الآخر، عندما تتداول إتف تحت صافي قيمة الأصول، يمكن ل أب شراء أسهم إتف ثم بيع الأصول الأساسية. بعد إقفال التداول، تقوم الشركة بتقديم األسهم لصندوق االستثمار األوروبي مقابل سلة استرداد األوراق المالية. مرة أخرى، فإن أب يجعل ربحا خاليا من المخاطر تقريبا عن طريق دفع أقل لأسهم إتف مما كان عليه بالنسبة للأصول الأساسية. وعلاوة على ذلك، فإن هذه العملية تقلل من العرض المتميز لأسهم شركة إتف، مما يساعد على دعم السعر.
قيمة صافي الأصول هي قيمة حصة كل سهم من الأصول والنقدية المملوكة لصندوق الاستثمار المتداول، بما في ذلك قيمة أي توزيعات أرباح مستلمة. يتم احتسابها على أساس كل سهم بعد نهاية يوم التداول. إن الصيغة الخاصة بصافي قيمة الأصول هي إضافة جميع أصول الصندوق بما في ذلك النقد وطرح أية خصوم ثم تقسيم هذا المبلغ على عدد الأسهم القائمة. ويمكن للمستثمرين الوصول بسهولة إلى صافي قيمة الأصول على الموقع الإلكتروني لمصدر مؤسسة إتف.ويمكن أيضا استخدام صافي قيمة الأصول كمؤشر أداء لصناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط.
كيف تؤثر أسعار الفائدة على سعر الفائدة على الدولار الأمريكي على الدولار الأمريكي
تعرف على تأثيرات سعر الأموال الفدرالية على الدولار الأمريكي. فهم ما يحدث عندما يزيد مجلس الاحتياطي الاتحادي من أسعار الفائدة.
الذي ينظم مختلف أنواع الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس)؟
اكتشف من ينظم أنواعا مختلفة من الصناديق المتداولة في البورصة. ولا تزال حصة رأس المال الاستثماري المتجه نحو صناديق الاستثمار المتداولة في الارتفاع.
من هو المسؤول عن إدارة الصناديق المتداولة في البورصة؟
صندوق التداول المتداول (إتف) هو الأمن الذي يتتبع مؤشر ولكن لديه مرونة التداول مثل الأسهم. ومثلما هو الحال في صندوق المؤشرات، تمثل إتف سلة من الأسهم تعكس مؤشر. الفرق هو أن صندوق الاستثمار الأوروبي ليس صندوقا مشتركا - فهو يتداول تماما مثل أي شركة أخرى في البورصة.