لأن أمريكا لديها أكبر اقتصاد في العالم، يجعل له آثارا فورية على الأسواق العالمية. في الوقت الراهن، هناك تكهنات، حول العالم، حول ما إذا كانت الولايات المتحدة على وشك رفع أسعار الفائدة أم لا، ومع كل المؤشرات التي تشير إلى زيادة في الأسعار، هناك مخاوف بشأن آثار مضاعفة في سائر أنحاء العالم.

على مستوى أساسي، رفع أسعار الفائدة يسير جنبا إلى جنب مع العملات التي تقدر. وفي أجزاء كثيرة من العالم، يستخدم الدولار الأمريكي كمعيار للنمو الاقتصادي الحالي والمستقبلي. في الدول المتقدمة، ينظر إلى الدولار القوي في ضوء إيجابي. ولكن الظروف تختلف في الاقتصادات الناشئة.

- <>>

الدولار المقدر

في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008، قام مجلس الاحتياطي الاتحادي بتنفيذ سنوات من التسهيل الكمي لتحفيز الانتعاش الاقتصادي، وخفض الأسعار إلى ما يقرب من الصفر، حيث بقيت السنوات الست القادمة. وكانت الفكرة هي حفز الاستثمارات، جنبا إلى جنب مع الإنفاق الاستهلاكي، وسحب الاقتصاد الأمريكي من الركود. وفي السنوات التي أعقبت ذلك، بدأ الاقتصاد في التعافي، ونتيجة لذلك، أشار مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى أنه سيزيد أسعار الفائدة مرة أخرى. تاريخيا، ارتفعت أسعار الفائدة المرتفعة جنبا إلى جنب مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. وهذا بدوره يؤثر على الجوانب الاقتصادية محليا وحول العالم - ولا سيما سوق الائتمان والسلع والأسهم والفرص الاستثمارية.

-

سندات الخزينة

ترتبط قيمة سندات الخزانة الأمريكية مباشرة بالتغيرات في أسعار الفائدة الأمريكية، وفي الولايات المتحدة، يعكس منحنى عائد الخزانة بسرعة التغيرات في أسعار الفائدة المحلية. كما يتحرك منحنى العائد صعودا أو هبوطا، يتم تعيين معدلات العالمية، وفقا لذلك. وبما أن سندات الخزينة تعتبر من الأصول الخالية من المخاطر، فإن أي ضمان آخر يجب أن يوفر عائد أعلى ليظل جذابا، ومع ارتفاع أسعار الفائدة المتوقع، مما يدفع المستثمرين العالميين إلى وقف أموالهم في الولايات المتحدة، فإن الأسواق الناشئة ستشعر بقدر كبير من الضغط لتبقى جذابة. وفي نهاية المطاف، يمكن أن يعرقل ذلك مستويات العمالة في البلدان النامية، إلى جانب أسعار الصرف والصادرات.

- 3>>

الدولار المقوم بالدولار

نظرا لأن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يظهر علامات نمو، فإن ارتفاع أسعار الفائدة قد يكون الخطوة الصحيحة، بالنسبة لأمريكا، حيث ينتهي الاقتصاد الكمي. وفي الوقت نفسه، سوف تعاني الأسواق الناشئة. ويبلغ الدين المقوم بالدولار خارج الولايات المتحدة حاليا 9 تريليونات دولار، مع الأسواق الناشئة التي تجمع 3 دولارات. 3 تريليون دولار. وتقوم بلدان مثل تركيا والبرازيل وجنوب أفريقيا، التي تدير العجز التجاري على الدوام، بتمويل عجزها في الحساب الجاري عن طريق بناء ديون مقومة بالدولار.وفي الحالات التي تزداد فيها أسعار الفائدة الأمريكية بينما يقدر الدولار، فإن سعر الصرف بين الدول النامية والولايات المتحدة يميل إلى الاتساع. ونتيجة لذلك، تزداد الديون المقومة بالدولار المستحقة على الدول النامية وتصبح غير قابلة للإدارة.

سوق الائتمان

يمكن أن يكون الخوف من ارتفاع أسعار الفائدة متأصلا في آثارها الانكماشية على الائتمان والمال. وفقا ل إكون 101، ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى انخفاض في المعروض من النقد وتقدير الدولار. الفن في الوقت نفسه، والإقراض والأسواق الائتمان الائتمان. وتتبع أسواق الائتمان العالمية تحركات سندات الخزينة. و، كما أسعار الفائدة زيادة، تكلفة الائتمان لا، أيضا. من القروض المصرفية إلى الرهون العقارية، يصبح أكثر تكلفة للاقتراض. وبالتالي، فإن زيادة تكلفة رأس المال يمكن أن تعرقل الاستهلاك والتصنيع والإنتاج.

من المرجح أن تأتي العواقب الأكثر عمقا لارتفاع أسعار الفائدة في أمريكا على حساب الاقتصادات الآسيوية، وتسارع تدفقات رأس المال من الصين وتخلق المزيد من عدم الاستقرار في تلك الدولة، التي تعاني بالفعل من الاضطرابات المالية. وخلال السنوات الست الماضية، اقترضت الصين من البنوك الاجنبية لتحفيز النمو. وقد تأثر هذا الاقتراض بانخفاض أسعار الفائدة. ولكن مع وجود شروط ائتمانية أكثر تشددا، فإن الإقراض الأجنبي للبلدان المثقلة بالديون سينخفض ​​بشكل كبير.

سوق السلع

يتم تسعير النفط والذهب والقطن والسلع العالمية الأخرى بالدولار الأمريكي، وستؤدي العملة القوية بعد زيادة الأسعار إلى زيادة أسعار السلع الأساسية لحاملي الدولار. فالاقتصادات التي تعتمد أساسا على إنتاج السلع الأساسية ووفرة الموارد الطبيعية ستكون أسوأ حالا. وبما أن منتجاتها من حيث الانخفاض الصناعي في القيمة، فإن تدفقاتها الائتمانية المتاحة سوف تتقلص.

التجارة الخارجية

على الرغم من الطرق التي تؤثر بها أسعار الفائدة الأمريكية سلبا على الاقتصاد العالمي، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يفيد التجارة الخارجية. ومن شأن زيادة الدولار الذي سيرافق الزيادة في الأسعار أن يعزز الطلب الأمريكي على المنتجات في جميع أنحاء العالم، مما يزيد أرباح الشركات للشركات المحلية والأجنبية على حد سواء. لأن التقلبات في سوق الأسهم تعكس المعتقدات حول ما إذا كانت الصناعات تنمو أو التعاقد، فإن ارتفاع الأرباح الناتجة يؤدي إلى سوق الأسهم سوف تتجمع.

الخلاصة

أسعار الفائدة هي مؤشرات أساسية لنمو الاقتصاد. وفي الولايات المتحدة، من المتوقع أن يؤدي تحرك مجلس الاحتياطي الاتحادي لزيادة أسعار الفائدة إلى تحفيز النمو والدفعة من جانب المستثمرين، مع تخفيف الاقتصاد نفسه. (يمكن أن تساعد أسعار الفائدة المرتفعة الاقتصاد على تجنب الفخاخ المفرطة وفقاعات الأصول التي تغذيها الديون الرخيصة). في حين أن الشاغل الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفدرالي هو الاقتصاد الأمريكي، فإنه سيتم أيضا إيلاء اهتمام وثيق لتأثير زيادة سعر الفائدة على التجارة الخارجية، و على أسواق الائتمان والسلع في العالم.