تداول العقود الآجلة للنفط الخام يستخدم درجة عالية من النفوذ. فمن الممكن لأولئك الذين يتاجرون العقود الآجلة للنفط الخام لجعل وتفقد مبالغ كبيرة من المال في فترة قصيرة جدا من الزمن. سعر النفط الخام هو سيء السمعة لتقلبه. يمكن أن يتحرك بسهولة 5 إلى 10٪ في جلسة تداول واحدة. النفط الخام حساس بشكل خاص لكسر الأخبار السياسية والاقتصادية، فضلا عن تقارير التخزين والإنتاج الأسبوعية.

ينطوي تداول العقود الآجلة للنفط على قدر كبير من المخاطر. قد يحتاج المستثمر إلى تلبية نداء الهامش إذا كان موقف يتعارض معه، أو قد يتم تصفية الموقف في حيرة. ومع ذلك، هناك بعض الاستراتيجيات التي يمكن أن تحدد مقدار رأس المال المعرض للخطر. وينبغي للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في العقود الآجلة للنفط الخام أن يفهموا كيف يعملون والمخاطر التي تنطوي عليها.

مواصفات عقود النفط الخام

<العقود الآجلة هي اتفاقية لشراء أو بيع سلعة معينة أو أداة مالية أخرى بسعر محدد سلفا في المستقبل. العقود الآجلة موحدة، مما يسمح لهم بالتداول في البورصة. يتم تسوية بعض العقود الآجلة بتسليم الأصل المادي، وتسوية العقود الأخرى نقدا وفقا للسعر النهائي للعقد.

يمثل العقد الآجل للنفط الخام 000 1 برميل من النفط يمكن تسليمه في مرحلة ما في المستقبل، حسب شهر العقد. إن التحرك $ 1 في سعر عقد النفط يساوي 1.000 دولار أمريكي. نفترض أن المستثمر هو عقد واحد طويل من النفط الخام عند 50 $. إذا كان سعر النفط يذهب إلى 48 $، فإن المستثمر سيكون وراء 2 000 $ على الموقف.

يتم تداول العقود في بورصة نيويورك التجارية (نيمكس). هناك عقود مستقبلية على كل من النفط الخام الخفيف الحلو و نفط برنت الخام. يتم تسوية كلا العقدين عن طريق التسليم المادي للنفط. معظم المستثمرين لا يريدون أن يكونوا مسؤولين عن التسليم الفعلي لهذا النفط الخام. لذلك يجب على المستثمرين الاهتمام بتواريخ التسليم وتواريخ انتهاء الصلاحية. يجب على المستثمر أن يرفع المركز إلى شهر آخر أو يغلق الموقع قبل انتهاء صلاحيته.

الهوامش لتجارة العقود الآجلة للنفط

العقود الآجلة تنطوي على استخدام هامش التداول. ويجب على المستثمر أن يضع نسبة من قيمة العقد في حسابه لفتح مركز؛ وهذا يعرف باسم الهامش الأولي. الهامش بمثابة ضمان مالي أن المشتري أو البائع من العقد سوف تفي بالتزامات بموجب شروط العقد. ويبلغ الهامش األولي على عقد الزيت الحلو الفاتح حوالي 4 دوالر أمريكي، أي 500 دوالر أمريكي في أكتوبر 2015. ويمثل ذلك حوالي 10٪ من قيمة العقود اآلجلة للنفط. وتخضع الهوامش الأولية للتعديل من خلال التبادل حسب سعر وتقلب السلعة الأساسية.

يجب على المستثمر الاحتفاظ بما يكفي من المال في الحساب للحفاظ على الموقف. ويعرف ذلك كمبلغ هامش الصيانة، وهو عادة أقل قليلا من مبلغ الهامش الأولي. إذا انخفضت قيمة الحساب أقل من مبلغ هامش الصيانة، فإن المستثمر يتلقى مكالمة الهامش. يجب على المستثمر أن يضع المزيد من المال في الحساب لتلبية طلب الهامش والحفاظ على الموقف أو إغلاق الصفقة في خسارته، وهو ما يشكل خطرا على تداول العقود الآجلة.

