إنترناشونال بوسينيس ماشينس Corp. (رمزها في بورصة نيويورك: عب إبينترناتيونال بوسينيس ماشينس Corp1. 43 + 0 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 عدد قليل من الشركات الأمريكية من جميع القطاعات والصناعات التي حققت عائدات سنوية لا تقل عن 100 مليار دولار على الأقل مرة واحدة منذ عام 2011. وتشمل المشتبه بهم المعتادة شركات النفط الكبرى، عمالقة الاتصالات، وصانعي السيارات الكبرى وبعض تجار التجزئة الاستهلاكية اسم العلامة التجارية الكبيرة، وكذلك (نيس: برك A)، الرمز الصناعي شركة جنرال إلكتريك (رمزها في بورصة نيويورك: غي شركة جيجينرال للكهرباء 20 + 0 35٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 > <> <> 999 <<> <> <> <> <> <> <> شركة آبل (رمزها في بورصة نيويورك: آبل آابلابل إنك 174. 46 + 0 12٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). قامت شركة آي بي إم بتوليد أكثر من 100 مليار دولار في عامي 2011 و 2012، وحتى مع انخفاض إيراداتها مؤخرا، انسحبت الشركة في أكثر من 80 مليار دولار في عام 2015، لا تزال عملية نادرة. الإيرادات خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2016، عندما تكون سنوية، تتطابق بشكل وثيق مع مستوى الإيرادات لعام 2015، مما يمنح شركة عب المورد المالي لتوزيعات الأرباح المستمرة.

أرباح توزيعات الأرباح دفعت شركة عب مبلغ 1 دولار. 25 مليار دولار و 1 دولار. 34 مليار دولار في أرباح ربع سنوية للربع الأول والربع الثاني 2016، على التوالي، في حين بلغ صافي الدخل للربعين 2 دولار. 01 مليار دولار و 2 دولار. 50 مليار بالتتابع. وقد نتج عن ذلك نسب عائد بلغت 62٪ و 1٪ و 53٪ 5٪ لأرباح شركة آي بي إم في الربعين المعنيين، مقارنة مع متوسط ​​نسبة دفعات 28٪. 4٪ للسنوات الخمس بين 2011 و 2015. . 02 مليار دولار خلال نفس فترة الخمس سنوات.

تشير الأرقام المرتفعة في كل من نسبة العائد ومقدار توزيعات الأرباح الإجمالية للربع الأول والربع الثاني من عام 2016، مقارنة بالمتوسطات السابقة، إلى أن شركة عب لم تتخذ سياسة عوائد أكثر تحفظا لرأس المال، انخفضت الإيرادات والأرباح. ويمكن أيضا أن يدعم ذلك برنامج إعادة شراء الأسهم المستمر للشركة. ويمكن أن يؤدي توزيع أرباح أفضل وعمليات إعادة شراء الأسهم الجارية إلى زيادة سعر السهم في بعض الأحيان عندما يكون هناك نقص في النمو في الأعمال التجارية للشركة.

- 3 <>

توافر النقد

بغض النظر عن أي إيرادات وأرباح أقل أمثلية، طالما أن الشركات لديها تدفق نقدي إيجابي من العمليات، لديهم حرية التصرف في النقد مقابل الأنشطة الاستثمارية ودفع توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم. قامت شركة آي بي إم بإنشاء تدفق نقدي قدره 9 دولارات. 09 مليار دولار من العمليات خلال الستة أشهر الأولى من عام 2016. وبلغ صافي النقد من الأنشطة الاستثمارية خلال نفس الأشهر الستة 6 دولارات. 55 مليار. وتشمل أنشطة الاستثمار تلك التي تستخدم الأموال لشراء الأصول الثابتة، والإنفاق على النفقات الرأسمالية والحصول على الأعمال التجارية، وتلك التي جلبت عائدات من مبيعات الاستثمارات أو الأصول.وبالنظر إلى أن إجمالي الأرباح النقدية لشركة آي بي إم عن الربعين الأولين من عام 2016 كانت $ 2. 59 مليار، مبلغ النقدية التشغيلية من 9 $. كان مليار دولار فقط يكفي لتغطية عوائد أرباح شركة آي بي إم بعد تلبية صافي احتياجاتها الاستثمارية 6 $. 55 مليار.

بالإضافة إلى المقارنة بين توزيعات الأرباح وصافي الدخل، يمكن للمستثمرين أن يحددوا أرباحا مقابل التدفق النقدي الحر للشركة من أجل فهم أفضل لتوافرها النقدي من الأرباح. وبالنظر إلى أن النفقات الرأسمالية لشركة عب وشراء الأصول الثابتة كانت 3 دولارات. 95 مليار في الأشهر الستة الأولى من عام 2016، ويحسب التدفق النقدي الحر لها كما 5 $. 14 بليون دولار (9 بلايين دولار - 95 بليون دولار). وهكذا، بلغت عائدات أرباح شركة آي بي إم كنسبة مئوية من تدفقاتها النقدية الحرة حوالي 50. 4٪ لتلك الأشهر الستة، التي تركت ما يقرب من نصف التدفق النقدي الحر للاستخدامات الأخرى للتمويل والاستثمار.

بناء الأسهم

تقلل الأرباح الدورية مباشرة من حجم الأرباح المحتجزة التي يتم تجميعها كل فترة. وبما أن الأرباح المحتفظ بها هي عنصر رئيسي في رأس مال الشركة، فإن الأرباح التي تحتفظ بها، والتي قد تزيد من الديون التي تستخدمها، والتي يمكن أن تصبح ضغوطا مالية على الشركة. في حين أن إجمالي الأرباح المحتجزة لشركة عب لا يزال يظهر تراكمات إيجابية على مر السنين، بما في ذلك في الأشهر الستة الأولى من عام 2016، انخفض إجمالي حقوق الملكية منذ نهاية عام 2011 حتى نهاية يونيو 2016. التي تم الاحتفاظ بها بدلا من ذلك، ساعدت شركة آي بي إم على بناء قاعدة أسهمها بشكل أفضل وسط انخفاض الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة.