مع خسارة صافية قدرها 660 مليون دولار ومتوسط ​​حقوق المساهمين - 113 مليون دولار، شركة أدفانسد ميكرو ديفيسس (نسداق: أمد أمدفانسد ميكرو ديفيسس Inc11 12 + 2. 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) لم ينتج قيمة ذات مغزى للعائد على حقوق الملكية في عام 2015. هناك شكوك كبيرة تحيط بالشركة، ويتوقع المحللون خسائر صافية في عامي 2016 و 2017. وتتوقع توقعات المحللين وتسارع الخسائر في عام 2016 متبوعا باسترداد جزئي في عام 2017. ومن غير المرجح أن يكون العائد على حقوق المساهمين أمد ذا معنى في المستقبل المنظور، ولكن أي نتائج صاعدة غير متوقعة تعود للشركة إلى الربحية من المرجح أن يؤدي إلى ارتفاع العائد على حقوق المساهمين بسبب القيمة الدفترية الضيقة. - 1>>

مقارنات تاريخية

مع عدم وجود أرباح صافية أو حقوق ملكية إيجابية، فإن روي لا يحمل أي قيمة تفسيرية حقيقية ل أمد. يمكن للمستثمرين أن يتحولوا إلى نتائج تاريخية لفهم كيفية تطور العائد على حقوق المساهمين لشركة أمد على مر الزمن ومعرفة التغييرات التي يمكن أن تؤثر على العائدات في المستقبل. كان لدى أمد عائد استثمار إيجابي من 2009 إلى 2011، وبلغ ذروته عند 107. 4٪. منذ تلك الفترة، كانت عائدات الشركة سلبية كل عام مما أدى إلى الوقت الحاضر.

يمكن تحليل دوبونت دراسة العوامل المسببة لهذه التغيرات التاريخية في العائد على حقوق الملكية. ھامش صافي الربح ونسبة دوران الأصول ومضاعف حقوق الملکیة ھي جمیع عوامل العائد علی حقوق الملکیة، ویرکز کل مقیاس علی جانب مختلف من نتائج الشرکة.

كان هامش صافي ربح أمد -16. 5٪ في عام 2015، مع خسائر صافية قدرها 660 مليون $ وإجمالي الإيرادات من 3 $. 99 مليار. هذا هو العام الرابع على التوالي من صافي الخسائر وأوسع هامش سلبي منذ عام 2012، عندما كان هامش أمد -21. 8٪. انخفاض الإيرادات وتضييق الهوامش الإجمالية مجتمعة لتعميق الخسائر. كان أمد أربع سنوات مربحة في العقد الماضي، وبلغ هامش صافي الربح ذروته في 7. 5٪ في عام 2011. ومن الواضح أن هامش صافي الربح كان عاملا هاما في دفع العائد على حقوق المساهمين وعدم قدرة الشركة على تحقيق أرباح مستدامة قد تم سحب عوائد تحت الصفر.

بمتوسط ​​أصول قدره 6 دولارات. 88 مليار درهم، بلغت نسبة دوران الأصول لدى شركة أي أم دي 0 58 في عام 2015. وهي أدنى قيمة منذ عام 2007 وتتبع معدل دوران الأصول البالغ 1.36 في عام 2014. ويقيس معدل دوران الأصول الكفاءة التي تستخدم بها الشركة أصولها لتوليد الإيرادات. انخفاض قيمة دوران الأصول عادة ما يشير إلى أن إيرادات الشركة في الانخفاض أو أن نمو الأصول يتجاوز نمو المبيعات. وقد نتج انخفاض أمد الحاد في دوران الأصول عن انخفاض بنسبة 27٪ في الإيرادات، وهو ما أدى إلى تعويض الضغط التصاعدي من انخفاض متوسط ​​قيمة الأصول. في الربع الرابع أرباحه بيان صحفي، عمد أمد انخفاض الإيرادات لخفض مبيعات المعالج العميل.

كان مضاعف الأسهم أمد -60. 8 في عام 2015، وهو مقياس مع قيمة تفسيرية محدودة تتجاوز تسليط الضوء على القيمة الدفترية السلبية. ويقيس مضاعف الأسهم رأس المال المالي، وهو نسبة متوسط ​​الأصول إلى متوسط ​​حقوق المساهمين. وبھذه الطریقة، یوضح حجم تمویل الأسھم المستخدم في الأعمال المتعلقة بالتمویل من المطلوبات. ولم يكن لدى أيه إم دي مضاعف مضاعف للسهم منذ عام 2008، وتراوحت قيمة هذا المقياس المالي من 2 إلى 20. 1 على مدى العقد الماضي. إذا استطاعت أمد استعادة القيمة الدفترية الإيجابية، فمن المرجح أن تكون منخفضة إلى حد ما في البداية، ومن المرجح أن يكون للشركة مضاعف أسهم عالية جدا لبعض الوقت.

مقارنات مجموعة النظراء

من خلال العائد على حقوق الملكية ليس مفيدا حاليا ل أمد، فمن المفيد النظر في نسب شركات أشباه الموصلات الأخرى لتقييم الأداء التاريخي أمد وإمكاناتها. ومن بين الشركات الكبرى ذات النطاق العريض وشركات أشباه الموصلات المتكاملة، يبلغ متوسط ​​العائد على حقوق المساهمين خلال ال 12 شهرا التالية 24 في المائة. هذا ضمن النطاق التاريخي لشركة أمد، ومن المرجح أن يكون للشركة عائد استثمار مرتفع بشكل استثنائي إذا استردت الربحية بسبب مضاعف الأسهم العالية. ويبلغ متوسط ​​هامش الربح الصافي بين نظرائه 21٪، كما أن أمد كانت تعاني من نقص في هذا العامل، حيث بلغت ذروتها عند 7٪ خلال العقد الماضي. إن معدل دوران الأصول لدى أمد مطابق حاليا لمتوسط ​​مجموعة النظراء، وبالتالي فإن الارتداد في المبيعات من المرجح أن يؤدي إلى حصول الشركة على ميزة في هذا الصدد. إذا أصبحت حقوق المساهمين إيجابية في المستقبل، من المرجح أن يكون مضاعف الأسهم أمد أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة من 1. 5.