تجارة النفط

يمكن أن يكون أحد الخيارات للمستثمرين هو تداول فروقات التقويم في النفط. وينتشر التقويم هو شراء وبيع عقدين للنفط مع تسليم في أشهر مختلفة. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر شراء عقد النفط لشهر ديسمبر وبيعه لشهر يونيو المقبل في نفس الوقت. يسعى المستثمر للاستفادة من سعر النفط في ديسمبر صعودا مقابل سعر النفط في يونيو. وإذا كانت أشهر العقد أبعد من ذلك، فهناك احتمال أكبر لتقلب الفارق. قد تتطلب فروق التقويم هامش أقل من مجرد شراء أو بيع عقد آجلة للنفط واحد. على سبيل المثال، الهامش الأولي المطلوب لشراء عقد النفط في ديسمبر 2015 وبيع عقد النفط مايو 2016 هو 850 $ اعتبارا من أكتوبر 2015. وهذا هو أقل بكثير من متطلبات الهامش شراء أو بيع العقود الآجلة للنفط بشكل مباشر. هناك قدر كبير من السيولة في انتشارات النفط، لذلك فهي سهلة للتجارة. ويتم تداول هذه الفروقات من قبل منتجي النفط والمضاربون وصناديق السلع المتداولة في مراكزهم.

سبب شرط الهامش الأدنى هو أن هناك تقلبات أقل افتراضيا في حركة فرق السعر بين العقدين. وإذا كان هناك حدث سياسي أو اقتصادي غير متوقع يؤثر على سعر النفط، فهناك درجة كبيرة من احتمال ارتفاع أسعار عقود النفط وتراجعها إلى حد ما. ومع ذلك، لا يزال هناك قدر كبير من المخاطر في تداول النفط ينتشر التقويم. الأسعار بين أشهر العقد لديها القدرة على اتخاذ خطوات كبيرة. يمكن للمستثمر أن يفقد الكثير من المال عن طريق تداول فروقات النفط وقد يطلب منه تلبية طلبات الهامش إذا كان الموقف يتعارض معه.

فروق السعر

هناك أيضا سوق نشطة جدا للخيارات في العقود الآجلة للنفط. قد يكون المستثمر قادرا على إدارة مخاطره عن طريق شراء أو بيع خيار رأسي مغطى ينتشر على النفط. على سبيل المثال، قد يعتقد المستثمر أن سعر النفط سيرتفع من 50 $ إلى 55 $ في العقود الآجلة للنفط ديسمبر. يمكن للمستثمر شراء خيار الاتصال 50 $ في حين بيع في وقت واحد خيار 55 $ دعوة للحصول على قسط صافي 750 $. ويعرف هذا باسم انتشار الخصم، حيث أن المستثمر يدفع قسط التأمين للاحتفاظ بالفارق.

الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن للمستثمر أن يجعله في المركز هو 5 آلاف دولار أقل من 750 دولارا في القسط المدفوع للفرق، ناقصا العمولات والتكاليف الأخرى. لا يمكن للمستثمر أن يخسر أكثر من 750 دولارا في القسط المدفوع بالإضافة إلى العمولات والتكاليف. ويسمح هذا الفارق للمستثمر بتحديد مبلغ رأس المال الذي يخاطر بالمتاجرة.

يمكن للمستثمر الهبوطي على سعر النفط أن يقلب التداول. يمكن للمستثمر بيع خيار المكالمة 50 $ وشراء خيار المكالمة 55 $ للحصول على رصيد صاف قدره 750 $، وأقل عمولات والتكاليف. وهذا ما يعرف باسم انتشار الائتمان، حيث يتلقى المستثمر مبلغ 750 دولارا كائتمان في حسابه. إذا كان سعر النفط أقل من 50 $ عند تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، يحصل المستثمر على الاحتفاظ بكامل قيمة القسط المباع. لا يمكن للمستثمر أن يجعل أي أموال أكثر من هذا المبلغ. ومع ذلك، إذا كان سعر النفط فوق 55 $ عند انتهاء الصلاحية، سوف يخسر المستثمر 5 آلاف دولار أقل من 750 $ وردت للحصول على قسط، بالإضافة إلى العمولات والتكاليف. هذا هو الحد الأقصى للمستثمر يمكن أن يخسر، والتي لا تزال كمية كبيرة. وميزة هذا النوع من استراتيجية الخيار هي أنه يستفيد من تسوس الوقت، وهو خسارة في قيمة الخيار تتحرك نحو تاريخ انتهاء الصلاحية.