الأسواق النامية (التي يشار إليها أحيانا بالأسواق الناشئة) هي الأسواق التي تعمل من أجل أن تصبح اقتصادات متقدمة. وفي حين أنه لا توجد قائمة رسمية متفق عليها للبلدان التي تعتبر أسواقا نامية، فإن العديد من المنظمات الدولية، مثل البنك الدولي ومنظمة التجارة العالمية، تولد قوائمها الخاصة بها.

يمكن أن توفر الأسواق النامية عوائد جذابة وتنويع دولي للمستثمرين. وتشكل هذه الأسواق أيضا مخاطر فريدة يجب على المستثمرين النظر فيها بما في ذلك المخاطر السياسية والعملة والسيولة والمؤسسية. هذه المخاطر الفريدة هي بالإضافة إلى مخاطر أكثر دراية للمستثمرين مثل السوق، ومخاطر الشركة والائتمان.

المخاطر السياسية

المخاطر السياسية تتعلق بالمخاطر الناتجة عن تغيير في السياسات الحكومية أو الحكومية التي يمكن أن تؤثر سلبا على الاستثمار. والمخاطر السياسية واسعة جدا وتلتقط أحداثا مثل التغييرات التشريعية، والاتفاقات التجارية، وتشريعات الاستثمار، وقوانين العمل، والانقلابات، والإرهاب، والحرب، والانتخابات السياسية. وتزداد المخاطر السياسية مع ازدياد أفق الوقت االستثماري ألن من الصعب التنبؤ بالمخاطر السياسية في المستقبل. أيضا، في المستقبل في المستقبل، كلما زاد احتمال وقوع حدث سياسي يمكن أن يؤثر سلبا على الاستثمار.

قد يكون تخفيف المخاطر السياسية صعبا للغاية. يمكن للمستثمرين محاولة التخفيف من المخاطر السياسية باستخدام التنويع - من خلال الاستثمار في بلدان مختلفة متعددة، فإن الحدث السياسي السلبي في بلد واحد يؤثر فقط على جزء من إجمالي محفظة المستثمر. ويمكن أن تفشل هذه الاستراتيجية إذا كان هناك انتشار كبير للمخاطر السياسية من بلد إلى آخر مثل النزاع الدولي.

مخاطر العملات

مخاطر العملات (التي تسمى أحيانا مخاطر صرف العملات الأجنبية) هي مخاطر أن تؤثر حركة سعر الصرف سلبا على عائد المستثمر. فالأسواق النامية معرضة بشكل خاص لتقلب أسعار الصرف، وبالتالي فإنها تشكل مخاطر عملة أكبر من العملات الأكثر استقرارا.

يمكن للمستثمرين محاولة التخفيف من مخاطر العملات من خلال آليات التحوط، ولكن هذه ليست دائما متاحة لجميع الأسواق النامية. وعادة ما يتم التحوط بالعملة باستخدام العقود الآجلة والعقود الآجلة أو الخيارات التي توفر للمستثمر سعر صرف محدد في وقت ما في المستقبل. ويختار بعض المستثمرين عدم التخفيف من مخاطر العملة إما لأنها مكلفة للغاية، أو أنهم يعتقدون أن سعر الصرف سوف تتحرك لصالحهم. الاستثمار مع عدم وجود آلية التحوط يعرف كموقف عاري ويؤدي إلى مكاسب وخسائر محتملة أكبر من موقف مغطى باستخدام التحوط.

مخاطر السيولة

مخاطر السيولة هي مخاطر أن يصعب الخروج من الاستثمار وتحويله إلى عملة. وھذه المخاطر موجودة عندما یکون ھناك عدد قلیل من المشترین والبائعین في السوق، مما یؤدي إلی انتشار کبیر لطلب الشراء. وفي الأسواق غير السائلة، قد يضطر المستثمرون إلى خفض سعر البيع باستمرار إلى أن يجدوا مشترين مستعدين. في السيناريوهات القصوى، قد لا يكون هناك أي مشترين بأي ثمن.

يمكن أن تكون هذه المخاطر مرتفعة في الأسواق النامية حيث أن أسواق الأسهم والديون الثانوية غالبا ما تكون غير سائلة مثل الأسواق المتقدمة. وينبغي للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التخفيف من مخاطر السيولة أن يبحثوا عن استثمارات ذات حجم تداول كبير وثابت. وقد يرغب المستثمرون أيضا في فهم كيفية عمل البورصات الأجنبية وخاصة دور صناع السوق.

المخاطر المؤسسية

المخاطر المؤسسية هي المخاطر المتعلقة بمعايير وأنظمة أسواق رأس المال في البلدان النامية. فعلى سبيل المثال، قد تكون لدى أسواق رأس المال في البلدان النامية معايير محاسبية أقل صرامة، وقلة الرقابة التنظيمية القوية وضعف إنفاذ عمليات التداول الداخلي.

في حين يصعب التخفيف من المخاطر المؤسسية، هناك بعض الخطوات التي يمكن للمستثمرين اتخاذها. سوف يرغب المستثمرون في تثقيف أنفسهم فيما يتعلق بالبيئة التنظيمية والمحاسبية والداخلية في الأسواق التي يخططون للاستثمار فيها، مما يسمح للمستثمرين بتجنب الأسواق التي يعتبرونها محفوفة بالمخاطر. وقد یرغب المستثمرون أیضا في النظر في من ھي شرکة التدقیق في الشرکة المستثمر فیھا. فمن الأفضل أن تذهب مع كبيرة، معتبرة جيدا، الشركات الدولية لمراجعة الحسابات.

الخلاصة

يمكن أن توفر الأسواق النامية للمستثمرين إمكانات نمو جذابة وفرص تنويع. سوف يرغب المستثمرون في دراسة وفهم المخاطر المتزايدة المرتبطة بالاستثمارات في الأسواق الناشئة. يجب أن يقرر المستثمرون محاولة التخفيف من بعض المخاطر أو فهم وقبول مخاطر هذه الاستثمارات. (اقرأ المزيد عن الأسواق الناشئة، هنا: الأسواق الناشئة: تحليل الناتج المحلي الإجمالي في كولومبيا.)