a:

يتم استخدام طريقة الفائدة الفعلية عند تقييم الفائدة الناتجة عن السندات لأنها تأخذ في الاعتبار تأثير سعر شراء السندات بدلا من المحاسبة فقط للقيمة الاسمية.

الفائدة على السندات

على الرغم من أن بعض السندات لا تدفع أي فائدة وتوليد الدخل إلا عند الاستحقاق، ومعظم تقدم معدل العائد السنوي المحدد، ودعا سعر القسيمة. ومعدل القسيمة هو مبلغ الفائدة التي تولدها السندات كل سنة، ويعبر عنها كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسند. القيمة الاسمية، بدورها، هي ببساطة مصطلح آخر للقيمة الاسمية للسند، أو القيمة المعلنة للسند في وقت الإصدار. السند بقيمة اسمية قدرها 1 000 دولار وسعر القسيمة 6٪ يدفع 60 $ في الفائدة كل عام.

تسعير السندات

القيمة الاسمية للسند لا تملي سعر البيع. وتبيع السندات التي تزيد أسعار القسائم عنها أكثر من قيمتها الاسمية، مما يجعلها سندات ممتازة. وعلى العكس من ذلك، غالبا ما تبيع السندات ذات أسعار الفائدة المنخفضة أقل من القيمة الاسمية، مما يجعلها سندات مخفضة. ولأن سعر شراء السندات يمكن أن يختلف على نطاق واسع، فإن المعدل الفعلي للفائدة المدفوعة كل سنة يختلف أيضا.

الفائدة الفعلية

إذا كانت السندات في المثال أعلاه تبيع 800 دولار، فإن دفعات الفائدة البالغة 60 دولارا التي تصدرها كل سنة تمثل في الواقع نسبة أعلى من سعر الشراء مما يشير إليه سعر القسيمة البالغ 6٪. على الرغم من أن كل من القيمة الاسمية ومعدل القسيمة ثابتة عند الإصدار، فإن السند يدفع في الواقع معدل فائدة أعلى من وجهة نظر المستثمر. معدل الفائدة الفعلي لهذه السندات هو $ 60/800 $، أو 7. 5٪.

إذا خفض البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 4٪، فإن هذه السندات ستصبح أكثر قيمة تلقائيا بسبب ارتفاع سعر القسيمة. إذا كانت هذه السندات ثم بيعت ل $ 1، 200، فإن معدل الفائدة الفعلي تغرق إلى 5٪. في حين أن هذا لا يزال أعلى من السندات الصادرة حديثا بنسبة 4٪، فإن ارتفاع سعر البيع يعوض جزئيا آثار ارتفاع معدل الفائدة.

عند الاستثمار في السندات، انظر إلى سعر الفائدة الفعلي بناء على سعر السوق الحالي لضمان اتخاذ قرارات مالية حكيمة.