تمر جمهورية فنزويلا البوليفارية بمرحلة من الفوضى مع تباطؤ النمو الاقتصادي، وتضخم سنوي يتجاوز 60 في المائة، ونقص في السلع الأساسية في المتاجر. كانت فنزويلا تعاني من مشاكل اقتصادية لبعض الوقت، لكن هشاشة اقتصادها أصبحت واضحة عندما بدأت تبخر عائدات النقد الأجنبي من صادرات النفط في البلاد مع هبوط أسعار النفط بمقدار النصف في غضون بضعة أشهر. إن المشاكل في فنزويلا يمكن أن يلقى باللوم إلى حد كبير على اقتصادها سوء الإدارة، والسياسات الشعبية، ونظام الاختلال في سعر الصرف، وأزمة الدولار الناجمة عن ذلك.

- 1>>

نظام سعر الصرف

كان البوليفار الفنزويلي (فيف)، العملة الرسمية لفنزويلا، تحت نظام مراقبة لأكثر من 12 عاما. وعلى الرغم من أنه قد خضع لتخفيضات دورية في قيمة العملة، فإنه لا يزال مبالغا فيه بسعر الصرف "الرسمي". ومع ذلك، فإن قيمته أقل بنحو 30 مرة في السوق السوداء. ولدى فنزويلا نظام سعر صرف معقد متعدد الطبقات يقدم أسعار صرف مختلفة. سعر الصرف الأول المعروض هو سعر الصرف الرسمي المخصص لاستيراد الأغذية والأدوية بمعدل 6. 3 سعر الصرف مقابل الدولار الواحد. هذا المعدل محجوز لظروف قليلة فقط و هو مبالغ فيه للغاية. ومن المفترض أن يكون سعر الصرف الثاني للقطاعات ذات الأولوية قائما على المزادات، ولكنه ثابت إلى حد ما، وهو حاليا يبلغ حوالي 12 فرنك سويسري لكل دولار أمريكي، ويطلق عليه نظام إدارة العملات الأجنبية التبعية I أو سيكاد I. وهناك معدل آخر، سيكاد إي، الذي بدأ العمل به في آذار / مارس 2014، وهو أكثر واقعية بقرابة 52 فرنك سويسري لكل دولار أمريكي. وتسيطر الحكومة على هذه المعدلات الثلاثة. ومع ذلك، خارج وضع الحكومة، الواقع المرير - السوق السوداء، حيث سعر الصرف هو ما يقرب من 190 فيف لكل دولار، وفقا لدولارتوداي. كوم.

في فبراير 2015، أعلنت الحكومة في فنزويلا نظام سعر صرف جديد في محاولة لضبط العملة. إن الآلية الجديدة لا تنهي نظام الطبقة، ولكنها تسمح بالشراء والبيع القانوني للبوليفارات حيث يتم تحديد سعر العملة من قبل قوى العرض والطلب، ط. ه. ، وسعر السوق.

في النظام الجديد، الطبقة الأولى، التي تبيع دولار في 6. 3 فيف لكل دولار أمريكي، لا يزال كما هو. ومع ذلك، سيتم دمج سيكاد الأول والثاني وسيتم استخدامها لبعض القطاعات والواردات بسعر الحكومة المنظم من 12 فف لكل دولار أمريكي. وسيكون هذا هو المستوى الثاني. وستكون الآلية الجديدة، سيمادي أو نظام العملة الهامشية، هي المستوى الثالث. وبموجب سيمادي، سيسمح بشراء وبيع العملات الأجنبية من قبل الشركات والأفراد بالسعر الذي تحدده قوى السوق. وفى الوقت الحالى، وفقا للرئيس الفنزويلى نيكولاس مادورو، لن يمثل النظام الجديد سوى 3 الى 5 فى المائة من التعاملات بالدولار، حيث سيخضع النظام فى اطار "محاكمة تجريبية" فى البداية.

- 3>>

كان نظام سيمادي في اليوم الأول من تداوله 170. 1 فيف لكل دولار أمريكي، وهو انخفاض بحكم الواقع بحوالي 2698 في المئة على سعر الصرف الرسمي غير الواقعي 6. 3 فيف لكل دولار أمريكي. على الرغم من أنه كان لا يزال أقوى من سعر السوق السوداء من حوالي 178 فيف لكل دولار أمريكي في نفس اليوم.

