من الصعب أن نفهم مدى أهمية البترول حتى في أقل الاقتصادات تقدما. لا مادة تقدم المزيد من الطاقة لكل وحدة من تكلفة الاستخراج. وفرة وثبت، النفط سيبقى مصدر الطاقة الأكثر شعبية على الأرض لبعض الوقت. وباستخدام إجمالي الاستهلاك العالمي حوالي 32 مليار برميل يوميا، يتداول النفط في سوق متطورة مع العديد من الأدوات والمركبات اللازمة للاستثمار أو المضاربة في النفط. ومن طرق المضاربة في أسعار النفط من خلال التداول في العقود الآجلة للنفط.

العقود الآجلة للنفط بسيطة من الناحية النظرية. إنهم يواصلون الممارسة المعتدلة لبعض المشاركين في مخاطر بيع السوق للآخرين الذين يشترونه بكل سرور على أمل كسب المال. ليقوم المشترون والبائعون بإنشاء سعر للنفط (أو فول الصويا، أو الذهب) سوف يتداول في ليس اليوم، ولكن في بعض التاريخ المقبل. في حين لا أحد يعرف ما سيتم تداول النفط السعر في 9 أشهر من الآن، لاعبين في سوق العقود الآجلة نعتقد أنها يمكن. فعلى سبيل المثال، يمكن للسلع X، التي تبيع حاليا بمبلغ 30 دولارا، أن تكون متاحة بمبلغ 35 دولارا في عقد مؤرخ سيأتي في كانون الثاني / يناير المقبل. مضارب الذي يعتقد أن السعر سوف تبادل لاطلاق النار الماضي أن أقول 45 $، بحلول الوقت المذكور يمكن بالتالي شراء العقد 35 $. إذا كان توقعه صحيحا، وقال انه يمكن بعد ذلك شراء X في 35 $ وبيعها على الفور لربح 10 $. ولكن ينبغي X ينتهي تصل إلى 35 $، عقده لا قيمة لها. مرة أخرى، بالنسبة لبعض المستثمرين أن العقود الآجلة هي وسيلة للحصول على سعر مضمون 35 $ على الطريق؛ بالنسبة لهم، أفضل واحد في يد من اثنين في الأدغال، حتى لو س تقع على الصفر. الناس على الجانب الآخر من الصفقة الاشتراك في بديهية أخرى: لا شيء غامر، لا شيء المكتسبة. يجب X تبادل لاطلاق النار إلى 100 $ أو حتى 200 $، والمضارب الذي القامر على X تسوية في 35 $ سيجعل عدة مرات استثماره. السعر الذي يتوقع أن تبيعه السلعة المعنية في التاريخ اللاحق يدعى بوضوح سعر "العقود الآجلة"، ويمكن أن يختلف كثيرا عن سعر اليوم.

على عكس معظم السلع الزراعية، تستقر العقود الآجلة للنفط شهريا. العقود الآجلة للقطن، على سبيل المثال، تسوية 5 مرات في السنة. إن تواتر وانتظام عقود النفط يجعل من السهل على المستثمرين تحديد الاتجاهات، أو الاتجاهات المتوقعة، في سعر النفط في نهاية المطاف. ( لمزيد من المعلومات حول توقعات أسعار النفط، انظر كشف العقود الآجلة للنفط والغاز)

حتى كتابة هذه السطور، يتداول النفط عند 45 دولارا للبرميل، وهو 6 سنوات، و 100 دولار تقريبا أقل من أسعار النفط عند أعلى. الطلب ثابت ومتزايد كما هو الحال دائما، وهو ما يعني أن المحددات الأكبر لهذا السعر المنخفض هو العرض. وقد أدت زيادة الحفر في الولايات المتحدة إلى تضييق أهمية التهديدات والمناورات التي تمارسها الكارتلات الأجنبية. مع العلم أن، ما مستثمر العقود الآجلة للقيام به؟افترض أن الأسعار سوف تستمر في الانخفاض على المدى القصير، أو السبب في أننا نقترب من النقطة التي تقترب الأسعار من تكاليف الإنتاج، وبالتالي ليس هناك مكان للذهاب ولكن حتى؟

توقع المستقبل من خلال العقود الآجلة؟

بقدر ما يجيب على السؤال، فإن السوق قد فعلت بالفعل العمل بالنسبة لنا. وتبيع عقود العقود الآجلة الشهر المقبل مقابل 47 دولارا. 30 - في الشهر التالي، 49 دولارا. 02. ثم $ 50. 44، ثم 51 $. 59، وفي وقت ما بعد عامين من الآن، من المتوقع أن تنخفض أسعار النفط (أو على الأقل أسعار النفط كما توقعها مستوى العقود الآجلة) إلى 60 دولارا للبرميل. كما أن الارتفاع لا يتوقف هناك. وبعيدا عن علامة العامين، تستقر العقود الآجلة للنفط بشكل أقل نصف سنوي أو حتى سنوي، وليس شهريا. آخر عقد متاح، لعام 2023، تبيع 68 $. 08.

