a:

من حيث تحسين الاقتصاد الحقيقي، فإن السياسة المالية التوسعية أكثر فعالية. ومن حيث الاقتصاد المالي، فإن السياسة النقدية التوسعية هي الخيار الأفضل. يعمل كلا النوعين من خلال قنوات مختلفة ويؤثر على الأشخاص والشركات بطرق مختلفة.

يعتمد تقييم فعالية السياسة على منظور الشخص واهتماماته. تؤثر السیاسة المالیة علی المستھلکین بشکل إیجابي في معظمھا حیث أنھا تؤدي إلی زیادة فرص العمل والدخل. وهو يستهدف أساسا الطلب الكلي. وتستفيد الشركات أيضا لأنها ترى زيادة الإيرادات.

إذا كان الاقتصاد قريبا من القدرة الكاملة، فإن السياسة المالية التوسعية قد تثير التضخم. ويأكل هذا التضخم على هامش بعض الشركات في الصناعات التنافسية التي قد لا تكون قادرة على تمرير التكاليف بسهولة للعملاء. وبطبيعة الحال، فإن الناس على دخل ثابت يعانون بشكل خاص خلال التضخم. ويمكن للسياسة المالية أيضا أن تؤدي إلى خلق فقاعات الأصول إذا أصبحت الأسواق والحوافز مشوهة للغاية.

السياسة النقدية لها تأثير أقل على الاقتصاد الحقيقي. وكان ينظر إلى ذلك مع الكساد الكبير، الذي كان الاحتياطي الفدرالي خلاله عدوانيا على نطاق تاريخي. فقد منعت الانكماش والانهيار الاقتصادي ولكنها لم تحقق نموا اقتصاديا كبيرا لعكس الناتج المفقود وفرص الركود.

السياسة النقدية التوسعية يمكن أن يكون لها تأثير محدود على النمو من خلال زيادة أسعار الأصول وخفض تكاليف الاقتراض، مما يجعل الشركات أكثر ربحية. وبالإضافة إلى ذلك، فإنه لديه فوائد نفسية من اتخاذ السيناريوهات الاقتصادية أسوأ من الطاولة.

كما هو الحال بالنسبة للسياسة المالية، يمكن لفترات طويلة من تكاليف الاقتراض المنخفضة أن تخلق فقاعات الأصول التي لا تظهر إلا بعد فوات الأوان. وثمة فرق حاسم آخر بين الاثنين هو أن السياسة المالية يمكن أن تستهدف، في حين أن السياسة النقدية هي أداة حادة من حيث توسيع وتعاقد المعروض النقدي للتأثير على التضخم والنمو.