تحتاج إلى مراجعة متغيرات معينة عند تقييم الأداء المحتمل للسند. أهم جوانب تقييم أداء السندات هي سعر السندات، ومعدل الفائدة والعائد، والنضج، وميزات الاسترداد. تحليل هذه المكونات الرئيسية يسمح لك لتحديد ما إذا كان السندات هو الاستثمار المناسب.

السعر

الاعتبار الأول هو سعر السند. العائد الذي سوف تحصل على السندات يؤثر على التسعير. تداول السندات على قسط، بسعر مخفض أو على قدم المساواة. إذا كانت السندات تتداول بسعر أقساط إلى قيمتها الاسمية، فإن أسعار الفائدة السائدة أقل من العائد الذي يدفعه السند. وبالتالي، تداول السندات في مبلغ أعلى من قيمتها الاسمية، لأنك يحق لك الحصول على معدل فائدة أعلى.

يتم تداول السند بسعر مخفض إذا كان السعر أقل من قيمته الاسمية. وهذا يدل على أن السندات تدفع سعر فائدة أقل من سعر الفائدة السائد في السوق. وبما أنه يمكنك الحصول على معدل فائدة أعلى بسهولة عن طريق الاستثمار في الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت، فإن الطلب على السندات بسعر فائدة أقل أقل. يتم تداول السندات مع السعر على قدم المساواة في قيمتها الاسمية. القیمة الاسمیة ھي القیمة التي یقوم فیھا المصدر باسترداد السند عند الاستحقاق.

سعر الفائدة والناتج

يدفع السند فائدة ثابتة حتى ينضج، وهو سعر الفائدة للسند. يمكن أن يكون سعر الفائدة ثابت أو عائم أو يدفع فقط عند الاستحقاق. سعر الفائدة الأكثر شيوعا هو سعر ثابت حتى الاستحقاق وهو جزء من القيمة الاسمية للسند. ويقوم بعض المصدرين ببيع سندات بأسعار فائدة عائمة تعيد تحديد الفائدة استنادا إلى معيار مرجعي مثل سندات الخزينة أو سعر الليبور. وتسمى السندات التي تدفع فقط فائدة عند الاستحقاق السندات صفر القسيمة. وتباع في خصومات على القيم وجههم.

العائد السندات يرتبط ارتباطا وثيقا بسعر الفائدة. العائد هو العائد المكتسب على أساس السعر المدفوع للسند والفائدة المستلمة. وعادة ما يقتبس العائد على السندات كنقطة أساس (نقطة أساس). هناك نوعان من حسابات الغلة المستخدمة. العائد الحالي هو العائد السنوي على المبلغ الإجمالي المدفوع للسند. يتم احتسابها بقسمة سعر الفائدة على أسعار الشراء. العائد الحالي لا يمثل المبلغ الذي سوف تحصل عليه إذا كنت تحمل السندات حتى الاستحقاق.

العائد إلى الاستحقاق هو المبلغ الإجمالي الذي سوف تحصل من خلال عقد السندات حتى ينضج. ويسمح العائد حتى النضج بمقارنة السندات المختلفة التي تختلف آجال استحقاقها وأسعار الفائدة. للسندات التي لديها أحكام الاسترداد، وهناك العائد للدعوة، والذي يحسب العائد حتى يمكن للمصدر استدعاء السندات.

النضج

استحقاق السند هو التاريخ المستقبلي الذي سيتم فيه سداد مبلغ القرض الخاص بك.السندات عموما لديها آجال استحقاق في أي مكان من واحد إلى 30 عاما. تستحق السندات قصيرة الأجل من سنة إلى خمس سنوات. السندات متوسطة الأجل لها آجال من 5 إلى 12 سنة. السندات طويلة الأجل لها آجال استحقاق تزيد عن 12 سنة.

يعد استحقاق السندات مهما عند النظر في مخاطر أسعار الفائدة. مخاطر أسعار الفائدة هي المبلغ الذي سيزداد أو ينخفض ​​سعر السندات مع انخفاض أو زيادة في أسعار الفائدة. إذا كانت السندات ذات فترة استحقاق أطول، فإن لديها أيضا مخاطر أسعار فائدة أكبر.

الاسترداد

تسمح بعض السندات للمصدر باسترداد السند قبل تاريخ الاستحقاق. وهذا يسمح للمصدر بإعادة تمويل دينه إذا انخفضت أسعار الفائدة. ويسمح حكم المكالمة للمصدر باسترداد السند بسعر محدد في تاريخ ما قبل الاستحقاق. ويسمح لك هذا البند بإعادة بيعه إلى المصدر بسعر محدد قبل تاريخ االستحقاق.

غالبا ما يدفع مبلغ المكالمة سعر فائدة أعلى. إذا كنت تحمل مثل هذه السندات، كنت تأخذ على مخاطر إضافية أن السندات سيتم استبدال وسوف تضطر إلى إعادة استثمار بمعدل فائدة أقل.