أمران: رقم واحد، والتنبؤ تحركات السوق 8½ سنوات ومن ثم هو مثل التنبؤ الطقس أو نتيجة سوبر بول ذلك في وقت مبكر. نيو إنغلاند باتريوتس قد يكون في خلاف في عام 2023، أو أنها يمكن أن تذهب بسهولة كما 1-15: الغالبية العظمى من اللاعبين على هذا الفريق هي كميات غير معروفة، يلعب حاليا في الكلية أو حتى المدرسة الثانوية. إن عالم عام 2023 لن يكون مشابها بما فيه الكفاية إلى عام 2015 لتبرير التنبؤات. ولكن سوق العقود الآجلة للنفط لعام 2023 موجود، على الرغم من أن التاريخ يدل على أن التنبؤ بأسعار 8 سنوات القادمة هي لعبة خطيرة.

فقط بعد الأوان 20/20

لنرى مدى خطورة، دعونا نرى ما كان مستقبل العقود الآجلة في سبتمبر من عام 2010 يعتقد أن أسعار النفط ستكون في عام 2015. خلال ذلك الشهر، ديسمبر 2015 تداول العقود الآجلة للنفط ل 89 $. ولما لا؟ وكان 89 دولارا يمثل مستوى قريب من 76 دولارا للبرميل في الوقت الحالي الذي كان يتداول فيه، إلى جانب قسط من بضعة دولارات لتوقع استمرار الاتجاه الصاعد. يجعل الشعور بالكمال. وباستثناء عدم وجود أحد، أو على األقل ال يكفي من األشخاص للتأثير، كان يتوقع أن زيادة اإلنتاج سوف تدفع سعر النفط إلى المستويات التي نشهدها في عام 2015.

وبطبيعة الحال، إذا كان بإمكان عدد كاف من الناس توقع ذلك ، فإن سعر العقود الآجلة لم يكن قد ضرب في أي مكان بالقرب من 89 $ في المقام الأول. هناك متغيرات لا حصر لها التي تحدد السعر النهائي للنفط، ولكن أدمغتنا هي قادرة على وزن فقط الأكثر وضوحا، مثل السعر الحالي للنفط. يمكننا أن ننظر شهر أو اثنين مقدما مع بعض الدقة، ولكن انها تدور الروليت على التوالي في محاولة لمعرفة ما سيفعل النفط مرة واحدة أربعة أكثر من الأولمبياد وانتخابات رئاسية أخرى أو اثنين قد حان وذهب.

يوفر السوق بعض الضمانات، ولكن هنا واحد حتى أن المستشارين القانونيين إنفستوبيديا سيئة السمعة سيقف وراء: السعر الفعلي للنفط سيكون أكثر تقلبا بكثير من النطاق الضيق نسبيا من الأسعار التي تشير إليها الاتجاهات في العقود الآجلة المقبلة. ارتفاع تدريجي إلى 68 $. 08، مع أرضية من 45 $؟ لا تراهن على ذلك. كيف يمكننا ان نكون متاكدين جدا؟ لشيء واحد، اتجاه العقود الآجلة يذهب في اتجاه واحد فقط. كل تغيير، مهما كان تدريجي، هو واحد إيجابي.بالتأكيد <النفط> قد باستمرار ارتفاع في الأسعار على مدى السنوات ال 8 المقبلة مع أي قطرات على الإطلاق، لكنها لم تفعل ذلك في أي امتداد السابق من هذا الطول والحس السليم يملي أنه لن يكون.

الخط السفلي

للتداول في العقود الآجلة للنفط، تحتاج إلى اثنين من الخصائص التي غالبا ما تكون متباينة: الصبر والجرأة. تحتاج أيضا إلى تمويل كبير للبدء. ولا يتم قياس العقود الآجلة للنفط في البراميل، بل بالأحرى بآلاف البراميل. أن ديسمبر من عام 2023 المستقبل سوف تعيد لك 68 $، 080، ولكن في المقابل سوف تعطيك الأصول السائلة التي سوف تتقلب بلا شك قيمة من الآن وحتى عندما ينضج. وهو ما يعني الكثير من الوقت لتحقيق الربح المحتمل، أو الانتظار وتساءل عما إذا كنت اتخذت قرارا حمقاء. وفي كلتا الحالتين، تجارة العقود الآجلة للنفط ليست ل ديلتانتيس.