المستثمرون الذين يسعون إلى تحقيق عوائد أعلى يسعون إلى إيجاد عروض تناسب أهدافهم في السنوات القليلة الماضية. فئة واحدة من الأصول التي قد تكون خيارا جيدا لكثير منها هي سندات قابلة للتحويل. ويمكن لهذه الأدوات الفريدة أن توفر عائدات تنافسية مع إمكانات الأسهم المشتركة الصعودية، وقد يكون لها معنى بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون للحصول على عائد أفضل على استثماراتهم ذات الدخل الثابت. وإليك كيف تعمل هذه السندات ولماذا قد يكون هذا هو الوقت للوصول إليها.

كيف تعمل

السندات القابلة للتحويل هي أوراق مالية مختلطة. وهي تأتي في شكل سند يمكن تحويله إلى عدد محدد مسبقا من أسهم الأسهم المصدرة، أو عدد من الأسهم بسعر سهم معين. ومع ذلك، لا تزال مضمونة من قبل المصدر للفائدة والأصل، لذلك لديهم سلامة السندات مع احتمال ارتفاع الأسهم. (للمزيد من المعلومات، انظر: سندات قابلة للتحويل: مقدمة .)

تأتي إصدارات السندات المختلفة بنسب تحويل مختلفة. تتغير النسب أيضا مع انقسامات الأسهم وأرباح الأسهم. وبسبب ميزة التحويل الخاصة بها، فإن معظم السندات القابلة للتحويل سوف تدفع عائدا أقل قليلا من الأنواع الأخرى من السندات. لكن قيمتها سترتفع إذا ارتفعت قيمة أسهم الشركة. إذا انخفضت قيمة السهم إلى نقطة تجعل ميزة التحويل لا قيمة لها، فإن سعر السندات سوف يعتمد على العائد كما هو الحال مع أي سند آخر. السندات القابلة للتحويل تنتج حاليا حوالي 3. 5٪، وأنها تمثل وسيلة جذابة للدخول في السوق بسبب طبيعتها الدفاعية.

وقال بوريس سكلوسبيرج من بك لإدارة الأصول نبك في مقابلة أن السيناريو أسوأ حالة هو أنك ببساطة الحصول على العودة الرئيسية الخاصة بك بالإضافة إلى القليل من الاهتمام، وأفضل السيناريو هو أنه إذا ارتفع السهم ، ثم لديك فرصة لنقدر على الجانب الأسهم أيضا.

إدوارد سيلفرستين، رئيس فريق السندات القابلة للتحويل في ماكاي شيلدز، ذكر في أكتوبر من عام 2015 أن هذا كان ولا يزال هو الوقت المناسب للدخول في سندات قابلة للتحويل. "عوائد قوية من السندات القابلة للتحويل على مدى العامين الماضيين تدعم فكرة أن المحولات يجب أن يتفوق في بيئة ارتفاع معدل وعلى عكس ما يقرب من جميع فئات أخرى من أدوات الدخل الثابت، لا يوجد تقريبا أي علاقة للحركة في أسعار الفائدة. ونحن نعتقد أن هذا الاتجاه سيستمر طالما بقي الاقتصاد في وضع الاسترداد. ونظرا للتحسن البطيء في الاقتصاد الكلي ومعدلات الفائدة المنخفضة نسبيا والتضخم، تبدو المخزونات غير مكلفة استنادا إلى تدابير مختلفة مثل السعر إلى الإيرادات أو السعر إلى التدفق النقدي أو السعر إلى التدفق النقدي الحر. وعلى هذا النحو، فإننا نتوقع أن تتحرك السندات القابلة للتحويل وأسعار الأسهم إلى الارتفاع خلال الفترة من 12 إلى 18 شهرا القادمة. عجائب السندات القابلة للتحويل .

تميل السندات القابلة للتحويل إلى أداء المزيد مثل الأسهم عندما ترتفع الأسواق وتزيد مثل السندات عندما تنخفض. ولكنهم أقل عرضة لبيعها في حالة من الذعر في الأسواق الدببة الشديدة بسبب ضمانهم الأساسي، وسوف يدفعون الفائدة حتى يتم تحويلها. يتم إصدار معظم العروض القابلة للتحويل من قبل شركات مستقرة جدا، لذلك معدل الافتراضي هو منخفض جدا. المستثمرون الذين يبحثون عن الدخول في فئة الأصول هذه قد يرغبون في النظر إلى صندوق التداول المتداول (سبدر باركليز كونفيرتيبل سكوريتيز إتف) <سوبدر باركليكس كونفيرتيبل سكوريتيز إتف (سوبدر) كوبسبدر بلمبرغ Brc52 03 + 0 81٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) التي تستثمر في مؤشر واسع من القضايا القابلة للتحويل وتوفر الشفافية والسيولة وانخفاض الرسوم.

الخلاصة

سوق السندات القابلة للتحويل صغير نسبيا بالمقارنة مع أنواع أخرى من السندات، وبالتالي فإن زيادة الطلب على هذه الأوراق المالية سوف يؤدي أيضا إلى ارتفاع في الأسعار. لكن السندات القابلة للتحويل توفر معدل عائد تنافسي في سوق صعبة جدا. (للمزيد من المعلومات، انظر: 3 أفضل صناديق التحويل القابلة للتحويل .