أبل، Inc. (آبل آبلابل إنك .17 25+ 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6

) أعلنت أنها ستصدر 12 مليار دولار في سندات الشركات للجمهور من أجل إعادة الأرباح إلى المساهمين عن طريق الأرباح وبرنامج إعادة شراء الأسهم من الحجم المعادل. تمتلك شركة أبل أكثر من 215 مليار دولار نقدا، والتي يمكن أن تستخدم لشراء أسهمها الخاصة، ومع ذلك فإن الكثير من تلك الأموال - 200 مليار دولار منها - محتفظ بها في الخارج وستخضع للضريبة إذا ما استخدمت بهذه الطريقة.

سيعمل إعادة شراء الأسهم على خفض متوسط ​​التكلفة المرجحة لرأس المال لشركة أبل، حيث أنه بإمكانها الاقتراض بأكثر من 2٪ في حين أن تكلفة حقوق الملكية تتجاوز 10٪. وباإلضافة إلى انخفاض أسعار الفائدة التي يمكن االقتراض منها، يمكن احتساب الفائدة المدفوعة على دينها لحاملي السندات مقابل ضرائب الدخل، مما يؤدي إلى زيادة صافي أرباحها.

ما هو سعر الفائدة السلبية وسائل البيئة

في حين أن بيئة أسعار الفائدة السلبية تعني أن الشركات عالية الجودة مثل أبل سوف تكون قادرة على الاقتراض أرخص من ذلك، فإن سعر الفائدة السلبي بما فيه الكفاية سوف يدفع الشركة أيضا للبدء في استخدام خبأ النقد كما يصبح أكثر "مكلفة" لحملها. في الواقع، يعني ضمنا أن سعر الفائدة السلبي يعني أن المودعين سيتعين عليهم الدفع للحفاظ على مخزونهم النقدي بدلا من الحصول على دخل الفائدة.

- 3>> تقوم أوروبا بالفعل بفرض سعر فائدة سلبي على الاحتياطيات الزائدة في النظام المالي، ومع وجود 200 مليار دولار من النقد في الخارج، قد تؤدي المعدلات السلبية إلى أن يصبح هذا البند من الميزانية العمومية عبئا بدلا من كونه وسادة. (999)> أسعار الفائدة السلبية و ك: 3 المخاطر الاقتصادية )

الخلاصة

شركات مثل أبل سوف تحتاج إلى وزن التكاليف والفوائد لحفظ النقدية المخزنة التي تفقد القيمة إلى سلبية أو إذا كان ينبغي أن تأخذ الضريبة وضرب تلك النقدية لاستخدامها محليا. إن إصدار ديون الشركات بأسعار منخفضة جدا من أجل الحصول على أسهم الأسهم من السوق سوف يقلل من تكلفة الشركة لرأس المال ويحسن ربحيتها. إنه إجراء عقلاني للقيام به، على الرغم من أن معارضي هذا التكتيك مسألة شرعيته وأخلاقيه، في حين يشير أيضا إلى أنه يحفز الكثير من الديون التي يمكن أن تؤدي إلى الإعسار في الانكماش.