تعرف عبارة "المستثمرين المعتمدين" من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (سيك) كأفراد ذوي قيمة صافية (لا يشمل مقر إقامة أولي) يزيد عن مليون دولار أو الأفراد مع دخل إجمالي قدره 000 200 دولار على الأقل (000 300 دولار للدخل المشترك مع الزوج) لكل من السنتين الماضيتين. ويجب أن يكون لدى الفرد توقع بأن يستمر نفس مستوى الدخل في السنة الحالية. ويرد تعريف المستثمر المعتمد في المادة 501 من المادة دال من قانون الأوراق المالية لعام 1933 (ريج D).
تحتوي القاعدة 506 من ريج D على استثناء من متطلبات المستثمر المعتمد، وتذكر أن ما يصل إلى 35 مستثمرا غير معتمدين قد يستثمرون في طرح خاص. وتنص القاعدة 506 على معايير بشأن نوع المستثمرين غير المعتمدين الذين يمكن أن يشترآوا، مشيرة إلى أن المستثمرين غير المعتمدين يجب أن يكون لديهم معرفة وخبرة في المسائل المالية والتجارية بحيث يمكنهم تقييم مزايا ومخاطر الإيداع الخاص. هذا معيار غامض، ويمكن أن يكون من الصعب إثبات ما إذا كان هناك تقاضي لاحق على الاستثمار في الاكتتاب الخاص. وتحتوي القاعدة 506 كذلك على إفصاحات إضافية عن المعلومات إذا كان الموقع يشمل مستثمرين غير معتمدين. المعلومات المطلوبة مماثلة لتلك الخاصة بالشركات العامة. وهناك استثناء آخر مستثمر معتمد في القاعدة 504، يسمح للشركة برفع أقل من مليون دولار في فترة 12 شهرا، ولا يتضمن أي قيود على بيع الأوراق المالية للمستثمرين المعتمدين. ومع ذلك، يجب أن يكون كل التماس بموجب القاعدة 504 ممتثلا للوائح الأوراق المالية للدولة.
توفر ريج D إعفاء من المجلس الأعلى للتعليم لمتطلبات التسجيل الخاصة بالإيداعات الخاصة. المواضع الخاصة هي الشركات التي تقدم الأوراق المالية في العروض غير العامة التي ليست مطلوبة للامتثال لأجزاء معينة من قوانين الأوراق المالية الاتحادية. تعتمد الشرکات علی ريج D للمطالبة بالإعفاء من متطلبات لجنة الأوراق المالیة والبورصة. وتتيح شركة ريج D للشركات الأصغر حجما الوصول إلى رأس المال دون الاضطرار إلى الدخول في عملية مكلفة للاكتتاب العام.
تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات عموما بتقييد الاستثمارات الخاصة للإستثمارات الخاصة للمستثمرين المعتمدين بسبب المخاطر. تخضع المواضع الخاصة لخطر أكبر لعدة أسباب. هناك معلومات محدودة عن الشركة المصدرة للأوراق المالية. لم يتم إجراء أية فحوصات تنظيمية أساسية على إدارة الشركة. لم يتم مراجعة المعلومات المالية من قبل أي وكالة تنظيمية، ولم يتم الكشف عنها علنا. وهذا يجعل من الصعب التأكد من دقة المعلومات المالية الواردة في مذكرة طرح الاكتتاب الخاص.إن محدودية المعلومات عن الاكتتاب الخاص تجعل من الصعب قياس مخاطر الاستثمار بشكل مناسب.
هناك عامل آخر يجعل التوظيف الخاص عرضة لخطر أن الأوراق المالية الخاصة غير سائلة. وبما أن الأوراق المالية لا يتم تداولها علنا، قد يضطر المستثمرون إلى الاحتفاظ بالأوراق المالية لفترة طويلة إذا لم يتمكنوا من العثور على مشتر مناسب للأوراق المالية. كما أن األوراق المالية الخاصة غير سائلة حيث ال يمكن بيعها إال للمستثمرين المعتمدين اآلخرين، مما يقلل من مجموعة المشترين المحتملين.
كيف تصبح مستثمرا معتمدا
المستثمرين المعتمدين لديهم المزيد من الفرص، مثل الاستثمار في الأسهم الخاصة. ولكن، من المستغرب، لا توجد عملية محددة لتصبح واحدة.
هل يجب أن تأخذ قرضا معتمدا مسبقا؟
ربما لا. وإليك السبب.
هل تنطبق قاعدة الخمس سنوات إذا كان أحد الزوجين لا يرث حسابا عاجلا بعد تاريخ البدء المطلوب ولم يتم الوفاء بالحد الأدنى المطلوب للتوزيع في سنة الوفاة؟
تنطبق قاعدة الخمس سنوات فقط عند وفاة مالك حساب الاستجابة العاجلة قبل تاريخ البدء المطلوب (ربد). إذا توفي مالك حساب الاستجابة العاجلة بعد ربد ولم يستوف الحد الأدنى المطلوب للتوزيع (رمد) لسنة الوفاة، يجب على المستفيد أن يرضي قسم إدارة المخاطر بالنيابة عن المتوفي.