يستخدم ألتمان Z-سكور في التحليل الأساسي لقياس الصحة المالية للشركة. يتم استخدامه لتقييم احتمال الشركة للإفلاس ويتكون من خمسة نسب الأداء تجميعها في درجة واحدة.
يتم حساب التمان Z- درجة عن طريق ترجيح النسب الخمسة وإضافتها معا. الصيغة لحساب درجة التمان Z هي مضاعفة 1. 2 من رأس المال العامل إلى إجمالي الأصول، 1. 4 من الأرباح المحتجزة إلى إجمالي الأصول، 3. 3 من الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى إجمالي الأصول، 0. 6 حسب السوق والرسملة إلى إجمالي الخصوم، و 1 بالمبيعات إلى إجمالي الأصول ثم إضافة هذه معا.
ويمكن استخدامه في التحليل الأساسي من خلال تحليل قيمة درجة Z لشركة. هناك مبادئ توجيهية لتفسير Z- درجة الشركة. بشكل عام، فإن الشركة التي لديها درجة Z أقل من 1. 8 تشير إلى أن الشركة لديها فرصة أعلى للتجهل للإفلاس. A درجة Z بين 1. 8 و 3 هي منطقة الرمادية الإحصائية. عندما تكون النتيجة Z أعلى من 3، فإنه يشير إلى أنها منطقة آمنة ومن غير المرجح أن يكون رأسها لإفلاس الشركة.
على سبيل المثال، لنفترض أن المحلل يريد حساب ألتمان Z درجة لشركة أبك. القيم بالنسبة للنسب هي 0. 5 لرأس المال العامل إلى إجمالي الأصول، 0. 4 للأرباح المحتجزة إلى إجمالي الأصول، 0. 15 عن الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى إجمالي الأصول، 2. 5 لرسملة السوق إلى إجمالي الخصوم و 0 3 للمبيعات إلى إجمالي الأصول. و Z + درجة ل أبك هو 3. 46 (1. 2 * 0. 5 + 1. 4 * 0 4 + 3. 3 * 0 15 + 0. 60 * 2. 5 + 0. 3 * 1) . لذلك، شركة أبك في منطقة آمنة ومن غير المرجح أن يتوجه إلى الإفلاس.
هل من الأفضل استخدام التحليل الأساسي أو التحليل الفني أو التحليل الكمي لتقييم قرارات الاستثمار طويلة الأجل في سوق الأسهم؟
فهم الفرق بين التحليل الأساسي والفني والكمي، وكيف يساعد كل قياس المستثمرين على تقييم الاستثمارات طويلة الأجل.
كيف يختلف التحليل الأساسي عن التحليل الفني؟
تعرف على الاختلافات بين التحليل الفني والتحليل الأساسي، مثل كيفية عمل هذه الاستراتيجيات الاستثمارية ومن يستخدمها.
كيف يمكنني دمج التحليل الفني والتحليل الأساسي مع التحليل الكمي لتوليد عوائد في محفظة أسهمي؟
تعرف على الكيفية التي يمكن بها الجمع بين نسب التحليل الأساسية وأساليب فحص المخزون الكمية وكيفية استخدام المؤشرات الفنية في الخوارزميات.