التأثير العالمي

منذ يونيو 2014، حدث انخفاض كبير في أسعار النفط، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوى له منذ خمس سنوات. وفي حين أن هبوط أسعار النفط يفيد المستهلكين من خلال زيادة دخلهم الحقيقي وخفض تكاليف الإنتاج، فإنه يمثل تحديا كبيرا للاقتصادات الغنية بالنفط في جميع أنحاء العالم التي تعتمد على ارتفاع أسعار النفط. (لمعرفة المزيد عن أسباب انخفاض أسعار النفط، انظر المقال: لماذا انخفضت أسعار النفط كثيرا في عام 2014؟ )

- 1>>

أثرت الآثار غير المتماثلة للهبوط في أسعار النفط عبر مستوردي ومصدري النفط بشكل كبير على معدلات النمو العالمية المتوقعة لعامي 2015 و 2016، كما نشرها صندوق النقد الدولي في تقرير آفاق الاقتصاد العالمي. وقد خفض صندوق النقد الدولي النمو العالمي المتوقع لعامي 2015 و 2016 إلى 3. 5 و 3. 7 في المائة على التوالي - وكلاهما انخفض بنسبة 0. 3 في المائة. وكان التأثير التصاعدي على آفاق النمو العالمي بسبب انخفاض أسعار النفط جنبا إلى جنب مع عوامل أخرى مثل انخفاض قيمة اليورو والين قد قابلته قوى غير مواتية تعمل على الاقتصاد العالمي، بما في ذلك الأزمات الاقتصادية في العديد من اقتصادات الأسواق المتقدمة والناشئة.

- <>> 999 <أكبر مصدر صاف للنفط في عام 2013، يستمد حوالي 96 في المائة من حصيلة صادراته من القطاعات ذات الصلة بالنفط . وذكرت وكالة الاستخبارات المركزية ان عائدات النفط هذه تمثل 45 فى المائة من ايرادات فنزويلا المدرجة فى الميزانية وحوالى 12 فى المائة من اجمالى ناتجها المحلى. ولذلك من الواضح أن فنزويلا معرضة بشدة للتقلبات في أسعار النفط وأن انخفاض دولار واحد في سعر البرميل يعني خسارة كبيرة في الإيرادات الحكومية. (انظر المقال:

متى سيصل النفط أخيرا إلى أسفل؟

)

خلال فترة النفط الطويلة، كان سوء الإدارة الاقتصادية في فنزويلا ملثما بإيرادات النفط المرتفعة التي كانت تستخدم لتمويل البرامج الاجتماعية الشعبية. وقد أدى ذلك إلى تحسين المؤشرات الاجتماعية للبلد وأدى إلى تحقيق توازن في الاقتصاد الكلي. ومع ذلك، فإن الاقتصاد الذي يعتمد على النفط، من دون قطاع تنافسي غير نفطي، يواجه الآن تحديا كبيرا حيث بلغت أسعار البرميل أدنى مستوى له منذ خمس سنوات، ويتوقع أن يزداد الوضع سوءا بحلول النصف الأول من عام 2015. < - نتائج عقود من سوء الإدارة وأعلى تضخم في العالم … كانت حكومة فنزويلا تسيطر على الانتاج وخفض الواردات، مما أدى إلى نقص في الضروريات الأساسية مثل القهوة والحليب ، والدقيق، والطب، والصابون، وما إلى ذلك. وقد أدت سياستها النقدية الواسعة ونفقات العجز إلى ارتفاع معدل التضخم السنوي عند أعلى مستوى له منذ ست سنوات وهو 63 عاما.6 في المئة بحلول ديسمبر 2014، وهو أعلى معدل في العالم لعام 2014. (انظر الفيديو: ما هو التضخم

؟)

- 1>>

من المتوقع أن يصل معدل التضخم في فنزويلا إلى ثلاثة أضعاف مع زيادة ندرة السلع الأساسية، وفقا لبعض الاقتصاديين. بدأت الحكومة الفنزويلية بالفعل في المشاركة في توزيع المواد الغذائية تحت الحماية العسكرية وأمرت باستخدام آلات البصمات للحد من مقدار ما يمكن شراؤها من قبل فرد في متجر معين.

بطء انهيار

دعت فنزويلا ونيجيريا والعراق والإكوادور منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) إلى الحد من إنتاج النفط من أجل دفع أسعار النفط إلى الوراء. ومع ذلك، أعلنت أوبك (وعلى وجه التحديد السعوديون الذين يتمتعون بقدرة إنتاجية متفوقة) أنها ستحافظ على الإنتاج عند المستويات الحالية حتى تحتفظ المملكة العربية السعودية ودول الخليج الأخرى بحصتها في السوق. - 3>>

وفقا لتقديرات منظمة الأوبك، فإن المعروض العالمي من النفط سوف يتجاوز الطلب بأكثر من مليون برميل يوميا في النصف الأول من عام 2015، مع نمو الطلب بشكل طفيف بنسبة أقل من 1 في المئة. وقد يؤدي ذلك إلى ندرة شديدة في فنزويلا في عام 2015، مما يؤدي إلى مزيد من الاضطرابات السياسية والاقتصادية وعدم الاستقرار، خاصة وأن قرار أوبك لن يتغير ولا توجد مؤشرات على أن أسعار النفط سترتفع إلى مستويات يونيو 2014.