أزمة الدولار

على الرغم من أن فنزويلا مصدرة رئيسية للنفط الخام، إلا أنها تعتمد على الواردات لكل شيء آخر تقريبا. وهكذا، فإن الدولارات التي تحصل على صادرات النفط ثمينة، لأنها تستخدم لدفع فاتورة الواردات. وقد أصدرت الحكومة البترودولارات بأسعار مدعومة بشكل مصطنع، وقد أدى هذا "الدعم" على الدولارات إلى مشاكل اقتصادية واجتماعية، حيث أنها لا تصل إلى الرجل العادي ولكنها تتلاعب بها الأغنياء.

نظام سعر الصرف الفنزويلي يقدم معدلات مختلفة لمختلف الناس، وهذا يتوقف على الغرض. وفي حين أنه قد يكون من الممكن منح معدل مفضل للواردات الأساسية، فإن المشاكل تبدأ عندما تكون الأسعار المفضلة متاحة فقط للمؤثر. هذا، جنبا إلى جنب مع نظام يدعم المراجحة من العملة بسبب معدلات مختلفة للدولارات داخل البلاد، وقد تم تدمير التوازن. على سبيل المثال، يضع رجل أعمال مؤثر في طلب للحكومة بمبلغ 100 ألف دولار لاستيراد رذاذ تخفيف الألم. انه يحتاج الى دفع 100، 000 X 6. 3 = 630، 000 فيف للحصول على الدولار. يمكن لرجل الأعمال استخدام هذه الدولارات لمصلحته، وانه يمكن استيراد بخاخ الإغاثة بقيمة 10 آلاف دولار فقط وبيع بقية الدولارات في السوق السوداء المزدهرة، للحصول على 90، 000 X 180 (يفترض) = 16، 200، 000 فيف . لذلك، اكتسب رجل الأعمال أكثر بكثير مما كان يستثمر في البداية، ولكن في هذه العملية، وقال انه خلق "نقص" من بخاخ تخفيف الألم، والتي سيتم الآن بيعها بأسعار أعلى من ما تكلفه، وتغذية التضخم.

باعت الحكومة الفنزويلية حوالي 11 دولارا. 4 مليار دولار أمريكي في عام 2014، وتعتزم بيع 8 مليارات دولار من دولارات الولايات المتحدة في عام 2015 بسعر الرسمي 6. 3 فيف لكل دولار أمريكي، وفقا لباركلي. و 70 في المائة و 25 في المائة من واردات البلد تدفع بالدولار المتبادل في 6. 5 فيف (رسمي) و 12 فيف (سيكاد I الآن سيكاد). وهذا ما يفسر النقص الكبير في الضروريات والأسعار المرتفعة. ويبين الرسم البياني أدناه أسعار الصرف الرسمية وغير الرسمية في البلد. وقد اتسع الفرق بين المعدلين بمرور الوقت.

المبالغة في تقدير العملة المحلية تضر بطريقة أخرى. وفي الحالات التي يكون فيها سعر الصرف الرسمي ثابتا وانخفاض قيمة العملة ليس شائعا، يميل الناس إلى الاحتفاظ بالدولار بدلا من عملتهم الخاصة وبيع تلك الدولارات عندما تتعرض العملة لانخفاض قيمة العملة (أو يبيعون الدولار في السوق الموازية للحصول على المزيد من العملة المحلية ). وكلما بدأ المزيد من الناس في صنع المال السهل بهذه الطريقة، بدأوا يطالبون بالدولار، وفي الحالات التي يكون فيها نادرا، يرتفع سعر السوق السوداء. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع التضخم وارتفاع التضخم مرة أخرى يدفع سعر الدولار. وبهذه الطريقة، يبدأ التضخم ومعدل الدولار في تغذية بعضهما البعض.(قراءة ذات صلة، انظر: أهمية التضخم والناتج المحلي الإجمالي)

الخط السفلي

إن إدخال الحكومة الفنزويلية لشركة سيمادي هو الخطوة الأولى نحو نظام سعر الصرف القائم على السوق. لكنه لا يمثل سوى خمسة فى المائة من التبادلات بالدولار، وهو ما لا يكفي بما فيه الكفاية لحل مشكلات مثل أزمة الدولار. وعلى الجانب الإيجابي، قد يدفع ذلك الناس إلى اختيار نظام سعر الصرف القانوني المدعوم من الحكومة بدلا من السوق السوداء، حيث أن الفرق بينهما ليس جوهريا. وتخشى حكومة مادورو الخسائر السياسية اذا ما خفضت سعر الصرف الرسمى لتخفيف التضخم فى البلاد حيث سترتفع اسعار السلع. ولكن الفجوة بين "الاصطناع والواقع" يجب أن تملأ تدريجيا من أجل الصحة الاقتصادية للبلاد على المدى الطويل، لأن ذلك سيحد من المراجحة العملة والتسويق الأسود للعملة والسلع.