يستغرق الأمر المال لكسب المال، ويتوفر للمستثمرين المعتمدين المزيد من الفرص للقيام بذلك من المستثمرين غير المعتمدين.

وذلك لأن لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) تسمح للشركات والأموال الخاصة لتخطي الحاجة لتسجيل بعض الاستثمارات طالما أن الشركات تبيع هذه الأصول للمستثمرين المعتمدين. ويمكن للمستثمرين المعتمدين استثمار الأموال مباشرة في عالم الأسهم الخاص المربح، والودائع الخاصة، وصناديق التحوط، ورأس المال الاستثماري، وتمويل الحشد من الأسهم. ومع ذلك، فإن متطلبات من يستطيع ومن لا يمكن أن يكون مستثمرا معتمدا - ويمكن أن تشارك في هذه الفرص - يتم تحديدها من قبل لجنة الأمن والبورصة.

هناك سوء فهم شائع بأن "العملية" موجودة لكي يصبح الفرد مستثمرا معتمدا. ولا تقوم أي وكالة حكومية أو هيئة مستقلة بمراجعة أوراق اعتماد المستثمرين ولا يوجد أي امتحان شهادة أو قطعة من الورق التي تنص على أن الشخص أصبح مستثمرا معتمدا. وبدلا من ذلك، تحدد الشرکات التي تصدر أوراق مالیة غیر مسجلة وضع المستثمر المحتمل عن طریق إجراء الاجتهاد قبل البیع.

تقوم هذه المقالة بتقسيم المتطلبات لتصبح مستثمرا معتمدا، وكيفية تحديد ما إذا كنت مؤهلا وعملية الفحص التي أنجزها مدراء الاستثمار للتحقق من حالة المستثمر المعتمد.

من هو المستثمر المعتمد؟

تنص المادة 501 من اللائحة (د) من قانون الأوراق المالية لعام 1933 (المادة د) على تعريف للمستثمر المعتمد. ببساطة، سيك يحدد المستثمر المعتمد من خلال حدود الدخل وصافي قيمتها بطريقتين:

• "الشخص الطبيعي الذي يتجاوز دخله 200 ألف دولار في كل من العامين الأخيرين أو دخل مشترك مع زوج يزيد عن 300 ألف دولار لتلك السنوات وتوقع معقول من نفس مستوى الدخل في السنة الحالية؛
• "شخص طبيعي له قيمة صافية فردية، أو قيمة صافية مشتركة مع زوجه، تتجاوز قيمتها مليون دولار في وقت الشراء، باستثناء قيمة الإقامة الأولية لهذا الشخص. "

آخر مرور للرصاصة الثانية أمر بالغ الأهمية لأنه تغيير مهم تم إدخاله خلال مرور عام 2010 لقانون دود-فرانك. فقبل ​​إقرار القانون المالي، لم يستبعد السكن الأساسي من تحديد القيمة الصافية للشخص. كل من كان لديه استثمارات معتمدة قبل مروره كان معروفا في القانون.

تتضمن القاعدة 501 أيضا أحكاما للشركات والشراكات والمنظمات الخيرية والصناديق الاستئمانية، بالإضافة إلى مديري الشركات وأصحاب الأسهم والمؤسسات المالية. ومع ذلك، يتم إعداد الصيغ التالية وعمليات الفرز للأفراد أو الأزواج الذين يسعون لتعيين كونهم مستثمرا معتمدا.(انظر أيضا: ما هو المطلوب لتصبح مستثمرا معتمدا في الاكتتاب الخاص؟ )

كيفية تحديد ما إذا كنت معتمدا؟

الأفراد الذين حصلوا على 200 ألف دولار أو أكثر في الدخل على مدى العامين الماضيين يتأهلون تلقائيا كمستثمر معتمد، كما هو الحال بالنسبة للشخص الذي يبلغ دخله - عند ضمه إلى الزوج - 300 ألف دولار أو أكثر.

يمكن للفرد أيضا أن يحتفظ بقيمة صافية تبلغ مليون دولار أو أكثر، مطروحا منه قيمة الإقامة الأساسية. والوضع الوحيد الذي يمكن أن يؤثر فيه المنزل الرئيسي على القيمة الصافية هو عندما يكون للمستثمر إما رهن تحت الماء أو رصيد على خط ائتمان المنزل.

