يوضح تأثير فيشر العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة الحقيقية ومعدلات الفائدة الاسمية من خلال توضيح أن سعر الفائدة الحقيقي يتحدد بمعدل الفائدة الاسمي مطروحا منه معدل التضخم المتوقع. ويظهر تأثير فيشر تحولا في منحنيات العرض والطلب للسندات إذا كان من المتوقع أن تزيد أسعار الفائدة. وإذا كان من المتوقع أن يرتفع التضخم، تنخفض أسعار السندات إلى جانب انخفاض الطلب على السندات.
إذا توقع المستثمرون في السندات ارتفاع التضخم في المستقبل، فإنهم أقل احتمالا لشراء السندات الآن. ومن شأن التضخم في المستقبل أن يضعف معدل الفائدة الحقيقي كعوائد على تلك السندات. ومن ناحية أخرى، سوف ترغب الشركات في إصدار المزيد من السندات إذا كان من المتوقع أن يزداد التضخم. ويمكن للشركات بعد ذلك سداد هذا الدين مع الدولارات المضخمة في المستقبل. هذه الديناميات تزيد من عرض السندات بينما تنخفض الطلب، وبالتالي تحول منحنى عرض السندات ومنحنى طلب السندات. وتعود هذه المنحنيات إلى التوازن في أسعار سندات أقل مع ارتفاع أسعار الفائدة. وأسعار السندات وأسعار الفائدة لها علاقة عكسية.
سعر الفائدة الاسمي هو سعر الفائدة دون الأخذ بعين الاعتبار معدل التضخم. وهو سعر الفائدة الأساسي المعلن عن القروض والودائع المصرفية. على سبيل المثال، حساب التوفير قد تدفع فائدة بمعدل 3٪. وهذا هو المعدل الاسمي. ومع ذلك، قد يكون سعر الفائدة الحقيقي مختلفا. ولا يأخذ سعر الفائدة الاسمي في الاعتبار تأثير التضخم. إذا كان معدل الفائدة الاسمية 3٪ ومعدل التضخم هو 2. 5٪، ثم معدل الفائدة الحقيقي لحساب التوفير هو فقط 0. 5٪. وبالتالي، يمكن تقريب سعر الفائدة الحقيقي عن طريق أخذ سعر الفائدة الاسمي مطروحا منه معدل التضخم المتوقع.
كيف تؤثر السياسة النقدية على تأثير فيشر؟
تحدد كيف تؤثر السياسة النقدية على تأثير فيشر. ويستخدم تأثير فيشر لتحديد أسعار الفائدة الحقيقية التي تمثل التضخم.
هي السندات ذات العائد المرتفع استثمارات أفضل من السندات ذات العائد المنخفض؟
عادة ما تقوم معظم السندات بعمل دفعات دورية، تعرف باسم مدفوعات القسائم، إلى حامل السندات. ويحدد سند السندات، الذي سيعرف عند شراء المشتري السند، مدفوعات القسائم التي يتعين دفعها عن طريق السند. سوف تصدر شركات مختلفة سندات مختلفة لرفع رأس المال المالي، ويتم تحديد نوعية كل سند من قبل نوعية الشركة المصدرة، والتي تعتمد على قدرة الشركة على دفع جميع مدفوعات القسيمة والمبلغ عند الاستحقاق.
كيف أحسب العائد العائد لفترة الإيداع على السندات صفر القسيمة؟
تعلم كيفية حساب العائد العائد لعقد الإمتلاك لسندات صفر قسيمة استنادا إلى صيغة ذات مثال مناسب للحسابات المقدمة.