وبحلول جميع الحسابات، كان عام 2015 سنة قياسية لعمليات الاندماج والاستحواذ (M & A) على نطاق عالمي وكذلك بالنسبة للولايات المتحدة. وارتفع حجم التداول في معظم القطاعات ليصل إلى 4 دولارات. 9 ملايين. ويتجاوز ذلك بكثير عام 2014، الذي شهد زيادة في حجم عمليات الدمج والاستحواذ بنسبة 47٪ مقارنة بعام 2013. وفي الواقع، كان نشاط العام الماضي الأعلى منذ عام 2007، عندما بلغ نشاط الاندماج والاستحواذ ذروته قبل الأزمة المالية. وهذا يثير مسألة ما إذا كان الاتجاه سيستمر في عام 2016، أم أن الرياح المعاكسة الاقتصادية العالمية تضعف ثقة صانعي الصفقات؟

ما الذي جعل 2015 أكبر M & A سنة من أي وقت مضى؟

كان عام 2015 عاما من الصفقات الرائجة مع أكثر من 10 معاملات بقيمة 50 مليار دولار أو أكثر. اندماج فايزر و أليرغان أعلن في نوفمبر تشرين الثاني هو ثاني أكبر M & A صفقة على سجل في 191 مليار $. وقد بلغت قيمة استحواذ شركة إنبيف على شركة ساب ميلر 120 مليار دولار، بينما دفعت شركة رويال داتش شل 81 مليار دولار لمجموعة بغ. الاتصالات السلكية واللاسلكية كابل الاتصالات وافقت تشارتر الاتصالات ووقت وارنر على صفقة بقيمة 78 مليار $. أعلنت شركة "دوبونت" و "داو كيميكال" العملاقة الكيميائية "اندماجا متساويا" مقابل 68 مليار دولار. والقائمة تطول.

في حين أن الصفقات الرائجة تحصد جميع العناوين، كانت موجة الصفقات الصغيرة التي رفعت وحدات الدمج والاستحواذ إلى مستويات قياسية. وركز جزء كبير من أنشطة الاندماج والشراء الصغيرة على مقدمي الرعاية الصحية الأصغر حجما، مثل مكاتب الأطباء وأطباء الأسنان، والرعاية الصحية المنزلية، ومرافق الرعاية الطويلة الأجل. وكان هناك أيضا مستوى عال من النشاط بين المطاعم وشركات إدارة الممتلكات والخدمات التجارية. وحفزت زيادة كبيرة في نشاط الموافقة على القروض من قبل إدارة الأعمال الصغيرة (سبا) الكثير من النشاط.

أكبر عامل يساهم في تسجيل عمليات الدمج والاستحواذ في عام 2015 هو أن الظروف لم تكن أفضل من أي وقت مضى. ومع انخفاض أسعار الفائدة تاريخيا، كان تمويل الديون غير مكلف. ويؤدي الانتعاش الاقتصادي البطيء إلى إجبار الشركات على النظر إلى عمليات الاندماج لتحقيق النمو. وتؤدي زيادة التوحيد في قطاعات معينة إلى إجبار الشركات على الدمج للحفاظ على حصة السوق أو نموها. وأخيرا، كان سوق الأسهم جيدا جدا للشركات المشاركة في صفقات M & A، مما دفع أسعار أسهمها أعلى سواء كانت جانب الشراء أو الجانب البيع.

وبالنظر إلى عام 2016، يعتقد العديد من المحللين أن الظروف لا تزال جيدة جدا لأنشطة الاندماج والاستحواذ، مع توقع البعض حول نفس المستوى في حين أن البعض الآخر يتوقع تسارع النشاط. إن التنبؤ بأنشطة الدمج والاستحواذ عادة ما تكون خاصة بقطاعات معينة، حيث تتوقع بعض القطاعات أن تشهد زيادة، بينما لا يتوقع أي تغيير آخر أو انخفاض محتمل. وفيما يلي تفصيل لبعض القطاعات المتوقع أن تشهد زيادة في أنشطة الدمج والاستحواذ في عام 2016.

التكنولوجيا والاتصالات والإعلام

وصل نشاط الاندماج والاستحواذ في التكنولوجيا والاتصالات العالمية ووسائل الإعلام إلى حمى في عام 2015 مع أكثر من 3 آلاف معاملة بقيمة 768 مليار دولار. مع شركات التكنولوجيا مثل جوجل وأبل يجلس على جبل من النقد، ومن المتوقع أن يبقى قويا النشاط M & A. قيادة الكثير من النشاط هو تكنولوجيا المعلومات للشركات، حيث تستجيب الشركات لتقارب تقنيات الحوسبة والتخزين والشبكات. التكنولوجيا تتحرك بسرعة بحيث يجعل من الناحية الاقتصادية أكثر للحصول على المبتكرين من بناء من الداخل.

