اليوم، الفرص ليست ملزمة جغرافيا. ويعني االستثمار في األسهم األجنبية االحتفاظ بأسهم الشركات التي ال تقتصر على مواقع جغرافية مختلفة فحسب، بل إنها مدفوعة أيضا بعوامل خاصة بالاقتصاد. وبالتالي فإن الاستثمار في المخزونات الأجنبية ينشر مخاطر الاستثمار في الأسواق الدولية التي تختلف عن الاقتصاد المنزلي.

أولئك الذين يستثمرون دوليا يبحثون من أجل التنويع والنمو في الاقتصادات الأخرى. ويكتسب هذا العامل أهمية خاصة نظرا لعدم وجود سوق معينة على الدوام في القمة، وهناك مجموعة واسعة من الأسواق عالية الأداء في جميع أنحاء العالم. على الرغم من أن الترابط بين أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم قد زاد على مر السنين، وهناك تباين في درجة الحركة. (ريلاتد ريادينغ، سي: هل إستراتيجية ترابط الأسهم فعالة؟)

مثل معظم الأشياء، الاستثمار الدولي له جانبه الآخر. عند قياسها من حيث التقلبات، تعتبر الأسهم الأجنبية أكثر خطورة. وبخلاف حقيقة أن الأسهم الأجنبية تميل إلى أن تشهد تغيرات جذرية في قيمتها السوقية، فإن هذه المخزونات تنطوي على مخاطر أخرى ترتبط بها. الأول هو الخطر السياسي الذي ينجم عن عدم استقرار الحكومة أو العمل العسكري في بلد الاستثمار. العامل الثاني هو أن غالبية الأسواق العالمية أقل تنظيما من الأسواق المتقدمة مثل تلك الموجودة في الولايات المتحدة، مما يزيد من خطر التلاعب أو الاحتيال. وهناك أيضا مخاطر بسبب عدم كفاية المعلومات الموثوقة المتاحة حول الأسواق الدولية المختلفة، والتي يمكن أن تحد من دقة المستثمر من حركة السوق. وحتى في الحالات التي تتوافر فيها معلومات كافية، فإن التفسير الصحيح لها يمكن أن يشكل تحديا للمستثمر الخارجي. وأخيرا، هناك مخاطر العملة التي تنبع من التحركات غير المؤاتية المحتملة مقابل العملة المحلية. ومع ذلك، يمكن أن تعمل حركة العملة أيضا لصالح المستثمر وتساعد في تعزيز العائدات. وبخلاف المخاطر، يجب على المستثمرين حساب التكاليف المترتبة على العملية. وعادة ما تكون هذه الرسوم على شكل رسوم وعمولات وضرائب.

عموما، توفر الأسهم الأجنبية فرصة عظيمة، نظرا لفائدة التنوع الجغرافي والتعرض لاقتصادات متعددة النمو. ويرى معظم الخبراء والمستشارين الماليين ان الاسهم الاجنبية جيدة لمحفظة المستثمرين وتوصي بتخصيص 5 الى 10 فى المائة للمستثمرين المحافظين بحد اقصى 25 فى المائة للمستثمرين العدوانيين.

طرق مختلفة

بالنسبة للمستثمرين الذين يفهمون فرصة وخطر الاستثمار الدولي بشكل جيد، هناك العديد من الطرق للحصول على التعرض للأسهم الأجنبية. يتم سرد الطرق الشعبية لتجارة الأسهم الأجنبية أدناه:

1. إيداعات الإيداع الأمريكية (أدر)

إيصالات الإيداع الأمريكية، المعروفة شعبيا باسم أدرس، تعمل بشكل جيد للمستثمرين، وكذلك للشركات غير الأمريكية.توفر أدرس للمستثمرين وسيلة مريحة لعقد الأسهم الأجنبية، كما توفر فرصة للشركات غير الأمريكية لإقامة وجود أمريكي وحتى زيادة رأس المال في أسواق الأسهم الأمريكية. أكبر بابا في العالم، مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (بابا بابالبابا Grp187 84 + 2. 53٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، مثال على رفع رأس المال العملاق الصيني عبر الاكتتاب والتجارة في الولايات المتحدة باعتبارها أدر.

