a:

الارتباط السلبي هو مقياس إحصائي يستخدم لوصف العلاقة بين متغيرين. عندما يرتبط متغيران سلبا، ينخفض ​​متغير واحد مع الزيادات الأخرى، والعكس بالعكس. تستخدم االرتباطات السلبية بين استثمارين في إدارة المخاطر لتنويع المخاطر المرتبطة بالمحفظة أو التخفيف منها.

إدارة المخاطر هي عملية تستخدم في اتخاذ القرار لتحديد وتحليل المخاطر المرتبطة بالاستثمار. يستخدم المستثمرون ومديرو المحافظ ومديرو المخاطر إدارة المخاطر لتحليل ومحاولة تحديد مستوى الخسائر المحتملة المرتبطة بمحفظة استثمار واتخاذ اإلجراءات المناسبة نظرا ألهداف االستثمار والقدرة على تحمل المخاطر المرتبطة بالمحفظة.

تستخدم الارتباطات السلبية للاستثمارات مع إدارة مخاطر المحفظة لتقرر تخصيص الأصول. ويعتقد مدراء المحافظين والمستثمرين أن بعض المخاطر المرتبطة بالمحفظة ستكون متنوعة إذا استطاعوا تجميع محفظة من الأصول المترابطة سلبا. إن إستراتيجية تجميع األصول المترابطة سلبا تكون مناسبة إذا كان مدير المحفظة يتوقع حدوث تحطم في السوق أو في أوقات التقلبات العالية.

استراتيجية إدارة المحافظ خلال أوقات التقلبات العالية هي إدارة المخاطر في محفظته بشكل صحيح والجمع بين الأصول لإنتاج محفظة تذبذب منخفضة. ويساعد استخدام الاستثمارات المرتبطة سلبا في محفظته على الحد من التقلب العام للحافظة.

على سبيل المثال، مدير محفظة يستثمر في الأسهم في قطاع النفط. غير أن مخزونات النفط شهدت انخفاضا خلال الأشهر الستة الماضية بسبب زيادة المعروض من النفط الخام، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط بنسبة 50 في المائة. ويعتقد أن أسعار النفط سوف تستمر في الانخفاض، وربما تتعطل في المدى القصير. ومع ذلك، لا يزال مدير الحافظة يريد امتلاك الأسهم للاستثمار طويل الأجل. لم يقم بإدارة المخاطر بشكل صحيح، ويتطلع الآن إلى تخصيص أصوله بشكل صحيح لتنويع هذا الخطر. ویمکنھ استخدام الارتباطات السلبیة للأصول لتنویع مخاطر المحفظة المرتبطة بقطاع النفط. بعض القطاعات التي ترتبط ارتباطا سلبيا مع قطاع النفط هي الطيران، وشركات الطيران، وألعاب الكازينو. قد ينظر مدير الحافظة إلى بيع جزء من استثماراته في قطاع النفط وشراء الأسهم المرتبطة بالقطاعات المرتبطة سلبا.

مدير محفظة يمكن أيضا التحوط محفظته للحد من المخاطر. ويقلل التحوط من المخاطر المرتبطة بالاستثمار أو المحفظة عن طريق اتخاذ مواقف مقاصة. وبهذا المعنى، تستخدم الارتباطات السلبية للتحوط من مخاطر الاستثمار. وبدلا من تنويع المحفظة، التي يمكن أن تستخدم الكثير من القوة الشرائية، يمكن لمدير المحفظة استخدام الأصول المترابطة سلبا للتخفيف من المخاطر مع قطاع النفط.على سبيل المثال، قد يبحث عن بيع خيارات المكالمة مقابل مراكز أسهمه أو شراء خيارات الشراء في أسهم النفط لحماية المحفظة وتخفيف المخاطر. وحيث أن هذه المراكز هي مراكز مقاصة، فإنها تعتبر أصولا مرتبطة سلبا.