هناك ثلاث طرق رئيسية لتقييم القيمة الجوهرية للسهم. "وتشمل بعض الطرق الأكثر شيوعا للتقييم نموذج خصم الأرباح أو التدفقات النقدية للخصم أو تقييم الشركات على أساس مضاعفاتها مثل نسب السعر إلى الأرباح أو السعر إلى الربح، (إيف / إبيتدا) من بين أمور أخرى "، ويوضح ستيفن جياكونا، المستشار المالي مع إدارة المائدة المستديرة في ويستفيلد، نيوجيرسي، القيمة الدفترية (P / B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء.

تتضمن التقييمات بناء على نموذج خصم الأرباح تحديد القيمة الحالية الصافية لمدفوعات توزيعات الأرباح المستقبلية للشركة، في حين أن التقييمات المحسوبة من نموذج التدفقات النقدية المخفضة تسعى إلى تقييم الشركة اليوم على أساس التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة . (لمزيد من المعلومات، راجع: كيفية اختيار أفضل طريقة تقييم الأسهم .)

نماذج أخرى تأخذ نهجا أكثر مقارنة. "الطرق الأخرى التي يمكن للمرء أن تستخدم في تقييم الشركات تشمل النظر في مضاعفات السعر / الربحية و P / B و إيف / إبيتدا والتي يمكن مقارنتها مع شركات أخرى في نفس الصناعة أو ما شابه ذلك. وباعتباره تعميما عاما، كلما انخفضت نسبة الربحية إلى الربحية، كلما زادت قيمة الفرصة التي يمكن أن يقدمها الاستثمار في الأسهم؛ ومع ذلك، فإن الشركات ذات النسب الأعلى قد لا تكون بالضرورة مبالغة في قيمتها إذا كانت تنمو الإيرادات والإيرادات بوتيرة كبيرة يمكن أن يبرر نسب P / E عالية. ويمكن أن تساعد هذه النسب في تحديد ما إذا كان المخزون أقل من قيمتها أو مبالغ فيها مقارنة بمنافسيها ".

السؤال الصحيح؟

هل يسأل ما إذا كان المخزون مبالغ فيه أو بأقل من قيمتها السؤال الصحيح عند النظر في الاستثمار؟ ويحذر مارك هبنر، مؤسس ورئيس مستشاري صندوق الفهرس في إيرفين، كاليفورنيا من الطرق المختلفة لمحاولة تحديد القيمة والافتراضات الجوهرية للمخزون بشأن معدل عائده في المستقبل. "أنا أوصي بأن لا تشارك في هذه الممارسة. لماذا أقول ذلك؟ ندرك أن الملايين من المحللين والمستثمرين المحترفين، وما إلى ذلك في جميع أنحاء العالم والانخراط في نفس العملية بالضبط التي وصفتها للتو. انهم يشترون ويبيعون على اساس ما يعتقدون انه "القيمة الجوهرية" لهذا المخزون ". وهذا يعني أنه، بالمعنى الحقيقي جدا، قد خضعت عملية التقييم بالفعل وملايين المستثمرين والمحللين. (لمزيد من المعلومات، راجع: العناصر الأساسية 4 من قيمة الأسهم .)

"عندما ترى السعر الحالي لشركة أبل، فهي تمثل الملايين من التقديرات التي تم إجراؤها حول قيمة أبل". النقطة هنا هي أنه يبدو من المستبعد نوعا ما، إن لم يكن عديم الجدوى، أن نفترض أنك سوف تأتي بطريقة أو بأخرى إلى فهم أفضل لتقييم الأسهم الخاصة.وقال هبنر ان "احتمالات انك تعرف شيئا لا يعرفه باقى الاسواق ضئيلة جدا".

التسامح مع المخاطر

العامل الأكثر أهمية في تحديد استراتيجية الاستثمار قد يكون النظر في أهدافك المالية وخاصة تحمل المخاطر الخاصة بك. ويرى هبنر أنه يفضل التركيز على تحمل المخاطر بدلا من البحث عن قيمة جوهرية للمخزون مع أي مستوى من النجاح يتجاوز ما يمكن أن يحققه السوق بالفعل. <لمزيد من المعلومات، انظر: ما هو تحملك للمخاطر؟ )

"بدلا من ذلك، يجب عليك أولا تحديد أهدافك المالية، والحصول على مؤشر على تحملك للمخاطر، وبناء محفظة متنوعة عالميا من صناديق المؤشرات التي تتناسب مع قدرتك على تحمل المخاطر "، وقال هبنر:" لذلك إذا كنت تستطيع التعامل مع كمية معتدلة من المخاطر، فمن المحتمل أن يكون لديك 40٪ من مجموع محفظتك في الأسهم مع ما تبقى في السندات … هذا، في بلدي الرأي، هي الاستراتيجية التي سوف تعطيك أفضل الاحتمالات للوصول إلى أي الأهداف المالية التي حددتها لنفسك. "