في تشرين الأول / أكتوبر 2014، توقع صندوق النقد الدولي في البداية حدوث ركود بنسبة 3 في المائة و 1 في المائة في عامي 2014 و 2015 على التوالي في فنزويلا - وهو اقتصاد بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي فيه 5 في المائة في عام 2012. ومع ذلك، وتوقعاتها الأخيرة في يناير 2015، ونقحتها، وخفضت من جديد ركود فنزويلا المتوقع لعام 2015 إلى 7 في المائة. وهذا يجعل اقتصاد فنزويلا واحدا من أشد وأشد تضررا من هبوط أسعار النفط، يليه الاقتصاد الروسي، الذي تم تنقيحه التوقعات إلى الانخفاض إلى 3 في المئة الركود من التوقعات السابقة للتوسع 0. 5 في المئة. وقد أصبح من الأصعب على هذه الاقتصادات أن تدمر الصدمة الاقتصادية التي تمر بها بسبب نفقاتها المتكررة الكبيرة التي ليس من السهل قطعها. (اقرأ المزيد عن تأثير انخفاض أسعار النفط على الاقتصاد الروسي، انظر المقال:

كيف يؤثر سعر النفط على الاقتصاد الروسي؟

)

وفيما يتعلق بمراجعة معدل الركود في فنزويلا، من إدارة نصف الكرة الغربي لصندوق النقد الدولي، السيد أليخاندرو وارنر: "… في الواقع، كل 10 دولارات من انخفاض أسعار النفط تفاقم الميزان التجاري لفنزويلا بنسبة 3½ في المئة من إجمالي الناتج المحلي، وهو تأثير أكبر بكثير من أي بلد آخر في المنطقة. وتسبب الخسارة في عائدات الصادرات مشاكل مالية متزايدة وتراجع اقتصادي أكثر حدة. "

الاتجاه نحو الافتراضي؟

بعد محاولة الرئيس الفنزويلي غير الناجحة في الخارج للنداء مع زملائه منتجي النفط للحد من إنتاج النفط، واصل سعر النفط الغوص، وازدادت احتمالات التخلف الفنزويلي.

- 1 -> كانت فنزويلا وشركتها النفطية التي تديرها الدولة قد تكبدتا الكثير من الديون في السنوات السابقة، ويمكن مصادرة مصافي النفط وغيرها من الأصول في حالة التخلف عن السداد. كما ان لدى فنزويلا بعض الالتزامات المالية مثل مدفوعات الديون للشركات الاجنبية التى سحب الكثير منها اعمالها من البلاد بينما تنتظر الحكومة دفعها. احتمالية التخلف عن السداد قد ارتفعت بالفعل إلى مستويات قياسية جديدة. وقد خفضت موديز التصنيف الائتماني لفنزويلا من Caa1 إلى Caa3، في حين خفضت فيتشها إلى سك من B. وعلاوة على ذلك، فإن تكاليف مبادلات التخلف عن السداد قد ارتفعت أيضا منذ أن بدأت أسعار النفط في الانخفاض. (لمزيد من المعلومات حول مقايضات التخلف عن السداد، راجع المقال:

مقايضات العجز الائتماني: مقدمة

)

- <>>

التأثير غير المباشر

على الرغم من أن مستوردي النفط يستفيدون عموما من انخفاض أسعار النفط، يعتمد بعض المستوردين اعتمادا كبيرا على الاقتصادات المصدرة للنفط. فعلى سبيل المثال، تتلقى بعض البلدان في أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي شحنات نفطية مدعومة وترتيبات تمويلية مواتية عن طريق اتفاقات مختلفة للتعاون في مجال الطاقة مع فنزويلا. ومع ذلك، ونتيجة لتدهور الحالة الاقتصادية في فنزويلا، فإن الدعم الذي يتلقونه يتضاءل الآن. وكما ذكر صندوق النقد الدولي في تقريره عن التوقعات الاقتصادية الإقليمية،

"بلغ متوسط ​​التمويل من فنزويلا نحو 1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي للبلد المتلقي في السنة، ولكن في بعض الحالات مثلت نسبة تتراوح بين 6 و 7 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. وبناء على ذلك، فإن رصيد ديون هذه البلدان إلى فنزويلا يصل إلى 15 في المائة من إجمالي الناتج المحلي (هايتي) أو 20 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي (نيكاراغوا). " وعلى الرغم من أن هذه البلدان قد تواجه تدفقات نقدية قصيرة الأجل وقضايا ميزان المدفوعات، فإن فوائد انخفاض أسعار النفط ستفوق عموما الخسارة المذكورة آنفا.

الخلاصة

إذا كانت فنزويلا تتخلف عن السداد، فإنها ستقطع نفسها من أسواق الائتمان الدولية التي تحتاج إلى تمويل تطوير رواسبها النفطية والغازية. ومن الجدير بالذكر أن رئيس فنزويلا في رحلاته في الخارج، على الرغم من عدم نجاحه في إقناع منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) بخفض إنتاجها النفطي من أجل رفع أسعار النفط، تمكن من العثور على استثمارات كما أعلن من الصين وقطر وروسيا . والواقع أن الصين، التي تعد واحدة من أكبر مستوردي النفط الخام ولديها أكبر احتياطيات النقد الأجنبي، تحفز بقوة على تمويل الاقتصاد بأكبر احتياطيات نفطية في فنزويلا.