صناعة التأمين الصحي هي صناعة كبيرة ومتكاملة جدا في الاقتصاد الأمريكي. وكثيرا ما يعتقد أن شركات التأمين الصحي، التي تسمى أحيانا شركات الرعاية المدارة، هي البوابة إلى الرعاية الصحية الأمريكية. إنهم يميلون إلى التحكم في ما يمكن رؤيته من الأطباء وعدد المرات، وكم المبلغ الذي ستدفعه، وما الذي سيتلقاه الأطباء والمستشفيات. وعلى هذا النحو، ربما تكون هذه الشركات أهم جانب من جوانب نظام الرعاية الصحية الأمريكي اليوم.

شركات التأمين الصحي تأتي بأشكال مختلفة وتقدم منتجات متنوعة تميز نفسها عن شركات التأمين الأخرى وكذلك الشركات الأخرى. وكثيرا ما يقال إن هذا هو العمل الوحيد الذي لا يكون للمستهلك (الشخص الذي يتلقى الرعاية الصحية) أي دور نشط في عملية صنع القرار، والمزود (الأطباء أو المستشفيات التي تقدم الرعاية) ليس له رأي في مقدار الأجر يحصلون على الخدمة. وهكذا اكتسبت شركة التأمين الصحي السيطرة على "معادلة الرعاية الصحية".

تضع هذه الشركات هيكل الأجور الذي ستمنحه لمقدمي الخدمات المحددة، وتضع القواعد للمستهلكين حول كيفية استخدام الخدمات المقدمة. يبدو أن يكون دورا كبيرا في أن يكون من وجهة نظر المستثمرين - السيطرة على مصيرك هو مفيد للسيطرة على نجاحك.

ليس كل شركات التأمين الصحي على حد سواء هناك العديد من فئات شركات التأمين الصحي والمنتجات المقدمة للمستهلكين، ولكن شركات التأمين الصحي يمكن تصنيفها على أساس هيكل الدافع. وتشمل الجهات المانحة الشركات الخاصة والأفراد والكيانات الحكومية. العديد من شركات التأمين الصحي تلبي جميع أنواع المدافعين، ولكن بعض متخصصون في فئات الفردية. إن أكبر شركات التأمين الصحي في الولايات المتحدة لديها عموما مزيج متنوع من الدافع، على الرغم من أن بعضها قد يكون أكثر ترجيحا نحو واحد.

من المهم فهم مزيج الدفعات لأنه غالبا ما يشير إلى مخاطر وتوقيت التدفقات النقدية والربحية. وبصفة عامة، تعتبر الجهات الحكومية) ميديكير، ميديكيد وغيرها (أكبر الجهات الدائنة، ولكنها بطيئة ويمكن أن تزيد من مخاطر الربحية حيث أن هذه الكيانات غالبا ما تغير هيكل الدفع لخدمات معينة، مما يؤثر على الخطوط األساسية لشركات التأمين الصحي. ويعتبر الأفراد عموما مصادر لا يمكن الاعتماد عليها من التدفقات النقدية أيضا. الشركات الخاصة تميل إلى أن تكون الأكثر استقرارا.

ضمن الشركات الخاصة، هناك نوعان من منتجات شركات التأمين تقدم. الأول هو أسو، أو الذاتي-- تأمين، إدارة-- فقط المنتجات. وتتطلب هذه المنتجات أن تتحمل الشركات الخاصة المسؤولية عن مخاطر الاكتتاب؛ فإن المؤمن لا يعمل إلا كمسؤول عن الخطة من خلال تقديم البيانات ودفع الأطباء، وما إلى ذلك. وفي ظل هذا المنتج، تحصل شركات التأمين على أجر على أساس العقد وتكون تلك الرسوم مستقرة جدا وخالية من المخاطر تقريبا.

