a:

يجب النظر في عدد من مكونات المخاطر فيما يتعلق بأي استثمار في السندات حيث أن السندات، مثل أي استثمار، تحمل مخاطر. تتضمن مكونات تقييم المخاطر / المكافآت الستثمارات السندات سعر السندات ومعدالت الفائدة واعتبارات الضرائب وفترة االستحقاق والتصنيف االئتماني للمصدر. إن المخاطر الرئیسیة التي ینبغي علی المستثمرین أخذھا في الاعتبار عند شراء السندات القابلة للاستدعاء ھي مخاطر أسعار الفائدة ومخاطر التضخم ومخاطر النداء.

يتم إصدار سندات قابلة للاستدعاء من قبل الجهات الحكومية الأمريكية والمؤسسات المالية وحكومات الولايات والبلديات والشركات. مع السندات القابلة للاستدعاء، فإن السند له استحقاق محدد، ولكن المصدر لديه الخيار لاسترداد السندات قبل ذلك التاريخ النضج. عادة، هناك بعض الفترة الأولية عندما لا يجوز استدعاء السندات. بعد تلك الفترة، قد يتم استدعاء السندات في أي وقت قبل الاستحقاق، أو قد يكون هناك جدول المكالمات التي تم إنشاؤها عندما يتم إصدار السندات يحدد تواريخ محددة عندما يمكن استرداد السندات بعد فترة عدم الدعوة. عندما يتم استدعاء السندات، يتم استبدالها للقيمة الاسمية بالإضافة إلى أي الفائدة المستحقة حتى تلك النقطة.

الخطر الأساسي مع السندات القابلة للاستدعاء هو أنه يمكن استدعاؤها، واستردادها في وقت مبكر من قبل المصدر، مما أدى إلى المستثمر السندات تلقي عائد أقل من الاستثمار مما كان يتوقع تلقي. وفي حالة انخفاض أسعار الفائدة خلال الفترة التي يحتفظ فيها السند قبل الاستحقاق، يجوز للمصدر أن يطلب من السندات إصدار سندات جديدة بأسعار الفائدة المنخفضة، مما يقلل من تكلفة رأس المال المصدر.

إن مخاطر الضمان مع مخاطر النداء هي مخاطر إعادة الاستثمار. إذا تم استدعاء السندات لأن أسعار الفائدة قد انخفضت، ثم المستثمر السندات يمكن إعادة استثمار فقط مديره في السندات دفع أسعار الفائدة الأخيرة، وانخفاض، أو الاستثمار في سندات منخفضة الجودة إذا كان المستثمر يرغب في محاولة لكسب معدل فائدة أعلى. ولتعويض المستثمر عن مخاطر الاتصال وإعادة الاستثمار، فإن السندات القابلة للاستدعاء تقدم عادة عوائد أعلى من السندات غير القابلة للاستدعاء. في تقييم الاستثمار المحتمل في السندات القابلة للاستدعاء، يجب على المستثمر أن يأخذ في الاعتبار كلا من العائد إلى النضج والمردود للدعوة، وهو ما سيعود السندات سيعود إذا تم استردادها مباشرة بعد فترة عدم الدعوة الأولية. يجب على المستثمر فقط أن ينظر في السندات القابلة للاستدعاء إذا كان كل من العائدات المحتملة تمثل عائد مقبول على الاستثمار.

مع أي استثمار يجب أن يحتفظ به لفترة طويلة حتى الاستحقاق، هناك مخاطر التضخم. وهذا هو في الأساس خطر أن يفوق التضخم المكاسب الاستثمارية المتلقاة، بحيث تصبح القوة الشرائية للأموال المستلمة، بحلول الوقت الذي ينضج فيه الاستثمار، أقل من قيمة الاستثمار الأصلي للمستثمر.

مخاطر الائتمان المرتبطة بالجدارة الائتمانية للمصدر، هي عامل خطر آخر يجب على مستثمري السندات أن يدرجوه - احتمال أن يكون مصدر السندات متعثرا. يمكن للمستثمرين استشارة شركات التصنيف المختلفة، المعينة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة كما منظمات التصنيف الإحصائي المعترف بها وطنيا، للتصنيفات الائتمانية لمصدري السندات.

السيولة هي مخاطر إضافية إذا قرر المستثمر بيع سنداته في السوق الثانوية. التقدير في سعر السندات عادة ما تكون محدودة للسندات قابلة للاستدعاء.