كتب الكثير عن محنة منتجي النفط الصخري الناجم عن التراجع في أسعار النفط. وأعلنت 42 شركة نفطية إفلاسها في الولايات المتحدة في عام 2015، وفقا لهينز وبون، وشركات الاستشارات الإدارية مثل ديلويت تتوقع أكثر من ذلك بكثير سوف تواجه نفس المصير في عام 2016. (للمزيد، انظر: 5 شركات الطاقة سحقها انخفاض النفط في عام 2016 .) منتجو النفط ليسوا الوحيدين الذين يعانون من انكماش النفط. ويواجه العديد من القطاعات الأخرى ذات الصلة بإنتاج النفط أيضا تحديات مع تزايد عدد شركات الاستكشاف والإنتاج التي تعلن إفلاسها.

شركات منتصف الطريق

شركات نقل النفط، والمعروفة أيضا باسم شركات منتصف الطريق، تشعر بضغط أسعار النفط المنخفضة. وتأمل شركات E & P أو شركات المنبع في الخروج من الصفقات مع شركات النقل في منتصف الطريق، حيث يسعى منتجو النفط إلى حماية الإفلاس بموجب إعادة هيكلة الفصل 11، تقارير النفط والغاز 360. وهو خطوة غير عادية لأن عقود النقل هذه عادة ما تكون غير قابلة للكسر وتبقى في مكان حتى بعد بيع الإنتاج إلى مالك جديد بعد الإفلاس. في هذه البيئة انخفاض أسعار النفط. ومع ذلك، فإن الشركات المنبثقة عن عبء الديون المرتفعة تبحث عن طرق بديلة لتحرير نفسها من الالتزامات المالية الأخرى لتوفير مزيد من المرونة أثناء إجراءات الإفلاس.

هذا هو الصداع الحقيقي لشركات منتصف الطريق التي تفاوضت على عقود النقل عندما كانت أسعار النفط أعلى بكثير مما هي عليه اليوم. لم تعد شركات إيبس أند إفلاس قادرة على دفع أسعار تم التفاوض عليها سابقا وتحاول إلغاء عقود خطوط الأنابيب لتمهيد الطريق أمام صفقات الاستحواذ المحتملة. على سبيل المثال، تسعى شركة كيكسيلفر ريسورسز Inc. إلى إلغاء عقد نقل خطوط الأنابيب مع كريستوود ميدستريم بارتنرز لب (سيكب سيكريستوود إكيتي بارتنرز LP24 35-2 41٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) بحلول 31 مارس لإغلاق بيع أصول الولايات المتحدة إلى بلستون الموارد الطبيعية ل 245 مليون $، تقارير رويترز.

في صفقة أخرى، قدمت شركة سابين للنفط والغاز طلبا إلى المحكمة لإلغاء عقودها في منتصف الطريق. وقالت سابين انه "لم يتمكن من تقديم الحد الادنى المطلوب من الغاز والمكثفات وان الرفض سيوفر سابين ما يصل الى 115 مليون دولار"، وفقا لما ذكرته شركة جونز داي للمحاماة. وقالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في بيان صحفي يتعلق باقتراح سابين للنفط والغاز إلغاء عقودها مع مقدمي خدمات منتصف الطريق بأن "مخاطر الطرف المقابل لا تزال تشكل مصدر قلق لمجال خدمة منتصف الطريق نظرا لتوقعات استمرار نشاط إفلاس E & P . "

الحفر البحرية

قطاع آخر تحت ضغط كبير هو قطاع الحفر البحري.وتقول وكالة موديز، وهي وكالة تصنيف ائتماني أخرى، إن صناعة الحفر البحرية تمر بتباطؤ دوري شديد، وتتوقع الوكالة أن تظل أسعار الفائدة اليومية منخفضة خلال السنوات القليلة القادمة بسبب انخفاض إنفاق المنتجين وزيادة العرض.