لكي يحدد الفرد ما إذا كان مستثمرا معتمدا أم لا، فيجب عليه أن ينشئ ميزانية شخصية مثل تلك الواردة أدناه بطرح إجمالي عدد المطلوبات مقابل إجمالي الأصول.

ألين	بريان	بريان
بريماري ريسيدنس
هوم فالو	$ 500، 000	$ 500، 000	$ 500، 000
الرهن العقاري < أوس $ 50، 000	$ 300، 000	$ 400، 000	خط التمويل المنزلي
$ 100، 000	الأصول
الحسابات المصرفية
$ 500، 000	أوس $ 500، 000	$ 500، 000	الاستثمارات الأخرى
$ 400، 000 <000>	$ 400، 000	$ 400، 000	سيارة
$ 25، 000	$ 25، 000	$ 25، 000	إجمالي الأصول المتضمنة
، 000، 000	$ 1، 225، 000	$ 1، 225، 000	الخصوم
قروض الطلاب والمركبات	$ 100، 000	$ 100، 000	$ 100، 000
التزامات أخرى
$ 100، 000	$ 100، 000	$ 100، 000	تحت الرهن العقاري
$ 100، 000		$ 100، 000	مجموع الاجمالي المطلوبات
$ 200، 000	$ 300، 000
$ 300، 000	القيمة الصافية
$ 1، 025، 000 > $ 925، 000	$ 925، 000	كما هو مبين في المثال أعلاه، ألين مؤهلة كمستثمر معتمد بيكوس ه قيمتها الصافية هي أكثر من 1 مليون دولار. ومع ذلك، فإن كلا من براين وكارلا غير مؤهلين بسبب التزامات إضافية مرتبطة بمقر إقامتهم الرئيسي. في حالة بريان، لديه خط 100 مليون دولار من حقوق الملكية المنزلية يعزز التزاماته ويسقط قميته الصافية أقل من مليون دولار. وفي الوقت نفسه، رهن كارلا تحت الماء يزيد من التزاماتها ويحد من صافي قيمتها.	العناية الواجبة
لا توجد وكالة رسمية أو مؤسسة تؤكد اعتماد مستثمر، ولا تصدر أي شهادة. ومع ذلك، ومنذ سبتمبر 2013، طلبت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن يقوم أي شخص يبيع للمستثمرين المعتمدين باتخاذ عدد من الخطوات المختلفة للتحقق من هذا الوضع. لم يعد مسموحا ببساطة بإخطار شركة أو فحص مربع يشير إلى شخص مؤهل.	الأفراد الذين يشعرون بأنهم مؤهلون يمكنهم زيارة صندوق وطلب معلومات عن الاستثمارات المحتملة. وفي هذا الوقت، يقوم مصدر الأوراق المالية بتقديم استبيان لتحديد ما إذا كان الشخص مؤهلا "كمستثمر معتمد. "من المرجح أن يتطلب الاستبيان أيضا إرفاق البيانات المالية والمعلومات من الحسابات الأخرى للتحقق من ملكية الأصول المدرجة في الميزانية العمومية مثل تلك المذكورة أعلاه.ومن المرجح أن تقوم الشركات بتقييم تقرير ائتماني لتقييم أي ديون يحتفظ بها شخص يبحث عن وضع معتمد.	الأفراد الذين يعتمدون على مؤهلاتهم على الدخل السنوي سوف يحتاجون على الأرجح إلى تقديم الإقرارات الضريبية، وأشكال W-2 وغيرها من الوثائق التي تشير إلى الأجور. ويمكن للأفراد أيضا النظر في رسائل من الاستعراضات من قبل كبا، محامي الضرائب، وسماسرة الاستثمار أو المستشارين.	الخلاصة

لدى المستثمرين المعتمدين الفرصة للاستثمار في الاستثمارات غير المسجلة التي تقدمها شركات مثل صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط وشركات رأس المال الاستثماري وغيرها. ولكن اللوائح الصارمة من المجلس الأعلى للتعليم تتطلب من الشركات اتخاذ عدد من الخطوات لتأكيد وضع المستثمر الذي يدعي حالة معتمدة. من أجل الجودة، يجب أن يتجاوز المستثمر المعتمد مستوى دخل معين معين للسنوات السابقة أو الحفاظ على قيمة صافية تتجاوز مليون دولار (ناقص قيمة الإقامة الأولية).