وضع الكتابة جزء أساسي من استراتيجيات الخيارات. إن عملية البيع هي إستراتيجية يقوم فيها المستثمر بكتابة عقد الشراء، وببيع العقد إلى المشتري، فقد باع المستثمر الحق في بيع أسهم بسعر محدد. وبالتالي، فإن المشتري وضع الآن لديه الحق في بيع أسهم للبائع وضعت.

بيع الصفقة مفيد للمستثمر، لأنه أو أنها سوف تحصل على قسط مقابل الالتزام بشراء الأسهم بسعر الإضراب إذا تم عقد العقد. إذا انخفض سعر السهم دون سعر الإضراب، فإن البائع وضع لديك لشراء أسهم من المشتري وضع عندما يتم ممارسة الخيار. ولذلك، فإن البائع عادة ما يكون لديه نظرة محايدة / إيجابية على الأسهم أو تتوقع انخفاضا في التقلبات التي انه أو انها يمكن استخدامها لإنشاء موقف مربح.

لماذا تنظرون في هذه الاستراتيجية؟
وضع الكتابة يمكن أن يكون وسيلة مربحة جدا، ليس فقط لتوليد الدخل ولكن أيضا لدخول الأسهم بسعر محدد سلفا. وضع الكتابة يولد الدخل لأن الكاتب من أي عقد الخيار يحصل على قسط في حين أن المشتري يحصل على حقوق الخيار. إذا تم توقيتها بشكل صحيح، يمكن لاستراتيجية كتابة الكتابة أن تولد أرباحا للبائع طالما أنه لا يجبر على شراء أسهم الأسهم الأساسية. وبالتالي، فإن أحد المخاطر الرئيسية التي يواجهها البائع المعروض هو احتمال انخفاض سعر السهم عن سعر الإضراب، مما أجبر البائع على شراء أسهم بسعر الإضراب. لاحظ أيضا أن مبلغ المال أو الهامش المطلوب في مثل هذه الحالة سيكون أكبر بكثير من علاوة الخيار نفسها. وستصبح هذه المفاهيم أكثر وضوحا عندما نعتبر مثالا.

بدلا من استخدام إستراتيجية جمع الأقساط، قد يرغب الكاتب في شراء أسهم بسعر محدد سلفا وهو أقل من سعر السوق الحالي. في هذه الحالة، سوف يبيع الكاتب وضع بسعر إضراب أقل من سعر السوق الحالي وجمع العلاوة. وهذا التاجر حريص على شراء أسهم بسعر الإضراب، وكميزة إضافية أنه أو أنها تحقق ربحا على علاوة الخيار إذا كان السعر لا يزال مرتفعا. ومع ذلك، لاحظ أن الجانب السلبي لهذه الإستراتيجية هو أن المتداول يشتري مخزونا ينخفض ​​أو انخفض.

مثال
يقول سهم شيز يتداول مقابل 75 دولارا و 70 دولارا في الشهر الواحد (سعر الإضراب هو 70 $) التجارة مقابل 3 دولارات. كل عقد عقد هو 100 سهم. وهناك كاتب وضع بيع 70 $ يضع في السوق وجمع 300 $ ($ 3 × 100) قسط. ويتوقع هذا التاجر أن يتداول سعر شيز فوق 67 دولارا في الشهر المقبل، كما هو موضح أدناه:

نحن نرى أن المتداول معرض لخسائر متزايدة حيث ينخفض ​​سعر السهم إلى ما دون 67 دولارا. على سبيل المثال، بسعر سهم 65 $، وضع البائع لا يزال ملزما بشراء أسهم شيز بسعر الإضراب 70 $.ولذلك سيواجه خسارة قدرها 200 دولار، ويتم حسابها على النحو التالي:

6، 500 (القيمة السوقية) - 7000 دولار (السعر المدفوع) + 300 دولار (القسط المحصل).

حالة مغلقة
لإغلاق القائمة المعلقة قبل انتهاء الصلاحية، فإن البائع وضعت شراء عقد العقد في السوق المفتوحة. إذا بقي سعر السهم ثابتا أو ارتفع، فإن البائع وضع عموما كسب الربح على منصبه. ومع ذلك، إذا كان سعر شيز قد انخفض بشكل كبير، فإن البائع وضع إما أن يضطر إلى شراء خيار وضع بسعر أعلى بكثير أو اضطر لشراء الأسهم بأسعار أعلى من السوق. في حالة تداول الأسهم شيز عند 65 $، فإن البائع وضع إما أن يضطر لدفع ما لا يقل عن 500 دولار لإعادة شراء وضع عند انتهاء أو اضطر إلى أن أسهم "وضع" له في لها أو لها في $ 70، الأمر الذي سيتطلب 7 $، 000 نقدا أو هامش. لاحظ أنه في أي من السيناريوهات، يدرك البائع وضع خسارة $ 200 عند انتهاء الصلاحية.

الخلاصة
يمكن أن تكون عمليات البيع استراتيجية مجزية في حالة ركود أو ارتفاع المخزون، حيث أن المستثمر قادر على تحصيل أقساط التأمين دون تكبد خسائر كبيرة. في حالة وجود انخفاض المخزون، ومع ذلك، يتعرض البائع وضعت لمخاطر كبيرة - على الرغم من أن مخاطر البائع وضعت محدودة. من الناحية النظرية، يمكن أن ينخفض ​​أي سهم إلى قيمة 0. وهكذا، في حالة مثالنا، سيناريو أسوأ حالة تنطوي على خسارة قدرها 6، 700. كما هو الحال في أي خيار التجارة، دائما التأكد من أن كنت على علم ما يمكن أن يحدث خطأ.

نظرا للمخاطر التي ينطوي عليها، نادرا ما تستخدم الكتابة وحدها. وعادة ما يستخدم المستثمرون مع عقود الخيارات الأخرى.