المنتج الثاني هو خدمة كاملة أو المنتجات المعرضة للخطر حيث تقوم شركة التأمين بكافة عمليات الاكتتاب وتتحمل المخاطر المرتبطة بهذا الاكتتاب. في هذا المنتج، المؤمن هو المسؤول عن جميع جوانب مطالبات التأمين، وهذا المنتج يجعل المال على أساس انتشار. ويرى المؤمن أن التكاليف الطبية ستكون أقل من الأقساط المستلمة بناء على مهارات الاكتتاب. وكلما زاد انتشارها، زادت ربحية الشركة. بشكل عام، الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات أو متعددة الجنسيات تميل إلى استخدام المنتج أسو، في حين أن الشركات الصغيرة أو متوسطة الحجم تميل إلى استخدام خيار الخدمة الكاملة.

تقييم إمكانات الاستثمار كما ذكرنا سابقا، مع اختلاف مزيج الدافع وعروض المنتجات المتنوعة، تختلف النتائج المالية بين هذه الشركات. على الرغم من ذلك، هناك نسب مالية رئيسية قابلة للمقارنة بين جميع شركات التأمين الصحي

شركات التأمين التي تركز في الغالب على عملاء الشركات الخاصة عموما خطين رئيسيين من توليد الإيرادات - أسو والخدمة الكاملة. يندرج عملاء الحكومة عموما في فئة الخدمة الكاملة. تدفع أعمال أسو المطردة ولكن بطيئة النمو رسوما ثابتة على أساس عقد. ويمكن أن يتضمن العقد بعض الأحكام التي قد تؤثر على الإيرادات إلى حدها الأدنى، مثل عدد الأعضاء الذين يخدمون أو متطلبات الأداء. في حين أن المستثمرين ليسوا خاضعين للعقود الفردية التي تحتفظ بها الشركة، فهي عموما تجارة مربحة، ولكن ليس واحدا مع هوامش ضخمة.

توفر منتجات الخدمة الكاملة الفرصة لشركات التأمين الصحي لإثبات مستوى مهاراتهم في الاكتتاب والتقنيات الاكتوارية لتوفير هوامش ربح عالية. ويساعد البيان المالي التالي على تحديد الهوامش والنسب المالية الهامة للتركيز على مراجعة القوة المالية لشركات التأمين الصحي.

قائمة الدخل

قائمة الدخل	السنة 20XX
اقساط	25448
الرسوم	3118
اقساط و رسوم	28566
	257
الإيرادات الإجمالية	257
إجمالي الإيرادات	28823
النفقات الطبية	20714
مصاريف الإدارة	5065
إجمالي المصاريف	25779
إبيتدا < 2787	الربح و الخصم
2488	مصاريف الفوائد
95	الضرائب
948. 94	صافي الدخل
1701. 06	متوسط ​​الأسهم المخففة (مليون)
1233. 6	EPS

1. 37

الشكل 2: الهوامش والنسب
الهوامش والنسب إبيتدا	(إبيتدا / ريفينو)
9. 7٪ إبيت	(إبيت / ريفينو)
8. 6٪ صافي الهامش	(صافي الدخل / الإيرادات)
5. 9٪ مكر الموحدة	(المصاريف / الأقساط)

81. 4٪

نسبة التكلفة الطبية (مكر) في الشكل 2 هي نسبة المستثمرين الرئيسية تنظر. ويخبر المستثمر في الأساس مقدار النفقات الطبية كنسبة مئوية من الأقساط. الحساب هو النفقات الطبية مقسوما على الأقساط. المستثمرين يحبون أن ترى نسبة منخفضة التكلفة الطبية.

نسبة رئيسية أخرى للمراجعة هي التغير في تسعير السنة مقارنة بالتغير في النفقات الطبية على أساس سنوي. ومن الناحية المثالية، ينبغي أن ينمو التغير في التسعير على أساس سنوي بمعدل أسرع أو مساو للتغير في النفقات الطبية على أساس سنوي.وإذا حدث ذلك، فإن شركات التأمين ستشهد انخفاض أسعارها. ومع ذلك، إذا حدث العكس، فإن العائد التسعير زيادة.

