بصفته صندوقا متداولا بالصفقات المتداولة (إتف)، فإن شركة فلوسيتيشاريس 3X لونغ كرود أويل إتن (نيزاركا: وتي وتيكس ناساو وندرليند تراكر 2016-09-02 02. على S & P غسسي كرد أويل 000. 00٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يوفر للتجار التعرض الثلاثي للتغيرات في سعر النفط. على سبيل المثال، إذا ارتفعت أسعار النفط بنسبة 5٪ في اليوم الذي يبدأ فيه سعر سهم الصندوق عند 25 $ للسهم الواحد، فإن الأسهم سوف تكسب 15٪ ليغلق عند 28 $. 75 للسهم الواحد. وتعمل الرافعة المالية في الصندوق بنفس الطريقة على الجانب السلبي عندما تنخفض أسعار النفط. لذلك، في اليوم الذي انخفضت فيه أسعار النفط بنسبة 5٪، والأسهم التي تبدأ اليوم عند 25 $ للسهم الواحد تفقد 15٪ ليغلق عند 21 $. 25 للسهم الواحد.

نظرا للتذبذب المحتمل والمخاطر التي تم بناؤها بالفعل إلى إتف، فإن الدعوة ووضع الخيارات غير متوفرة. ومع ذلك، هناك استراتيجيات بديلة يمكن استخدامها إما لتصعيد التعرض لرفع أسعار النفط أو التحوط ضد الخسائر.

الشراء على الهامش

تعتبر بروتوكولات الهامش على صناديق الاستثمار المتداولة ذات الضغط العالي أكثر تشددا بكثير من متطلبات 50٪ للاقتراض على صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية. يتم احتساب متطلبات الهامش التي حددتها هيئة تنظيم القطاع المالي (فينرا) بضرب مبلغ الرافعة المالية للصندوق بنسبة 25٪. بالنسبة للتعرض الثلاثي الذي يقدمه فلوستيشاريس 3X طويل النفط الخام إتن، سيتم ضرب 25٪ بنسبة 3 لمتطلبات الهامش من 75٪.

مع معدل هامش قدره 75٪، سيطلب من المتداول شراء 000 1 سهم بسعر 25 دولارا للسهم بتكلفة إجمالية قدرها 25 ألف دولار لطرح مبلغ 18،750 دولار لتغطية هذا المنصب. وفي هذه الحالة، يؤدي اقتراض الأموال لشراء الأسهم إلى زيادة الرافعة المالية إلى أربعة أضعاف التغير في أسعار النفط. على سبيل المثال، فإن زيادة بنسبة 5٪ في أسعار النفط، مضروبة في الرافعة الثلاثية للصندوق، ستؤدي إلى ربح قدره $ 3، 750 على الموقع وعائد 20٪ على 18،750 $ المطلوبة في حساب الهامش. وعائد 20٪ يعادل أربعة أضعاف التغير في سعر النفط.

- 3>>

في حين أن الرافعة المالية الإضافية تحقق عائدات أعلى على الجانب الصعودي، فإن نفس المستوى من التقلبات موجود عندما تتحرك أسعار النفط إلى أسفل، والتي يمكن أن تولد الهامش يستدعي على الفور تقريبا بسبب متطلبات صيانة أكثر صرامة يحددها فينرا. ولحساب هذا المتطلب، تضاعف الصيانة المعيارية بنسبة 30٪ في الرافعة المالية لصندوق المؤشرات الأوروبية. بالنسبة ل فلوسيتيشاريس 3X لونغ خام النفط الخام إتن، سيتم ضرب 30٪ من قبل ثلاثة لمستوى صيانة 90٪ من الاستثمار الأولي للمستثمر.

في المثال السابق لمبلغ 25 ألف دولار في إتف الذي تم شراؤه ب 18 $ و 750 على الهامش، سيتم تحديد متطلبات الصيانة بنسبة 90٪ عند 16،695 دولار. مع انخفاض بنسبة 5٪ في سعر النفط، سيتم تخفيض حقوق المساهمين في حساب الهامش بنسبة 20٪ إلى 15000 $، مما أدى إلى دعوة هامش ل $ 1، 695.

استراتيجيات بديلة باستخدام خيارات

قد لا تكون الخيارات متاحة على فلوسيتيشاريس 3X لونغ تريد أويل إتن، ولكن هناك استراتيجيات بديلة يمكن استخدامها إما لزيادة التعرض لأسعار النفط أو التحوط ضد الخسائر في الصندوق. تتوفر خيارات الاتصال والخيارات على مجموعة متنوعة من صناديق الاستثمار المتداولة غير المستثمرة، بما في ذلك النفط الأمريكي (نيزاركا: أوسو وحدات شراكة صندوق النفط الأمريكي 11. 51 + 2. 95٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 < )، الذي يوفر تتبع مباشر لأسعار النفط. لزيادة التعرض للتغيرات في أسعار النفط بالإضافة إلى الرافعة الثلاثية التي يوفرها فلوسيتيشاريس 3X لونغ الخام النفط إتن، يمكن للمتداولين شراء خيارات الاتصال مع مجموعة واسعة من أسعار الإضراب والأطر الزمنية. وبصفة عامة، فإن أعلى مستويات السيولة والفائدة المفتوحة عادة ما يتم العثور عليها في العقود التي تنتهي سريعا مع أسعار الإضراب عند أو بالقرب من سعر السهم الأساسي.

يمكن للمتداولين أيضا استخدام خيارات الشراء كتحوط غير مباشر مقابل الخسائر من خلال شراء النفط الأمريكي. لتنفيذ هذه الاستراتيجية إلى أقصى حد، فإن التجار شراء عقود وضع تغطي عددا من الأسهم التي تساوي التعرض بالديون من فيلوسيتيشاريس 3X النفط الخام طويل إتن. على سبيل المثال، فإن 000 1 سهم في صندوق الاستثمار المتداول باليد سوف يوفر تعويضا يعادل 000 3 سهم. ولمواجهة التعرض للموقفين، سوف يقوم المتداول بشراء 30 عقدا من العقود، والتي ستغطي 3 آلاف سهم من نفط الولايات المتحدة. في حين لا التحوط الكمال، كلا الموقفين تتبع التغيرات النسبية في سعر النفط. وباستخدام هذه االستراتيجية، على انخفاض األسعار، من املرجح أن نقدر القيمة املقترحة من األموال من حيث القيمة لتغطية بعض أو كل اخلسائر على أسهم صناديق االستثمار األوروبية املشتغلة.

الخط السفلي

استخدام الهامش لشراء أسهم في إتف وشراء خيارات الاتصال لزيادة التعرض للتغيرات في أسعار النفط ليست استراتيجيات لضعاف القلب. حتى مع جميع النقدية أو مراكز التحوط، الرافعة المالية والمخاطر والتقلبات في فلوسيتيشاريس 3X النفط الخام طويل إتن يجعل هذا الصندوق مناسبة فقط للتجار الأكثر قدرة على تحمل المخاطر.