يمكن أن تتم رعاية أو إعادة رعاية أدرس ولها ثلاثة مستويات مختلفة، اعتمادا على وصول الشركات الأجنبية إلى الأسواق الأمريكية، فضلا عن متطلبات الكشف والامتثال. المستوى 1 لا يمكن استخدام أدرس لرفع رأس المال ويتم تداولها فقط دون وصفة طبية. في حين أن كلا من المستوى 2 والمستوى 3 أدرس مدرجان في بورصة الأوراق المالية المعمول بها (نيس، أميكس، أو نسداق)، إلا أن المستوى 3 أدرس يمكن استخدامها لرفع رأس المال.

من أجل مساواة سعرها في بلد المنشأ والمصدر، يمثل كل حساب أدر األسهم األساسية بنسب مختلفة، حيث قد يمثل جزء) في حالة األسهم باهظة الثمن (، أو سهم واحد أو أكثر من أسهم أجنبية) . على سبيل المثال، كل مجموعة فودافون بلك أدر (فود مجموعة فودفودافون 29. 21 + 0 38٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تمثل 10 أسهم عادية، في حين أن شركة سوني اليابانية لديها 1: 1 (سني سنيسوني CORP45 87 + 2. 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وبما أن هذه الشركات مدرجة، يتم تداولها، وتسويتها مثل أسهم الولايات المتحدة، فهي طريقة ملائمة للمستثمر العادي لعقد الأسهم الأجنبية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الاستفسار عن الرسوم التي يتقاضاها الوسيط والتاجر. (للمزيد، اقرأ: أساسيات إيصالات الإيداع الأمريكية).

2. إيصالات الإيداع العالمية

إيصالات الإيداع العالمية أو شهادات الإيداع العالمية هي فئة من إيصالات الإيداع مثل أدرس. ومع وجود سندات إيداع دولية، يقوم بنك إيداع بإصدار أسهم الشركات الأجنبية في الأسواق الدولية (عادة في أوروبا) وهي متاحة للمستثمرين داخل الولايات المتحدة وخارجها، مما يتيح لهم فرصة الاستثمار في الأسهم الأجنبية. وفي الوقت نفسه، تحصل الشركات المصدرة على إمكانية الوصول إلى الأسواق العالمية والمستثمرين. وفي حين أن معظم سندات حقوق الملكية الفكرية مقومة بالدوالر األمريكي) أحيانا باليورو أو اإلسترليني (، فإنها عادة ما يتم تداولها وتطهيرها وتسويتها بنفس الطريقة التي يتم بها تداول األسهم المحلية. وتعد بورصة لندن ولوكسمبورج للأوراق المالية الوجهة الأكثر شيوعا لإدراج شهادات الإيداع الدولية. وبالإضافة إلى ذلك، تم إدراجها أيضا في البورصات في سنغافورة وفرانكفورت ودبي. باستثناء استثناءين، الأول للمستثمرين غير الأميركيين (التنظيم S) والثاني للمستثمرين الأميركيين المؤهلين كمشترين مؤسسين مؤهلين (القاعدة 144A)، تقدم وثائق الإيداع الدولية للمستثمرين من المؤسسات عن طريق طرح خاص. (لمزيد من المعلومات، انظر: الاستثمار في الأسهم الأجنبية: أدرس و غرس.)

3. الاستثمار المباشر

هناك طريقتان يمكن للمستثمرين من خلالها الاستثمار مباشرة في الأسهم الأجنبية. الأول هو فتح حساب عالمي مع وسيط في وطنهم، وتوفير القدرة على شراء الأسهم الأجنبية (مثل الإخلاص، E * تريد، تشارلز شواب، أو وسطاء التفاعلية في الولايات المتحدة)، في حين أن الآخر هو لفتح حساب مع وسيط محلي في البلد المستهدف الذي يقدم خدمات للمستثمرين الدوليين (مثل منصة التداول بوم في هونغ كونغ أو أوكبك للأوراق المالية في سنغافورة، والتي تعطي الوصول ليس فقط في السوق المحلية ولكن أسواق الأسهم الأخرى).

المستثمرون بحاجة إلى اختيار منصة التداول الصحيحة على أساس أسلوب الاستثمار والفائدة بالإضافة إلى عوامل مثل الرسوم والتكاليف والتسهيلات المقدمة من قبل شركة الوساطة. ومع ذلك، فإن الذهاب المباشر ليست مناسبة للمستثمرين الصغيرة أو عارضة لأن النظام معقد، التي تنطوي على التكاليف، قضايا الضرائب، والدعم الفني، وتحويلات العملات، والبحوث، وأكثر من ذلك. وبالنظر إلى كل ذلك، ينبغي للمستثمرين النشطين والجادين فقط أن ينغمسوا في هذه العملية. كما يتعين على المستثمرين أن يكونوا حذرين من أي وسطاء احتياليين غير مسجلين لدى منظم السوق في البلد الأم، مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) في الولايات المتحدة.

