أدفانسد ميكرو ديفيسس، Inc. (نسداق: أمد أمدفانسد ميكرو ديفيسس Inc12. 05 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 التي تكافح الشركة التي لم تتمكن من الحفاظ على المبيعات والأرباح في مواجهة المنافسة الشديدة. وقد تخلى منتج أشباه الموصلات بسرعة عن حصته في السوق في كل من فئات المنتجات الرئيسية حيث انخفضت أسعار الأسهم من 9 دولارات في عام 2011 إلى 2 دولار في نوفمبر 2015. وتؤدي التوقعات التشغيلية غير المؤكدة والأساسيات السيئة إلى جعل أمد فرصة استثمارية مضاربة للغاية. وحققت الشركة أرباحا للسهم الواحد (إبس) تبلغ 66 سنتا في الآونة الأخيرة 2011، والعودة إلى هذا المستوى من الربحية من المرجح أن ترسل أسعار الأسهم مرتفعة. ومع ذلك، ليس هناك ما يشير إلى هذا النوع من الانتعاش الذي سيتحقق في المستقبل المنظور. نادرا ما يكون من المستصوب الاستثمارات عالية المخاطر لحسابات الادخار التقاعدية، بدلا من ذلك تلعب دورا في المحافظ التي هي بالفعل أكثر استقرارا وموثوقية. إذا كان المستثمرون عازمون على تضمين أمد في حيازات حساب الاستجابة العاجلة، فإن السهم هو أكثر ملاءمة ل روث إيرا من إيرا التقليدية لأن أطروحة الثور يؤدي إلى ارتفاع كبير في الأسعار.

أوتلوك

أمد هي شركة أشباه الموصلات فابلس والمنافس الرئيسي الوحيد لشركة إنتل في سوق وحدة المعالجة المركزية. كانت إنتل تسيطر على أمد في الأبنية الرئيسية على مدى العقد الماضي. أما بالنسبة لمعالجات x86، فقد تراجعت حصتها في السوق إلى ما يقرب من 20٪ بعد أن حصلت على حصة قدرها 48٪ في عام 2006. كما تتنازل شركة أمد عن حصة في سوق وحدة معالجة الرسومات (غبو)، التي تنافس فيها شركة نفيديا كوربوراتيون. تمتلك أمد ما يقرب من 18٪ من تلك السوق، بانخفاض من 38٪ في عام 2013. أمد لا يمكن أن تتطابق مع موارد إنتل الشاسعة، وكافحت لمواكبة وتيرة إنتل للابتكار بعد جعل السوق وحدة المعالجة المركزية تنافسية في منتصف 2000s. فقدان الأرض ل نفيديا هو تطور أكثر حداثة، كما أطلقت أجيال غبو جديدة لمراجعات غير ملهمة. وقد عانى المستهلكون من ضعف في استهلاك الأجهزة، وهو ما يعتبر نادرا ما يعتبر تحسينا كبيرا للتكنولوجيات القائمة. إن تركيز أمد المقسم يضع الشركة في وضع غير مؤات بالنسبة للمنافسين الكبار والمتخصصين. وهذا أمر خطير بوجه خاص في سوق تتزايد فيه السلعية حيث يتمتع المنتجون بسلطة تسعير محدودة.

--2>>

فريق إدارة أمد يأمل في استقرار حصتها في سوق غبو مع توسيع وجودها في السوق مركز البيانات وسوق النظام شبه مخصص على مساحة تصميم رقاقة. ويمثل هذا المحور الاستراتيجي التحول الهائل الذي قد يكون ضروريا للحفاظ على أمد واقفا على قدميه. ومع ذلك، فإن الشائعات تحوم أن الشركة لديها موارد غير كافية للمشاركة في تطوير أو تسويق إطلاق جديدة إلى اليمين السفينة.وعلى الرغم من هذه التحديات، فقد أعلنت أمد عن أرقام الربع الثالث من عام 2015 التي أشارت إلى بعض النجاح في تحقيق هذه األهداف االستراتيجية، وهي تثبيت حصص السوق وتحسين األرقام للمنتجات التي تم طرحها حديثا. وقد اختلف المحللون الآراء حول توقعات الشركة، لكن توقعات الإجماع تشير إلى أن المبيعات ستنخفض بشكل طفيف في عام 2016 بينما ستتحسن ربحية السهم الواحد. لا يزال من المتوقع صافي الخسائر لعام 2016.

التحليل المالي

تعكس أساسيات أمد الاضطرابات التي شهدتها الشركة على مدى السنوات القليلة الماضية. وقد انخفضت الإيرادات خلال ثلاث سنوات من السنوات الخمس الماضية، وانخفضت المبيعات لمدة 12 شهرا أكثر من 25٪ في الربع المنتهي في سبتمبر 2015. وقد أثرت محدودية قوة التسعير والرافعة التشغيلية على هوامش أمد كصفقة مبيعات. هامش الربح الإجمالي على مدى 12 شهرا المتبقية من 27. 1٪ هي من بين أدنى المعدلات في العقد الماضي، حيث بلغ هامش الربح الإجمالي 45٪ في عام 2011. تضييق هوامش تتعلق خصوصا لأن أمد جلبت منتجات جديدة إلى السوق في الفترات الأخيرة. أمد لم يعد توليد الأرباح التشغيلية، حتى بعد ضبط النفقات غير المتكررة.

