a:

في بيئة السوق الحالية، يجد المستثمرون الذين يبحثون عن ألفا مضافات أعلى من عوائد المؤشر العديد من البدائل للاستثمار. إن صناديق بيتا الذكية وصناديق التحوط هما من الاستثمارات البديلة الرائدة في سوق اليوم، كما أن المزيد من المستثمرين يستخدمون هذه البدائل لتنويع محافظهم بشكل أوسع. يوفر بيتا الذكية خيار الفهرسة المحسنة، وصناديق التحوط تقدم إدارة مخصصة من قبل مديري الاستثمار صندوق التحوط ذات السمعة الطيبة للغاية في هذه الصناعة. وفي حين أن كلا البديلين يوفران فوائد إضافية للعائد، فإنهما يحصلان أيضا على تكلفة أعلى.

صناديق التحوط

تعتبر صناديق التحوط أكثر تكلفة من البدائل. تقدم مجموعة واسعة من استراتيجيات إدارة صناديق التحوط، يسعى مديرو صناديق التحوط إلى تحقيق عوائد نشطة لعملائهم أعلى من متوسط ​​عائدات السوق. ويمكن أيضا أن تتطلب هذه الاستراتيجيات العودة النشطة المستثمرين لدفع رسوم عالية، والتي يمكن أن تفوق أحيانا فوائد العودة المضافة.

مع صناديق التحوط، يمكن للمستثمرين توقع هيكل رسوم يعرف باسم 2 و 20. مع هذا الرسم، يدفع المستثمرون 2٪ من رسوم الإدارة على الأصول التي يستثمرونها و 20٪ من الأداء ك الرسوم المقدمة لمدير الاستثمار. وهياكل الرسوم القائمة على الأداء شائعة في هذه الصناعة؛ ومع ذلك، فإنها تأخذ بعيدا عن جزء كبير من الفوائد المضافة التي تحققت للمستثمرين من خلال استراتيجيات الاستثمار النشطة. وفي عام 2015، لم تقدم هذه الأموال في المتوسط ​​أيضا عائدات تتطابق مع تلك الواردة في المعايير المرجعية الرئيسية. وبلغ متوسط ​​عوائد عام 2015 في فئة صندوق التحوط 3. 78٪ مقارنة بعائد S & P 500 بنسبة 13٪.

-

صناديق بيتا الذكية

مع ارتفاع الرسوم والعائدات غير المؤكدة لصناديق التحوط، فإن العديد من المستثمرين يتحولون إلى استراتيجيات بيتا الذكية، والتي تقدم عوائد معززة فوق مؤشر السوق مع مخاطر أقل من مركز الأسهم المركزة أو استراتيجية نشطة شاملة. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجيات بيتا الذكية تأتي أيضا مع نفقات إضافية.

استراتيجيات بيتا الذكية تهمة رسوم أعلى قليلا من استراتيجيات مؤشر السلبي. رسوم الإدارة على غالبية صناديق الاستثمار بيتا الذكية هي أقل من 40 نقطة أساس مقارنة مع 100 نقطة أساس لصناديق الأسهم المدارة تدار بنشاط و 20 نقطة أساس لصناديق مؤشر السلبي. غير أن هذه الأموال عادة لا تفرض رسوما قائمة على الأداء.

استراتيجيات بيتا الذكية تقدم عوائد معززة من خلال استراتيجيات شبه نشطة. وتستخدم هذه األموال عوامل فحص محددة لتعزيز وزن األوراق المالية المفضلة في المؤشر وقصيرة بيع تلك التي تنطوي على خسائر أكبر. يتطلب استخدام نماذج العوامل الكمية إدارة أقل نشاطا، مما يؤدي إلى انخفاض الرسوم مقارنة بصناديق التحوط.

وعموما، لدى المستثمرين مجموعة من الاستثمارات البديلة التي يمكنهم الرجوع إليها عند السعي للحصول على عوائد معززة على المنتجات الاستثمارية القياسية المفهرسة.وعند السعي إلى تجاوز الأموال القياسية المفهرسة، ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا دفع رسوم أعلى وأن ينظروا عن كثب في الرسوم الفعلية المعنية.

الخلاصة

توفر استراتيجيات بيتا الذكية عائدا أعلى قليلا من الاستثمارات المفهرسة في معظم الحالات، وعادة ما تكون فقط رسوم إدارية للمستثمرين للنظر فيها. وتسعى صناديق التحوط إلى التفوق على مؤشرات السوق التي يتم قياسها. ومع ذلك، تأتي هذه الاستثمارات مع تكاليف إضافية، والتي تشمل رسوم الإدارة والأداء، مما يحد من صافي العائد الفعلي للمستثمرين.