بالإضافة إلى تحليل هذه النسب، يتم تتبع أهداف نمو الأعضاء من قبل الشركات والمستثمرين على حد سواء. توفر هذه الإحصاءات نظرة ثاقبة على القدرة التنافسية لمنتجات الشركة. نمو الأعضاء القوي هو إيجابي، ولكن يمكن أيضا أن تعتبر سلبية. إذا كانت الشركة تقاتل من أجل كسب أو الاحتفاظ بالعملاء، فإنها قد تكون أقل من منتجاتها. ونتيجة لذلك، فإن النسب الرئيسية والهوامش سوف تبدأ في التدهور. على هذا النحو، تتبع نمو الأعضاء هو نقطة البيانات الهامة للمستثمرين ليكون على بينة من للتأكد من الاتجاه المالي للشركة.

فيما يلي النقطة الأخيرة التي يجب أخذها في الاعتبار عند مراجعة الأداء المالي لشركات التأمين الصحي. هناك تأخر في التأخير بين العضو باستخدام الخدمات الطبية وعندما تتلقى شركة التأمين فاتورة. ونتيجة لذلك، تحاول شركات التأمين التنبؤ بما ستكون عليه هذه النفقات، وتحجز الأموال الكافية لدفعها. في بعض الأحيان تتوقع الشركات مرتفعة جدا أو منخفضة جدا. ونتيجة لذلك، يمكن أن تتأثر النتائج المالية إيجابا أو سلبا في أي فترة معينة بسبب عدم تطابق التوقيت هذا، ولكن هذا يجب أن ينسحب مع مرور الوقت. تحتاج إلى أن تكون على بينة من هذا كمستثمر. المضايقات المحتملة

تفرعت العديد من شركات التأمين الصحي في الولايات المتحدة إلى خطوط أعمال مختلفة على مدى السنوات العديدة الماضية، معظمها على أمل توفير مجموعة كاملة من المنتجات لتلبية احتياجات الرعاية الصحية لأعضائها. ونتيجة لذلك، قد تكون بعض النتائج المالية غير ذات صلة بأعمال الأعمال الأساسية أو التأمين الصحي. وبالإضافة إلى ذلك، مثل شركات التأمين الأخرى، تستثمر شركات التأمين الصحي أيضا الأقساط المستلمة في الأسواق المالية للحصول على دخل الاستثمار. خلال دورات معينة من السوق، قد يكون للشركات خسائر استثمارية من شأنها أن تؤثر على الربحية. الخلاصة

بشكل عام، شركات التأمين الصحي هي شركات غير دورية، مقاومة للكساد لأنها توفر خدمة ضرورية. ومع ذلك، يمكن لهذه الشركات أن تشعر بانخفاض معدل البطالة، حيث أن نمو أعضاءها سيتباطأ. وبالإضافة إلى ذلك، خلال فترات الركود الاقتصادي، ستحاول الشركات المؤمن عليها أن تتحمل نفقاتها، بما في ذلك الرعاية الصحية، من خلال زيادة الاشتراكات أو الخصومات للأعضاء أو تقليل الخدمات الطبية المشمولة في الخطة، مما يؤدي إلى انخفاض استخدام الأعضاء والتكاليف الطبية التي قد تكون أقل بالنسبة للمؤمن ، ولكن أيضا انخفاض الأقساط المدفوعة من قبل الشركات المؤمن عليها. ونتيجة لذلك، يحتاج المستثمرون إلى تتبع الأسعار ومستويات قسط التأمين والتكاليف الطبية ونمو الأعضاء مع مرور الوقت، فضلا عن الضوضاء التنظيمية المتعلقة بالتغطية المغطاة من خلال البرامج الصحية الحكومية.