4. صناديق الاستثمار

المستثمرين الذين يحرصون على استكشاف الأسواق الدولية دون الكثير من المتاعب يمكن أن تختار للاستثمار في صناديق الاستثمار الدولية. هذه الأموال هي مثل صناديق الاستثمار العادية من حيث الفوائد التي تقدمها وكيفية عملها، إلا أنها تمتلك محفظة من الأسهم الأجنبية بدلا من الأسهم المحلية. هذه الأموال تأتي في مجموعة متنوعة من النكهات مع شيء للجميع، من العدوانية للمستثمرين المحافظين. وأنواع الأموال الرئيسية التي تستثمر في الصناديق الأجنبية هي الصناديق العالمية، والصناديق الدولية، والصناديق الإقليمية أو القطرية، وصناديق المؤشرات الدولية. وعلى غرار الاستثمارات الدولية الأخرى، تكون هذه الأموال أكثر تكلفة من نظيراتها المحلية. (لمزيد من المعلومات، انظر: لماذا الاستثمار في صناديق الاستثمار المشترك الأسهم الدولية؟)

5. صناديق التداول المتداولة

توفر الصناديق الدولية المتداولة في البورصة وسيلة سهلة ومريحة للمستثمرين للوصول إلى الأسواق الخارجية. إن اختيار الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) أسهل للمستثمرين من إنشاء محفظة من الأسهم بنفسها. وفي حين يمكن لصندوق الاستثمار الأوروبي الواحد أن يقدم وسيلة للاستثمار على الصعيد العالمي، هناك صناديق الاستثمار المتداولة التي تقدم رهانات أكثر تركيزا، مثل بلد معين. هناك مجموعة واسعة من صناديق الاستثمار المتداولة الدولية ضمن فئات مختلفة مثل القيمة السوقية، والمنطقة الجغرافية، وأسلوب الاستثمار، والقطاعات. و إتفس بارزة تأتي من مقدمي مثل إشاريس، سبدر، الطليعة، فليكسشاريس، شواب، ديريكسيون، الثقة الأولى، غوجنهايم، بويرشاريس، ويسدومتري، والمتجهات السوق، من بين أمور أخرى. يجب على المستثمرين البحث في التكاليف والسيولة والرسوم وحجم التداول والضرائب والمحفظة قبل شراء صناديق الاستثمار المتداولة الدولية. (ريلاتد ريادينغ، سي: ستات ستريت سلاشس إتف فيس.)

6. الشركات متعددة الجنسيات

المستثمرون الذين لا يشعرون بالارتياح لشراء الأسهم الأجنبية مباشرة، بل ويختلفون في أدرس أو صناديق الاستثمار المشتركة يمكن أن يبحثوا عن الشركات المحلية التي لديها أغلبية مبيعاتها وإيراداتها في الخارج. وستكون الشركات المتعددة الجنسيات لهذا الغرض شركات متعددة الجنسيات. بالنسبة للمستثمر الأمريكي، يمكن أن تكون حصص الشركات متعددة الجنسيات مثل شركة كوكا كولا (كو كوكوكولا كولا 45. 47٪ 09٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أو شركة ماكدونالدز (مسد مدمكدونالدز Corp1.70 + 0 84٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، الشركات التي تولد الجزء الأكبر من عائداتها من العمليات العالمية.هذا النهج هو أشبه بدخول الباب الخلفي ولا يوفر تنويع دولي صحيح.

الخلاصة

بغض النظر عن الطريق المختار للاستثمار في الأسهم الأجنبية، يجب على المستثمرين معرفة المنتج الذي يستثمرون فيه، والذي يمكن أن يكون مخزونات (في حالة الاستثمار المباشر أو أدرس)، صناديق الاستثمار الدولية، أو صناديق الاستثمار المتداولة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن المعرفة بالأوضاع السياسية والاقتصادية في بلد الاستثمار أمر ضروري لفهم العوامل التي يمكن أن تؤثر على عوائد الاستثمار. ويجب أن يركز المستثمرون على أهدافهم الاستثمارية وتكاليفهم وعوائدهم المستقبلية، موازين ذلك مع تحملهم للمخاطر.

الإفصاح: في وقت كتابة هذا التقرير، لم يكن المؤلف يملك أي أسهم في الشركات المذكورة في هذه المقالة.