ستستمر التقنيات الناشئة مثل التعلم الآلي وإنترنت الأشياء في دفع عمليات الدمج والاستحواذ حيث تتنافس الشركات لتقديم المزيد من الخبرات الشخصية بشكل أفضل عبر أجهزة الكمبيوتر المكتبية والأجهزة الجوالة وأي منتج إلكتروني يمكن تمكينه عبر واي-في. صناعة أشباه الموصلات هي مجال آخر شهد الكثير من التوحيد لتحقيق الحجم والوصول إلى تكنولوجيا رقاقة أكثر تخصصا.

سوف تترك شركات التكنولوجيا المنشأة مثل آي بي إم و أوراكل و سيسكو خلفها ما لم تصعد إلى الرقص M & A. يجب على شركة عب تحديث قدراتها للنمو في قطاع البيانات السحابية، كما أن قاعدة عملاء أوراكل تتقلص نظرا لتخصيص المزيد من الشركات لرأس المال نحو تخزين البيانات السحابية والأمن السيبراني. سعت سيسكو أيضا لمواكبة الابتكار ويجب النظر في عمليات الاستحواذ لتبقى ذات صلة.

المواد الكيميائية

كانت صناعة المواد الكيميائية في عمليات الدمج والاستحواذ خلال العامين الماضيين، وبلغت ذروتها في الصفقة الضخمة بين دوبونت وشركة داو للكيماويات. ويتنبأ العديد من المحللين بأن هذا الاتجاه سيستمر في عام 2016. والسبب وراء نشاط الاندماج والاستحواذ في الصناعة الكيميائية هو الحاجة إلى التخصص. ومع ذلك، لتصبح رائدة في السوق في قطاع متخصص يتطلب الحجم والكفاءة، والتي يمكن أن تحدث إلا من خلال التوحيد. والزخم في تعزيز الصناعة هو أن عددا متزايدا من الشركات سوف تحتاج إلى البحث عن عمليات الاندماج فقط للبقاء قادرة على المنافسة.

الخدمات المالية

كان نشاط الاندماج والاستحواذ في قطاع الخدمات المالية في السنوات الأخيرة، لكن بعض المحللين يتوقعون أن يتغير في عام 2016. ومن المرجح أن تؤدي الحاجة إلى الحجم وزيادة الكفاءة إلى زيادة نشاط الاندماج والاستحواذ بين شركات التأمين. العديد من الشركات التي اندمجت لأغراض التوحيد في الماضي قد تبحث الآن للحصول على لأغراض التوسع. تواجه الصناعة المصرفية تحديا من قبل الداخلين الجدد جلب التقنيات المبتكرة التي تغير الطريقة التي يفكر الناس في القطاع المصرفي، وصناعة فينتيش الناشئة تتحرك بسرعة أن البنوك ليس لديها الوقت لبناء عروضهم الخاصة في المنزل. وتحتاج البنوك إلى الشراكة مع المبتكرين أو اكتسابها لمواكبة التطور. وبالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة الأنظمة والتكاليف المتعلقة بإدارة رأس المال تجبر المصارف الصغيرة على دمج أو طلب المشترين.

الرعاية الصحية

وقد قلل إجمالي النشاط في قطاع الرعاية الصحية القطاعات الأخرى لعدة سنوات. وبلغ حجم عمليات الاندماج في الرعاية الصحية في عام 2015 ما يقرب من 400 مليار دولار، مع العديد من المعاملات التي تحدث بين شركات الرعاية الصحية الكبيرة وشركات التكنولوجيا الحيوية.وينبغي أن تستمر كما الاندفاع للعثور على علاج كبير المقبل يتسارع فقط. 2016 يمكن أن نرى بعض الصفقات الرائجة مثل فايزر وأليرغان، كما شركات مثل إيتنا والنشيد تبدو لتدعيم مواقفهم.

الطاقة

وبصرف النظر عن اثنين من الصفقات الضخمة في العام الماضي، تباطأ النشاط M & A في قطاع الطاقة إلى توقف قريب. ويتوقع المحللون حدوث ارتفاع في النشاط في عام 2016 مع تزايد عدد شركات النفط والغاز التي تكافح من أجل البقاء تحت ضغط انخفاض أسعار النفط. وحتى الآن، تجنب العديد من الحفارين النفطيين المتعثرين بيع الأصول على أمل حدوث ارتفاع في الأسعار. ولكن، ما لم تسترد أسعار النفط بشكل كبير في عام 2016، سوف تضطر المزيد من الشركات على الاندماج.