باراجون أوفشور بلك قدم للإفلاس في 15 فبراير، مما يؤثر على $ 2. 4 مليارات دولار، وفقا لموديز. وينضم باراجون إلى العديد من شركات الطاقة الأخرى التي سعت إلى حماية الدائنين وسط مسار النفط. وقالت شركة هركيوليز أوفشور، المالك لأكبر أسطول من منصات حفر المياه الضحلة في خليج المكسيك، يوم 11 فبراير أنها تبحث بدائل استراتيجية - بعد ثلاثة أشهر فقط من بدء الإفلاس، وفقا لما ذكرته بلومبرج.

في نهاية فبراير، اختتمت شركة موديز تصنيفات على ست شركات حفر في الولايات المتحدة. وخفضت موديز تصنيف شركتين إلى ثلاث درجات، وثلاث شركات تصنيفات أربع درجات وتصنيف شركة واحدة (إنسكو بي إل سي) خمسة شقوق إلى B1 من Baa2. ويعكس هذا التراجع الحاد في رؤية موديز أن نفوذ شركة إنسكو سيزداد إلى مستويات عالية جدا حيث أن المزيد من منصات الحفر الخاصة بها سوف تفلت من عقودها في سوق الحفر في العقود الخارجية الصعبة للغاية.

تحركات تصنيف الدرجة المتعددة نادرة لوكالات التصنيف وعادة ما تكون مخصصة للصناعات أو الشركات تحت ضغط مالي كبير.

مقاولون تزوير

عانى مقاولو الحفر من ضربة مزدوجة لانخفاض الطلب على العملاء بسبب تراجع أسعار النفط وفجوة السفن التي لا تزال مبنية لتلبية الطلبات المقدمة قبل موعد التسليم، وفقا لتقرير ريغزون. ترانزوسان المحدودة (ريج ريغترانسوسان المحدودة 11 + 24 + 3٪ 31٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تقود هذه الصناعة في خفض أسطولها، مع 24 حفارات ألغيت منذ بدء الانكماش يمكن أن يتقاعد ثمانية إلى عشرة آخرين خلال العام المقبل إلى 18 شهرا. وفي الوقت نفسه، قالت شركة "شلمبرجير" (وهي شركة أخرى تقدم خدمات صناعة النفط) إنها لا تتوقع انتعاشا ذا مغزى في نشاطها الخاص حتى العام المقبل.

تعرض القروض البنكية

أدت الديون إلى تأجيج الطفرة الصخرية، ولكن مع انخفاض الأسعار، بدأت الشركات التي اقترضت مبالغ كبيرة في العثور على نفسها تحت الضغط. وهذا ما يضغط أيضا على البنوك التي تقرض هذه الشركات لتمويل التوسع. حذر خبراء الاقتصاد في صندوق النقد الدولي في فبراير الماضي من أن صدمات أسعار السلع الأساسية قد تضعف البنوك في الاقتصادات النامية. ليس فقط البنوك الإقليمية في الولايات المتحدة التي تشعر البنوك الدولية الألم كبيرة لديها التعرض لقطاع النفط أيضا. (انظر أدناه لمزيد من التفاصيل).

على سبيل المثال، فإن شركة باراجون أوفشور المفلسة المذكورة آنفا، لديها ديون تتضمن 708 ملايين دولار مستحقة بموجب اتفاقية ائتمان متجددة و 642 مليون دولار مستحقة بموجب قرض لأجل مضمون، ينظمهما بنك جي بي مورغان تشيس، وفقا لما ذكرته بلومبرج. ونتيجة لذلك، تقوم العديد من البنوك الكبرى بتخفيض تعرضها لقطاع الطاقة من خلال محاولة بيع القروض المتدهورة، أو رفض تجديدها أو تقييد قدرة شركات النفط والغاز على الاستفادة من خطوط الائتمان نقدا، وفقا لتقارير وول ستريت جورنال .

الخلاصة

ليس فقط شركات الإنتاج التي تضر من انخفاض أسعار النفط. الجميع من الشركات التي تبيع الخدمات المساعدة مثل النقل إلى البنوك التي تمول هذه الصناعة هو الشعور آثار انخفاض الأسعار. وإذا بقيت أسعار النفط في مستويات هبوطية لفترة طويلة، فمن المرجح أن يرتفع عدد الشركات المودعة للإفلاس وسيتجاوز نطاق المنتجين المنبعين فقط.