تعرضت شركات الأدوية لإطلاق النار من عدد من الاتجاهات، أبرزها الانتقادات المتزايدة بشأن ممارسات تسعير المخدرات التي أصبحت قضية في الحملة الرئاسية. معركة التسعير المخدرات هو واحد أن هذه الشركات سوف تضطر للقتال في وسائل الإعلام وقاعات الكونغرس. كما تعرضت العديد من أكبر شركات الأدوية لضغوط من المستثمرين النشطين الذين يميلون عموما إلى الاعتقاد بأن الأجزاء أكبر من مجملها. ثلاث شركات على وجه الخصوص، جونسون آند جونسون (نيس: جنج جنجوهنسون & جونسون 139. 76٪ 23٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، غلاكسوسميثكلين بلك (نيس: غسك غكغلاكسو سميث كلاين 14 - 03٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وشركة فايزر (رمزها في بورصة نيويورك: ب بيبيزر Inc35 32-0٪ 65 كريتد ويث هيستوك 4 .2 6 )، تفكر في مقترحات لتفريق لإطلاق المزيد من القيمة للمساهمين وتركيز جهودها على خطوط الأعمال أكثر ربحية.

- <>>

شركة الأدوية تفكك المساهمين المفضلين

يميل نشاط شركة الأدوية إلى المعاناة عندما تصبح كبيرة ومتنوعة جدا. على الرغم من التكتلات أكثر كفاءة، وهذا يمكن أن تأتي على حساب الأداء، وحتى قد دفن القيم الجوهرية للخطوط التجارية الفردية. ويعاني المساهمون في كل من السيناريوهين لأن مساهمتهما في الشركة لا تنعكس في القيمة السوقية للشركة. ويرى المستثمرون الناشطون أن من واجبهم تجاه المساهمين اآلخرين فتح قيمة المساهمين عن طريق تشجيع الشركة على بيع خطوط األعمال التي تتراجع عن قيمتها.

يمكن أن يؤدي بيع خطوط الأعمال التجارية بشكل جيد للمساهمين، ويخلق شركة أقل حجما ونادرا، وشركة أدوية أفضل إدارة يمكن أن تركز مرة أخرى على زيادة أرباحها. ومن الأمثلة على هذه الإستراتيجية التي تم تنفيذها مع أبوت لابس في يناير 2013. قامت أبوت بتقسيم قسم الأدوية الخاص بها كشركة منفصلة، ​​تسمى أبفي Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: أبف أبفبفي Inc92 96 + 0 70٪ مع هيستوك 4. 2. 6 ). قبل نهاية العام، ارتفع سعر سهم آبوت بنسبة 21٪، وارتفع سهم أبفي بنسبة 42٪. قامت شركة فايزر، التي تفكر في تفكك، بتفكيك نشاطها في مجال الصحة الحيوانية في عام 2013 مع طرح عام أولي لشركة زويتيس Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: زتس زتسزويتيس إنك 69. 1 + 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 ). وعقب الارتفاع، ارتفعت أسهم فايزر بنسبة 25٪ تقريبا.

شركات الأدوية الكبيرة الأخرى قد تصرفت الأصول غير الأساسية لتخفيض الوزن وخلق قيمة. شركة ميرك وشركاه (رمزها في بورصة نيويورك: مرك مركميرك & كو Inc55 88-0٪ 32 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) باعت شركة الرعاية الصحية الاستهلاكية، كما كوبيرتون ودكتور شول، و نوفارتيس أغ (نيس: نفس NVSNovartis83.50-0. 24٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تخلص من أعمال العدسات اللاصقة. ولا يزال كلاهما كبير ومتنوع، إلا أنهما ما زالا مرشحين لمزيد من الانتصارات. المستثمرون بالإحباط مع عوائد بطيئة وشجعتها هذه النتائج السابقة تتحول إلى جونسون آند جونسون، غلاكسوسميثكلين و فايزر أن تفعل الشيء نفسه.

جونسون آند جونسون

جونسون آند جونسون هي شركة عملاقة للمنتجات الاستهلاكية التي تبيع الضمادات، غسول الفم، بودرة التلك وزيت الطفل. كما أنها تطور أدوية السرطان والأجهزة الطبية، ولكن هذه الخطوط التجارية لا تحصل على الكثير من الاهتمام. وقد اقترب المستثمرون من الشركة حول كسر نفسها إلى ثلاث أقسام، وتقدير أنها ستفتح ما يصل الى 90 مليار $ في قيمة المؤسسة. نشطاء يشكون التكتل تحاول إدارة ثلاثة نماذج تجارية مختلفة، مما يشوه إدارتها والخط السفلي. ويمكن إدارة الشعب الثلاث بشكل أفضل بشكل فردي مع المزيد من المساءلة وفرص النمو.

ويصر جونسون آند جونسون على أن وجود الأقسام الثلاثة تحت سقف واحد يخلق المزيد من الموارد للبحث والتطوير. كما أنه يعطيهم المزيد من القدرة على المساومة مع المستشفيات التي تستخدم الأجهزة الطبية والمنتجات الاستهلاكية. ويشير المديرون التنفيذيون إلى حجم الشركة في توفير وسادة لتهوية العواصف الاقتصادية.

غلاكسوسميثكلين بلك

المستثمر النشط كان نيل وودفورد بعد انهيار غلاكسوسميثكلين منذ أكتوبر 2015، وأصر على أنه يجري تشغيل مثل أربع شركات مختلفة انسحب معا. ويدعي أن الانفصال سيؤدي إلى فتح قيمة كبيرة للمساهمين. وقال الرئيس التنفيذي أندرو ويتي انه سيعطي الفكرة المزيد من الاعتبار، ولكن أي انشقاقات لن يحدث لمدة سنة على الأقل. ويشير بارع أيضا إلى خطوط أعمال غلاكسو المتعددة كمخزن ضد مخاطر وتقلب سوق الأدوية، ويرى فائدة في الحجم تحقق من خلال استخدام سلاسل التوريد المشتركة لمنتجات الشركة المختلفة. وقد غلاكسو أداء ضعيف نظرائهم، والتي من المرجح أن تبقي الضغط على للتصفية.

شركة فايزر

كانت شركة فايزر أكثر نشاطا من غيرها من شركات الأدوية الكبرى، بعد أن قامت بالفعل ببعض التحركات. وعقب نجاحه في زويتيس، عاد مجلس شركة فايزر إلى العمل للنظر في التحركات الممكنة الأخرى. وقد توخى الرئيس التنفيذي لشركة إيان ريد منذ فترة طويلة تقسيم الشركة إلى جزأين، أحدهما يضم عقاقير نموها المحمية بموجب براءات الاختراع والآخر لأدويةها القديمة التي فقدت أو قريبة من فقدان حماية براءاتها. تم طرح هذه الفكرة خارج المسار عندما قررت الشركة الحصول على أليرغان بي إل سي (رمزها في بورصة نيويورك: أكت)، مما يجعلها أكبر شركة أدوية في العالم. مع اكتساب أليرغان، ريد يرى الشركة كبيرة بما فيه الكفاية إلى حيث جزأين يمكن أن تقف من تلقاء نفسها. وقد وضع هدفا جديدا لعام 2018 للانقسام.