فقدت الشركة المال في كل سنة كاملة منذ عام 2012، مع خسارة للسهم الواحد من 55 سنتا إلى 60 سنتا المتوقع في عام 2015. المحللون لا يتوقعون العودة إلى الأرباح في عام 2016. في حين أن التدفق النقدي الحر كان أفضل من أداء السهم على أساس دولار لكل سهم، لا تزال أمد قد نشرت التدفق النقدي الحر السلبي كل عام منذ عام 2009.

أمد تعاني أيضا بعض القضايا مع الكفاءة التشغيلية. وصلت قيمة دوران المخزون إلى أدنى مستوى له منذ عقد من 3. 76؛ أيام المستحقة المستحقة قد تقلص إلى 51. 9؛ وارتفعت مبيعات الأيام المعلقة إلى أعلى مستوى لها في الآونة الأخيرة من 69. 25 في الربع الثالث 2015. هذه الأرقام ليست مثيرة للقلق بشكل فردي، ولكن عموما أنها ترسم صورة للوضع الصعب الذي يتساقط إلى مهددة جدا.

تحدي عدم الربحية وصافي التدفقات النقدية الخارجة تحديا لقوة الميزانية العمومية أمد. مجموع المطلوبات أعلى من إجمالي الأصول، مما يؤدي إلى القيمة الدفترية السلبية. ونسبة الدين إلى إجمالي رأس المال أمد هي 1. 17 مقارنة مع نفيديا 0. 25 و إنتيل 0. 27. للمقارنة مع هذه المنافسين على هذا الرافعة المالية متري، أمد يحتاج قيمتها الدفترية إلى زيادة ما يقرب من 10 مليار $ مع مديونيتها الحالية. وتشير نسب السيولة لدى أمد إلى تغطية كافية. النسبة الحالية هي 1.7، على الرغم من أن بعض المستثمرين يعتبرون النطاق المثالي الذي يقع بين 1. 5 و 1. 0. نسبة سريعة من 0. 97 كافية لإرضاء المستثمرين المحافظين.

عموما، التحليل الأساسي لا يشير إلى خطر وشيك على العمليات، ولكن من الواضح أنه يجب على الشركة عكس الاتجاه الحالي في المستقبل غير البعيد إذا كان يريد تجنب دوامة في حالة إفلاس. هذا هو مخاطرة عالية المخاطر لعقد.

إيرا ملاءمة

أمد هو واضح استثمار محفوف بالمخاطر، وهذه الاستثمارات المضاربة عادة لا تنتمي في محفظة التقاعد. وتحدد المساهمات السنوية في تقييم الموارد العاجلة (إيرا) بمستويات متواضعة نسبيا، لذلك فإن هذه البقع في الحافظة عادة ما تكون مخصصة لحيازات أكثر موثوقية.إذا كان المستثمرون يريدون استخدام دخل أكثر يمكن التخلص منها خارج المدخرات التقاعد للعب مع قصص عالية المخاطر، وارتفاع مكافأة، التي تعتبر عموما أكثر ماليا سليمة. ومع ذلك، فإن المتفرجين الصعوديين قد يعتبرون أن أسعار أسهم أمد منخفضة تاريخيا ستكون فرصة طويلة. قد يرى الناس قيمة في أجيال منتج جديد أو محور استراتيجي. وقد تشير العلامة التجارية العالمية للشركة وأهميتها المستمرة في أسواق وحدة المعالجة المركزية والجرافيك جنبا إلى جنب مع العلاقات مع عمالقة التكنولوجيا مثل أبل وسامسونج إلى قيمة للمستثمرين المتفائلين. قد يهمس الاستحواذ من قبل شركة تكنولوجيا أكبر أن تكون مفيدة لأصحاب أخذ موقف في سقوط أمد.

إذا قرر حامل حساب الاستجابة العاجلة التعامل مع مخاطر أمد، فمن المؤكد أن السهم هو الأنسب لراوث إيرا. وتعتبر حسابات الاستثمار الدولية التقليدية أفضل بالنسبة للأسهم المستقرة والأرباح. ويتمتع أصحاب حسابات الاستجابة العاجلة التقليدية بالإيرادات الضريبية المؤجلة التي يمكن تطبيقها على الحساب. توزيعات الأرباح المكتسبة طوال فترة الحساب هي أيضا مؤجلة للضرائب، وتوفير فوائد في شكل عوائد تفاقم. ومع ذلك، لا تسمح حسابات الاستثمار الدولية التقليدية للمستثمرين بتعظيم العائد على شركات النمو التي يتم الاحتفاظ بها لفترات طويلة. عادة، تخضع الأسهم المحتفظ بها لأكثر من سنة لمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية على ارتفاع الأصول. وهذه المعدلات عموما أقل من المعدلات العادية لضريبة الدخل، التي تهدف إلى تحفيز النشاط الاستثماري. إذا كان أحد الأصول في إيرا التقليدية يقدر بشكل ملحوظ، يتم فرض ضرائب على الإيرادات العادية. وعلى العكس من ذلك، فإن روث إيرا لا تقدم أي معاملة ضريبية خاصة للمساهمات، ولكن السحوبات المؤهلة غير خاضعة للضريبة. إذا كان عقد يقدر بقدر كبير على مدى حياة الحساب، ثم هذا الهيكل الضريبي هو مواتية لتلك التي إيرا التقليدية.

لا تدفع أمد أرباحا ولا يمكن اعتبارها شركة مستقرة من منظور طويل الأجل. أما الثيران الذين يتطلعون إلى الاستفادة من التشاؤم في السوق، فيتعرضون لخطر المضاربة ويأملون في ارتفاع الأسعار. وهذا يناسب بوضوح إيرا روث أفضل من إيرا التقليدية.