a:

تؤدي السياسة الاقتصادية التوسعية إلى زيادة في سوق الأسهم لأنها تولد نشاطا اقتصاديا متزايدا. وميكن لواضعي السياسات تنفيذ سياسة توسعية من خالل القنوات النقدية واملالية. وعادة ما يتم توظيفه عندما ينزلق الاقتصاد إلى ركود وتضخم الضغوط التضخمية.

من الناحية المالية، ستؤدي السياسة التوسعية إلى زيادة في الطلب الكلي والعمالة. وهذا يترجم إلى مزيد من الإنفاق ومستويات أعلى من ثقة المستهلك. وارتفعت الأسهم، حيث أن هذه التدخلات تؤدي إلى زيادة المبيعات والأرباح للشركات.

السياسة المالية فعالة جدا في تحفيز النشاط الاقتصادي والإنفاق الاستهلاكي. أنها بسيطة في آلية انتقالها. وتقترض الحكومة الأموال أو الانخفاضات في فائضها وتعطيها للمستهلكين في شكل تخفيض ضريبي، أو تنفق الأموال على مشاريع التحفيز.

وعلى الجانب النقدي، تكون آلية النقل أكثر حداثة. وتعمل السياسة النقدية التوسعية عن طريق تحسين الظروف المالية بدلا من الطلب. وخفض تكلفة المال سيزيد من المعروض النقدي، مما يدفع إلى خفض أسعار الفائدة وتكاليف الاقتراض.

وهذا مفيد بشكل خاص للشركات الكبيرة متعددة الجنسيات التي تشكل الجزء الأكبر من المؤشرات الرئيسية لسوق الأسهم، مثل مؤشر ستاندرد أند بورز 500 ومتوسط ​​داو جونز الصناعي. ونظرا لحجمها وميزانياتها الضخمة، فإنها تحمل مبالغ ضخمة من الديون.

الانخفاض في مدفوعات سعر الفائدة يتدفق مباشرة إلى النتيجة النهائية، مما يؤدي إلى زيادة الأرباح. وتدفع أسعار الفائدة المنخفضة الشركات إلى إعادة شراء الأسهم أو إصدار أرباح، وهو أيضا صاعد لأسعار الأسهم. وبصورة عامة، فإن أسعار األصول ترتفع بشكل جيد في بيئة مع ارتفاع معدل العائد الخالي من المخاطر، وتحديدا األصول المدرة للدخل مثل األسهم المدفوعة األرباح. هذا هو أحد أهداف واضعي السياسات لدفع المستثمرين إلى تحمل المزيد من المخاطر.

المستهلكين يحصلون على الإغاثة وكذلك مع السياسة النقدية التوسعية بسبب انخفاض مدفوعات سعر الفائدة، وتحسين الميزانية الاستهلاكية في هذه العملية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب الهامشي على المشتريات الرئيسية مثل السيارات أو المنازل يرتفع أيضا مع انخفاض تكاليف التمويل. هذا هو الصاعد للشركات في هذه القطاعات. كما أن القطاعات التي تدفع أرباحا مثل صناديق الاستثمار العقاري والمرافق والشركات الاستهلاكية الأساسية تتحسن أيضا مع التحفيز النقدي.

من حيث ما هو أفضل للأسهم - السياسة المالية التوسعية أو السياسة النقدية التوسعية - الجواب واضح. فالسياسة النقدية التوسعية أفضل. وتؤدي السياسة المالية إلى تضخم الأجور، مما يقلل من هوامش الشركات. وهذا الانخفاض في الهوامش يعوض بعض المكاسب في الإيرادات.في حين أن التضخم في الأجور جيد للاقتصاد الحقيقي، فإنه ليس جيدا لأرباح الشركات.

مع السياسة النقدية بسبب آلية النقل، فإن التضخم في الأجور ليس مؤكدا. ومن الأمثلة الحديثة على تأثير السياسة النقدية على الأرصدة بعد الركود الكبير، عندما خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة إلى الصفر وبدأت التيسير الكمي. في نهاية المطاف، استغرق البنك المركزي على 3 $. 7 تريليون من الأوراق المالية في ميزانيتها العمومية. خلال هذه الفترة الزمنية، ظل التضخم في الأجور منخفضا، وتضاعف مؤشر ستاندرد اند بورز 500 أكثر من ثلاثة أضعاف من مستوياته المنخفضة من 666 في مارس 2009 إلى 2، 100 في مارس 2015.