a:

يعرف التضخم عادة بأنه زيادة مطردة في مستوى أسعار السلع والخدمات. لا يوجد توافق واسع في الآراء حول السبب الرئيسي للتضخم، ولكن معظم الاقتصاديين يتفقون على أن بعض الآليات في الاقتصاد، وخاصة ارتفاع أسعار السلع الأساسية وانخفاض قيمة العملة، تسهم بقوة في ذلك. ويمكن أن يؤدي التضخم إلى تخفيض كبير في العائد على الاستثمارات ذات الدخل الثابت، وينبغي للمستثمرين رصد أثره على أصولهم.

يشمل سعر الفائدة الحقيقي تأثير التضخم على الاستثمار. فعلى سبيل المثال، لا يأخذ سعر الفائدة الاسمي للسندات بعين الاعتبار التضخم، وسيكتسب المستثمر هذا المبلغ بالقيمة المتراكمة فقط عندما يكون التضخم صفرا. يتم احتساب سعر الفائدة الحقيقي للسندات، والذي يشير إلى الربح أو الخسارة الفعلية للمستثمر، بطرح التضخم من سعر الفائدة االسمي. على سبيل المثال، إذا كان معدل الفائدة الاسمية هو 4٪ والتضخم هو 3٪، ومعدل الفائدة الحقيقي هو 1٪. إذا كان التضخم أعلى من سعر الفائدة االسمي، فإن حامل السندات سيتحمل خسارة. ونظرا لأن العديد من المستثمرين يعتمدون على السندات كمصدر للدخل يمكن التنبؤ به، فإنهم يمكن أن يتكبدوا خسائر كبيرة خلال فترات التضخم المرتفع.

واحدة من أكثر جوانب التضخم إشكالية هو أن تأثيرها على الاستثمارات لم يذكر صراحة، لذلك يجب على المستثمر مراقبة ذلك بنفسه. هناك مؤشران رئيسيان للتضخم: مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك. ويتكون مؤشر أسعار المنتجين من أسعار السلع الاستهلاكية والسلع الرأسمالية المدفوعة للمنتجين (ومعظمهم من تجار التجزئة)، وتنعكس الاتجاهات التضخمية في وقت سابق مما هو عليه في مؤشر أسعار المستهلك، وبالتالي فإن مؤشر أسعار المنتجين يمكن أن يكون مفيدا للمستثمرين كإشارة مبكرة. ويشمل مؤشر أسعار المستهلك فقط أسعار التجزئة، على الرغم من أنه يتبع على نطاق واسع بكثير من مؤشر أسعار المنتجين. وعندما يتحدث الاقتصاديون عن ارتفاع التضخم، فإنهم عادة ما يشيرون إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين.