تم نقل وارن بافيت مرة واحدة قائلا إن هناك قاعدتين متميزتين للاستثمار؛ "الرقم 1: لا يفقد المال، رقم 2: ألا ننسى أبدا القاعدة رقم 1".

إذا كنت مستشارا استثماريا مثلي، كنت قد سمعت بالتأكيد هذه الكلمات من قبل: "أريد أن أستثمر أموالي لكسب المال، ولكن لا أريد أن تفقد أي شيء." إذا كان لدي دولار لكل مرة سمعت هذا على مر السنين، وأود أن تكون غنية كما بافيت. واحد اليقين المطلق في عالم إدارة الاستثمار هو أن المستثمرين يكرهون فقدان المال والمهنية الاستثمار البارز يريد أن يفعل أفضل لعملائها. بناء محفظة هو جزء حيوي من مساعدتك على تحقيق أهدافك المالية. نظرية الحافظة الحديثة (مبت)، ولدت في جامعة شيكاغو، هي واحدة من حجر الزاوية في بناء محفظة.

- 1>>

كانت هذه النظرية رائدة من قبل الحائز على جائزة نوبل هاري ماركويتز، ونشرت لأول مرة باسم "اختيار محفظة" في مجلة المالية في عام 1952. ماركويتز افتراض أن المستثمر يمكن أن يحسن العائد وتخفيف الخسائر عكسيا عن طريق تناسبية فئات الأصول التي بدورها تتكيف مع المخاطر الكامنة لكل أصل. (للمزيد من المعلومات، انظر: التنويع: كل شيء عن فئة الأصول ).

تفترض مبادئ مبت أن جميع المستثمرين على استعداد لقبول مستوى معين من المخاطر لأعلى عائد ممكن. وبالنظر إلى الاختيار، من المرجح أن يختار المستثمرون أقل قدر من المخاطر لأعلى مستوى من العائد. (لمعرفة المزيد، اقرأ المخاطر والتنويع: المكافأة للمخاطر مقابل ). يعني مبت أنه من خلال التنويع، يمكن للمستثمر تحسين العائد وتخفيف الخسائر من خلال اتخاذ مستوى محسوب من المخاطر. قدمت مبت شروطا شائعة مثل محفظة 80/20 (أسهم 80٪، 20٪ السندات)، 60/40 محفظة (60٪ الأسهم، 40٪ السندات).

الانحراف المعياري هو قياس المخاطر المرتبطة باستثمار معين في حين يقيس معامل الارتباط كيف يتحرك متغيران فيما يتعلق ببعضهما البعض. هذه هي مؤسستان تقوم عليهما النظرية الرياضية. تفترض مبت أن العائد المتوقع أعلى مشتق من الأصل الذي يحتوي بطبيعته على مستوى أكبر من المخاطر. لذلك إذا تم تصنيف كل مستثمر من قبل تحمل المخاطر الفردية، فإنها يمكن بعد ذلك استهداف أعلى عائد ممكن المرجوة مع افتراض أدنى مستوى من المخاطر. (انظر: حساب المخاطر والمكافآت ).

هذا يبدو سهلا، ولكن أقول ذلك للطبيب الذي فقد 2 $. 5 ملايين بين عامي 2008 و 2009 قبل أن يرغب في التقاعد. ماذا حدث؟ تعتمد مبت على فئات الأصول التي لها معاملات ارتباط مختلفة باستمرار.وفي الأسواق التي تشهد انخفاضا حادا، يمكن أن تصبح الأصول مترابطة بدرجة كبيرة. وخلال الأزمة المالية 2008، كان الحد الأقصى لسحب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو 57٪، كما أصيبت المحافظ التي تملك معظم الأسهم بالأسوأ. حتى حافظة التوازن 60/40 فقدت 22٪ وفقا لمؤشر المركب المتوازن للمجموعة الطليعية.

وأشار المبتكرون الماليون في نيوفاوند إلى أن "مؤشر S & P 500 قد قضى 82. 95٪ من وقته (بين عامي 1927 و 2012) في ولاية، حتى من خلال القضاء على الضجيج، وهو ما يعني تجاهل السحب التي تقل عن 5٪ من السحب (يعرف إما في حالة انحدار أو تسلق من السحب ولا يتجاوز أعلى من السابق).

في هذه الحالة، يجب أن تكون هناك طريقة أفضل للسيطرة على المخاطر. عندما يتغير الانحراف المعياري لمحفظتك بشكل كبير، فكذلك احتمال أن تفقد المال. إذا كان تخصيص الاستثمار الخاص بك هو ثابت ومعامل الارتباط والانحراف المعياري العام للمحفظة الخاصة بك على حد سواء في التدفق، تحتاج إلى الحذر. يجب أن تقوم باستمرار بتقييم مخاطر محفظتك الاستثمارية.

واحد من أكثر الأخطاء الشائعة للمستثمرين اليوم هو الخروج من السوق عندما يقرأون آخر عناوين الأخبار. (انظر: عندما الخوف والطمع الاستيلاء ). ولكن إذا كنت تريد الذهاب للخروج من الطريق من السوق المتساقطة، عليك أن تعرف متى نعود. الحكمة السوق القديمة من "شراء منخفضة، بيع عالية" يمكن أن تتحول بسرعة إلى "بيع منخفضة، شراء أعلى" ، تأمين بشكل فعال في الخسائر. على مدى السنوات القليلة الماضية، شهدت سوق التجزئة انفجارات الخيارات الاستثمارية والاستراتيجيات ومديري المحافظ التي لديها أساليب "فريدة" لإدارة الجانب السلبي. وتتراوح حلولها بين الاستراتيجيات التي تنقل الأموال إلى فئات أصول أكثر أمانا وتلك التي تسعى إلى الحماية من خلال التحول إلى قطاع يظهر ميزة زخم على الآخرين. يستخدم البعض خيارات الاستثمار المترابطة عكسيا التي توازن مع خيارات الاستثمار المرتبطة ارتباطا إيجابيا. الخيارات لا حصر لها، ولكن هناك شيء واحد واضح: مبت لا يزال أساسا لهذه الاستراتيجيات.

إدارة المخاطر هي ضرورة مطلقة في محفظتك. (اقرأ المزيد في: إدارة المخاطر للمتداولين النشطين ). إذا كنت تقوم بوضع خطة تنطوي على استخدام كومة من المال لبضعة عقود، عليك تحسين عوائدك وإدارة الجانب السلبي. قد تحتاج إلى مكاسب كبيرة للتعافي من خسارة حادة في محفظتك. على سبيل المثال، إذا فقدت محفظتك الاستثمارية 50٪، ستحتاج إلى أرباح بنسبة 100٪ للعودة إلى العلامة المائية العالية. يمكن أن يستغرق سنوات والوقت ليس على الجانب الخاص بك إذا كنت بالفعل في التقاعد. يجب أن تتحدث مع المستشار الخاص بك حول وضع محفظتك بحيث الحد الأقصى للخسارة الخاص بك هو 20٪ (أو أقل اعتمادا على مدى ملاءمتك) - الأمر الذي يتطلب كسب 25٪ لتحصل على كامل مرة أخرى. اسأل مستشارك كيف يدير الجانب السلبي. إذا كان الجواب "من خلال التنويع"، فستحتاج إلى مواصلة المحادثة.

وفقا ل فيرست تروست أدفيسورس لب (مورنينستار، عوائد من 1926-2014)، متوسط ​​سوق الدب يستمر 1.3 سنوات مع متوسط ​​خسائر -41٪ في حين أن السوق الثور يستمر 8. 7 سنوات بمتوسط ​​عائد 461٪. ومن الواضح أن السوق الذي تريد أن تكون في كما كنت تخطط للتقاعد، ولكن نضع في اعتبارنا أن إدارة المخاطر في نطاق قدرتك ودائما مع مساعدة من المهنية يمكن أن تساعدك على تجنب خسائر أكبر مما يمكن الحفاظ على محفظتك. نجاحك يعتمد بشكل كبير على فهمك لبناء محفظة. في حين أنك قد لا تسعى إلى أن تصبح خبيرا، ومعرفة أساسيات حول البناء وإدارة المخاطر زيادة كبيرة فرصك في التنقل بنجاح أسوأ السوق يمكن رمي عليك. وقبل كل شيء، تأكد من أنك تقيم باستمرار هذا الخطر.

الآراء الواردة في هذه المادة هي للحصول على معلومات عامة فقط وليس المقصود منها تقديم مشورة أو توصيات محددة لأي فرد. جميع الأداء المشار إليه هو تاريخي وليس ضمانا للنتائج المستقبلية. جميع المؤشرات غير المدارة ولا يجوز استثمارها مباشرة. ليس هناك ما يضمن أن محفظة متنوعة سوف تعزز العائدات الإجمالية أو تتفوق على محفظة غير متنوعة. التنويع لا يحمي من مخاطر السوق. إن توزيع األصول ال يضمن الربح أو الحماية من الخسارة. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو مؤشر مرجح رسملة من 500 سهم مصممة لقياس أداء الاقتصاد المحلي الواسع من خلال التغيرات في القيمة السوقية الإجمالية من 500 سهم تمثل جميع الصناعات الرئيسية.